2026年全国两会将有何亮点？机构前瞻研判三大看点

又到一年一度的全国两会时间。

2026年3月4至5日，全国政协十四届四次会议与十四届全国人大四次会议将在北京召开，全国两会将正式拉开序幕。会议将确定2026年经济发展基调及宏观政策主要取向，并公布今年GDP增速、CPI涨幅、财政赤字等量化指标。

2026年是“十五五”规划的开局之年，全国两会的内容关乎当下，更关乎未来五年经济发展。今年两会上，将有哪些看点？央广财经梳理了多家机构的研判。

普遍预计GDP增长目标或为4.5%—5.0%

华泰证券表示，多地增长目标下调，叠加“正确政绩观”学习教育背景下，他们预计今年全国两会公布的GDP增长目标可能较去年的5%左右略下调至4.5%—5%的增长区间。

中信证券指出，从地方层面来看，在中央强调“树立和践行正确的政绩观”背景下，各省份对2026年GDP增长目标设定更为务实，并且“追求实实在在、没有水分的增长”，多地开始设置区间增速，总体来看经济增速目标中枢有所下移。考虑到各个省份平均增速有所下降，他们判断全国经济增速目标可能会小幅下降，预期目标或为4.5%—5.0%。

中金公司表示，当前地方两会已经召开完毕，在全国31个地区中，江西上调2026年GDP增速目标，21个地区目标有所下调，9个地区目标基本持平，11个地区目标增速超过2025年实际增速。从目标增速的水平来看，2026年各省份按GDP规模加权的GDP增速目标为5.1%，相比之下2025年为5.3%。天津、青海、云南、辽宁2026年GDP目标增速设定为4.5%或4.5%左右，黑龙江、山西、广东为4.5%-5%，其余省份均为5%、5%左右或更高。作为经济大省，广东、江苏、山东、浙江GDP目标增速分别设定为4.5%-5%、5%、5%以上、5%-5.5%。不完全统计有超过半数地区年内首要工作任务是稳定经济增长、扩大内需，与中央经济工作会议保持一致。

银河证券也认为，2026年政府工作目标设定将更加务实，GDP增速目标或调整为4.5—5.0%。这样的目标优化符合中央经济工作会议“做优增量”“提质增效”的指导思想，为中国经济底层逻辑从“土地财政”向“因地制宜发展新质生产力”留足空间。

持续发力扩大内需与促进消费

银河证券认为，扩大内需预计是年度首要任务，此前2025年中央经济工作会议即把扩大内需放在首位。这既是应对世界百年变局加速演进的战略举措，以内需的稳定发展对冲外需的不确定性，也是满足居民不断升级的消费需求，做强国内大循环的关键路径。政策预计着力加快构建完整内需体系，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，纵深推进全国统一大市场建设。

中信证券指出，预计“以旧换新”仍是2026年重要的促消费政策抓手，并且消费领域的补贴可能会加力支持“一老一小”相关服务消费。

在“以旧换新”政策带动下，2025年相关补贴商品销售额实现较快增长。结合2026年第一批超长期特别国债支持消费品“以旧换新”资金规模和2025年相关资金下达进度，预计2026年全年支持消费品“以旧换新”的超长期特别国债资金约为2500亿元。扩大服务消费也是大力提振消费的重要工作之一。中信证券预计2026年新型消费补贴规模约为500-1000亿元，主要面向“一老一小”相关的养老、托育等服务消费领域。

中金公司认为，面对海外地缘事件频发、国内需求不足的挑战，消费有望成为更重要的经济增长动能，稳增长政策已经向促消费倾斜。消费政策在供给侧注重优化供给、减少消费限制等，在需求侧注重稳预期、惠民生，抓手包括升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费、助力消费帮扶、创新多元化消费场景等。

华泰证券指出，去年中央经济工作会议需求端政策强调“坚持内需主导，建设强大国内市场”、明确提出深入实施提振消费专项行动。结合地方政府工作报告政策部署，预计今年促消费政策将从延续消费品“以旧换新”加力扩容，将“促消费”与“投资于人”相结合，大力支持服务消费、新兴产业消费等多方面发力。

加码“内卷式”竞争治理

华泰证券认为，深入整治“内卷式竞争”、化解重点产业的结构性矛盾或仍将成为两会重点工作内容，双碳政策推进或为重要政策抓手。去年中央经济工作会议将“内卷式”竞争的表述进一步调整为“深入”整治，今年地方两会各地普遍通过“制度减法”破除“内卷式”竞争根源。

中信证券指出，2026年以来，政策层对于“内卷式”竞争的关注度再次提升，如1月工信部分别针对“新三样”召开座谈会。当前，虽然PPI增速和工业企业利润增速探底回升，但多数制造业行业利润率尚未得到改善，反映出其定价能力仍然偏弱，“反内卷”尚需纵深推进。向后看，预计2026年将强化质量、环保、能耗等标准引领，推动落后低效产能的加快出清。