AMD2026财年第一财季业绩亮眼 苏姿丰：头部客户需求规模已超出前期预判

当地时间5月5日，AMD公布了2026财年第一财季业绩。财报显示，在截至3月28日的第一财季，AMD实现营收102.5亿美元，同比增长38%，超出分析师预期的98.9亿美元；净利润13.8亿美元，同比增长95%；Non-GAAP（非公认会计准则）每股收益1.37美元，超出预期的1.29美元。

谈及业绩，AMD董事会主席及首席执行官苏姿丰（Lisa Su）表示，驱动力来自AI（人工智能）基础设施需求的持续加速，数据中心已成为营收和盈利增长的首要驱动力。

在财报发布后的电话会上，AMD还大幅上修了服务器CPU（中央处理器）长期市场空间，将年复合增长率上调至超35%，并预计2030年市场规模将突破1200亿美元。苏姿丰更是释放出强烈信号：AI推理与智能体应用正重塑算力结构，CPU地位正不断抬升。

业绩亮眼

数据显示，2026财年第一财季AMD实现营收102.53亿美元，同比增长38%；（Non-GAAP）净利润22.65亿美元，同比增长45%；（Non-GAAP）毛利率为55%，同比增长1个百分点。

AMD董事会主席及首席执行官苏姿丰称，AMD第一财季业绩主要受益于AI基础设施市场需求持续快速提升，数据中心业务现在已成为拉动公司营业额和利润增长的核心支柱。

“我们看到，推理和智能体AI不断拉动对高性能CPU和加速器的旺盛需求。展望未来，随着我们扩大供应以满足市场增量需求，预计服务器业务的增长将显著加速。行业客户对数据中心GPU（图形处理器）的参与度持续攀升，头部客户需求规模已超出前期预判，大规模部署项目储备也在不断扩大，多重积极因素叠加，让我们未来的增长路径更加清晰可见。”苏姿丰称。

分业务来看，第一财季AMD数据中心事业部营业额为58亿美元，同比增长57%，主要得益于市场对AMD EPYC（霄龙）处理器的需求，以及数据中心GPU出货量的持续增长。

客户端和游戏事业部营业额为36亿美元，同比增长23%。其中，客户端业务本财季营业额为29亿美元，同比增长26%，主要得益于市场对AMD Ryzen（锐龙）处理器的需求以及持续增长的市场份额。

游戏业务营业额为7.2亿美元，同比增长11%，得益于对AMD Radeon GPU的需求，但部分被半定制业务营业额的下降所抵消；嵌入式业务营业额为8.73亿美元，同比增长6%，主要得益于多个终端市场需求增长。

对于今年第二财季，AMD的预计营收区间中点为112亿美元，同比增长46%，上下浮动3亿美元，超过此前市场预期。

预计第二财季服务器CPU营收同比增超70%

在财报发布后的电话会议上，苏姿丰多次提到了CPU的重要性。

苏姿丰称，第一财季的财务数据标志着AMD的增长轨迹迎来明确拐点，业务结构实现转型。随着人工智能应用普及，不仅加速器需求攀升，支撑与调度这些工作负载的高性能中央处理器（CPU）需求也同步增长。该公司已连续四个财季实现了创纪录的服务器CPU收入，该项收入同比增长幅度都超过50%，面向云和企业客户的销售额增长幅度则超过50%。随着AI应用扩大，需要更多CPU来支持AI推理。

苏姿丰强调，过去几个月，AMD看到每个主要的云厂商和企业客户对CPU的需求都有了显著增长。她表示，业内也有一些关于（AI计算）CPU和GPU部署比例的讨论。虽然数据很难准确判断，但确实看到了变化的趋势。“过去主要节点中的CPU、GPU比例在1∶8到1∶4之间，现在已经在向1∶1的比例演进。我们始终认为，中央处理器是数据中心基础设施的核心部分，这也是我们投入的方向。”苏姿丰称。

苏姿丰还提到，去年11月，公司预计接下来3年至5年服务器CPU市场将以18%的年增长速度扩张。基于当前的需求信号，以及智能体、人工智能带来的需求结构性增长来看，AMD将年复合增长率上调至超35%，并预计2030年市场规模将突破1200亿美元。

根据AMD方面的说法，为了支持增长的需求，公司正在与供应链伙伴紧密合作，以增加晶圆和后端产能。预计第二财季服务器CPU营收将同比增长超70%，并在2026年下半年至2027年随着下一代霄龙处理器量产而持续增长。

数据中心方面，苏姿丰表示，临近量产阶段，MI450系列图形处理器需求持续走强，核心客户需求预测已超公司初始计划，越来越多新客户洽谈大规模部署。基于这一扩大的需求可见度，AMD愈发有信心，在2027年实现数据中心人工智能业务年营收数百亿美元，未来数年超越80%以上的长期增长目标。此外，她还谈到，AMD还在开发完整的计算产品组合，将CPU分为三类：用于通用计算的CPU、用于支持AI加速计算节点的CPU、可支持所有代理式AI的CPU。