周四盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数普遍下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.86%，道指期货跌0.32%，标普500指数期货跌0.57%。
个股方面，明星科技股盘前普跌，高通大跌近10%，谷歌大跌超4%，美光科技跌超3%，英特尔跌超2%，微软、特斯拉、甲骨文、亚马逊、Meta跌超1%。
贵金属板块回调，科尔黛伦矿业、赫克拉矿业跌超4%，泛美白银跌超3%，金田、哈莫尼黄金跌超2%；消息面上，金银价格再度大跌。
加密货币概念股集体下挫，Strategy、CleanSpark跌超6%，Hut 8、Coinbase、BitMine跌超4%；消息面上，比特币一度跌破7万美元关口。
最新的Markets Pulse调查显示，多数受访者认为，在国际政策动态主导市场的背景下，经波动率调整后股票的回报率将优于债券。
在1月28日至2月4日接受调查的138名受访者中，超过半数认为贸易与地缘政治进展将成为市场波动的最大催化剂，46%的受访者则选择货币政策。在此背景下，近三分之二参与者预计10年期美国国债收益率可能上行。
热点要闻
币圈信仰崩塌？比特币一度失守7万关口，预测市场押注继续下挫
日内，比特币价格一度跌破7万美元关口，创特朗普就任美国总统以来新低。但预测市场数据显示，这种加密货币可能还有更多下跌空间。
Bitstamp行情显示，比特币日内一度跌至69101美元/枚，为2024年11月7日以来的最低水平。自去年10月触及12.6万美元的历史高点以来，比特币已累计下跌40%。分析认为，在这一轮大跌后，比特币的上涨动能、市场叙事以及“避险资产”的标签几乎同时瓦解。
预测平台Polymarket上的合约显示，比特币年内有82%的概率会跌至6.5万美元下方。一些交易员甚至押注更糟糕的结果，比特币跌破5.5万美元的概率已升至约60%。这反映出在ETF资金流出以及宏观关联性失效加剧市场疑虑之际，交易员对比特币的悲观情绪。Marex Solutions高级全球市场策略师Ilan Solot表示：这基本反映了当前市场的看空情绪，比特币近期未能发挥避险资产作用，也是原因之一。
高盛推算“沃什时代”美联储：今年降息2次，不会大幅缩表！
不出意外的话，美联储今年即将告别“鲍威尔时代”，迎来“沃什时代”。但鉴于沃什过去鹰派的言论，许多分析人士担心美联储的“降息之路”就此打住。
然而，高盛似乎并不这么认为。该行在最新报告中指出，市场可能再次误判了这位美联储新主席的实际立场，沃什领导的美联储未必会导致利率抬高，降息和量化宽松政策仍在考虑之中。高盛外汇策略师Mike Cahill表示，仅凭沃什此前言论判断其政策取向是错误的，“愿意降息是他获得这份工作的先决条件”。
特朗普周三也指出，若其提名的美联储主席人选曾表达过加息意愿，那么这个人就不会获得这一工作机会。他毫不怀疑利率 “很快就会下调”。
高盛指出，沃什似乎并不担心通胀会在经济中根深蒂固，而且认为人工智能会造成通缩。“我们已初步预测6月份将再次降息25个基点，随后9月份将进行最后一次降息。”高盛报告补充道。高盛还指出，该行不认为沃什会推动资产负债表大幅缩减，因美联储内部对“充足准备金”框架有广泛支持，并直言激进缩表对风险资产破坏性太大。
银价快速跳水日内跌幅超14%！分析师警告：小心逢低买入反被套
白银价格周四大幅下跌，打破前两日的反弹势头，这可能意味着该金属想要重拾上涨势头困难重重。
截至发稿，现货白银跌幅超过12%，从高点90美元/盎司下跌至77美元/盎司。该金属在上周五至本周一短短两天内暴跌近30%，引发了金属行业的集体回调。黄金周四也在下跌，现货黄金下跌超2%，跌破4900美元/盎司水平，但整体跌幅较白银温和许多。
