ASCO年会召开在即 国产创新药LBA数量创新高 三条投资主线值得关注

①本届ASCO共63项研究入选LBA，其中12家企业的13项研究来自中国；②此番入选LBA的国产创新药包括康方生物的AK112、信达生物的信迪利单抗+化疗等；③华泰证券表示，中国创新药正加速成为全球肿瘤治疗范式的定义者，一线肺癌是本届ASCO核心关注方向之一。

被誉为“全球顶级肿瘤学会议”的美国临床肿瘤学会（ASCO）年会，将于5月29日至6月2日在美国芝加哥举行。

根据ASCO官方项目介绍，本届大会将设置超过200场会议，覆盖多瘤种、多学科及多类型临床研究内容。据统计，本届ASCO共63项研究入选LBA（最新突破性摘要），其中12家企业的13项研究来自中国，创历史新高；同时，94项中国研究入选口头汇报，数量在近三年快速增长。

具体而言，此番入选LBA的国产创新药包括康方生物的PD-1/VEGF双抗AK112、信达生物的PD-1信迪利单抗+化疗、百利天恒的EGFR/HER3 ADC iza-bren、荣昌生物的HER2 ADC RC48、迪哲医药的EGFR 20ins舒沃替尼、和黄医药的VEGFR抑制剂呋喹+化疗、康宁杰瑞的HER2双抗KN026，以及中国生物制药的多靶点管线生成安罗替尼。

值得一提的是，许多此前受市场关注的BD出海创新药也将发表最新临床数据。如三生国健将以快速口头汇报的形式更新SSGJ-707单药治疗NSCLC以及联合化疗一线治疗子宫内膜癌等最新进展；科伦博泰将以口头汇报的形式更新TROP2 ADC SKB264治疗NSCLC的相关进展。

华源证券认为，经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），尤其是创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线。随着中国创新药逐步站上AACR、ASCO等世界级学术会议舞台，创新药资产实力逐渐得到世界认可，有望促成更多License-out交易，迎来新一轮催化。

华泰证券表示，本届ASCO年会或揭示创新药投资三条主线：

主线一：**NSCLC（非小细胞肺癌）是全球肿瘤领域最大的治疗市场之一也是下一代肿瘤免疫方案的必争之地。国产创新药正从免疫与化疗两端驱动一线SoC的系统性升级。

主线二：ADC联合PD-1单抗拓宽治疗场景，维迪西妥单抗联合PD-1单抗治疗1L HER2+GC入选LBA；双抗ADC崛起，伦康依隆妥单抗2L+TNBC的I川期研究入选LBA

主线三：双抗/三抗靶点多元，HER2双抗新辅助治疗HER2+乳腺癌入选LBA，有望建立新辅助新标准；CTLA-4/PD-1双抗展示多瘤种免疫协同效应；联合替雷利珠单抗I期数据入选口头汇报。

该机构强调，中国创新药正加速成为全球肿瘤治疗范式的定义者，一线肺癌是本届ASCO核心关注方向之一，ADC、双抗等领域的全球竞争力已进入质变阶段。国产新药正引领免疫基石升级和ADC迭代化疗的两大路径，从跟随创新迈向定义全球治疗标准。