分析师指出，投机性资金流动、杠杆头寸和期权驱动的交易是近期银价波动的主要驱动因素，实物需求的影响反而较小。在获利回吐情绪蔓延、投资者日益谨慎的当下，白银很难在短期内重拾上涨势头。
尽管市场缺乏重大新闻，但需要注意的是，贵金属的最新波动性并不需要任何消息来推动。自上周以来的急剧回调已经引发了波动性冲击，而这些冲击需要时间才能在市场中完全消退。
目前来看，黄金和白银价格都将进入一段较长的盘整阶段。分析师警告，在此期间，逢低买入者应保持谨慎，避免过度操作，尤其在市场情绪主要由获利回吐驱动的情况下。
美股聚焦
半导体整合潮加速，德州仪器重金收购芯片设计公司扩张无线版图
随着半导体行业掀起新一轮整合浪潮，德州仪器宣布已达成协议，将以75亿美元收购芯片设计公司芯科实验室（Silicon Labs）。
周三（2月4日），德州仪器发布新闻稿，称双方已签署最终协议，将以每股231美元的全现金方式收购芯科实验室，总价值约为75亿美元，交易预计将于2027年上半年完成。受该消息影响，芯科实验室（股票代码：SLAB）周三收涨48.89%，股价重回2022年初录得的历史高位附近；德州仪器则跌1.02%。
据了解，芯科实验室的芯片广泛应用于智能家居设备、工业自动化、电池储能以及商业照明等产品制造领域。自2021年剥离基础设施和汽车业务部门后，芯科实验室专注于生产用于物联网（IoT）无线设备的芯片，这为德州仪器业务拓展带来了新的增长机会。
此次收购是德州仪器2011年以65亿美元收购国National Semiconductor以来规模最大的一笔并购交易。通过最新的收购，德州仪器表明其战略重心仍聚焦核心业务。
华尔街点评谷歌财报：“逆天”资本开支指引下利润率成最大担忧
摩根士丹利报告指出，谷歌母公司Alphabet最新季度业绩表现强劲，营收与利润均超预期，但公司同步宣布的2026年资本开支指引高达1750-1850亿美元，规模接近市场此前预期的两倍，相当于2023年全球主要科技巨头数据中心资本支出总和的三成以上。这一激进扩张计划立即引发投资者对其盈利可持续性的深度关切。
尽管搜索业务重现活力、云业务维持高增长且利润率显著提升，为战略投入提供了财务基础，但巨额资本支出已开始挤压盈利空间。据摩根士丹利测算，2026与2027财年公司每股自由现金流将分别骤降约58%和80%。
当前核心分歧在于：在AI投资回报周期尚未明朗的情况下，市场是否愿意为这份“远期支票”买单，以及如此规模的资本开支最终能否转化为可观的资本回报率。
摩根士丹利分析指出，Alphabet的关键在于持续执行其战略，并有效将庞大的用户基数与数据资源转化为可货币化的产品与服务。尽管该行认为，凭借其生态系统与技术储备，Alphabet仍比绝大多数竞争者更具胜算，并在最新季报中再次展现了这一实力，但市场也清晰地认识到：一切增长皆有代价，当下的巨额投入必须转化为未来相匹配的财务回报。
蔚来美股盘前上涨，公司首度实现单季盈利，2025年Q4经营利润预计达7-12亿元
在持续多年的高投入扩张后，蔚来在经营层面迎来关键拐点，公司预计首次实现单季度经营层面盈利。
2月5日，蔚来汽车发布2025年第四季度初步业绩预告，非公认会计准则下经调整经营利润预计达人民币7亿至12亿元（约1.0亿至1.72亿美元）。盈利预告后，蔚来美股盘前一度涨超11%。
尤为值得关注的是，即便在更为严格的公认会计准则口径下，公司亦预计实现经营利润约人民币2亿至7亿元，显示其盈利能力的改善根植于运营效率与成本结构的实质性优化，而非单纯依赖会计调整。
对比去年同期，蔚来2024年第四季度经调整经营亏损高达人民币55.436亿元，本季度实现约62亿至67亿元的单季经营利润环比改善，幅度显著，进一步验证其盈利拐点的可靠性。公司将此积极变化归因于销量稳步提升、高毛利车型结构优化以及系统性降本措施的多重推动。
若毛利率的改善能与费用率的有效收缩形成协同效应，则表明当前利润修复建立在可持续的运营提升之上，而非依赖短期市场波动或会计调整。
还没有评论，来说两句吧...