东阳光药H股全流通获批，资本结构优化打开估值提升空间

上证报中国证券网讯 2026年4月29日，东阳光药（06887.HK）发布公告，公司已收到中国证监会关于H股全流通的备案通知书，29名股东合计持有的2.08亿股境内未上市股份获准转换为H股并在联交所主板上市交易，该部分股份占公司总股本的36.05%。

此次全流通落地，标志着东阳光药股权结构完成关键优化，境内外资本通道全面打通，为公司深度参与全球资本市场竞争、实现长期价值重估筑牢基础。

全流通重塑资本格局，市值与流动性量级跃升

全流通前，东阳光药总股本5.77亿股，其中H股仅1.13亿股，自由流通规模偏小，市场定价效率难以充分体现。随着内资股整体转为可流通H股，公司港股可交易股份实现量级扩容，以4月29日收盘价41.74港元测算，港股市值将由47.05亿港元提升至133.99亿港元，体量直接跨越恒生指数系列、港股通及全球主流指数的纳入门槛，市场交易活跃度与定价公允性迎来系统性改善。

H股全流通作为中长期制度利好，不仅推动公司治理结构持续优化，更为全球化战略推进、创新研发高强度投入提供稳定资本支撑，有助于吸引国际机构与长期资金配置，推动公司价值被更充分认知。完成全流通后，东阳光药自由流通比例大幅提升，信息不对称与定价偏差显著改善，国际长线资金、被动指数资金与南向资金的配置空间全面打开，有望持续收获流动性溢价。

随着H股全流通落地，东阳光药在市值、股权结构等方面均满足恒生指数系列纳入标准，有望在2026年进入港股通，进一步提升资金关注度，加速从区域性成长药企向全球资本市场认可的创新药企业升级。

创新与国际化双轮驱动，夯实长期成长底座

东阳光药成立于2003年，是集研发、生产、商业化于一体的综合性创新药企，公司以“创新、国际化”为战略核心，历经二十余年产业积淀，构建起覆盖全链条的自主研发体系。公司研发团队规模超1100人，汇聚拥有跨国药企资深经验的科学家与产业实战型人才，依托全国重点实验室、国家知识产权示范企业、博士后科研工作站等国家级平台，研发实力稳居国内创新药企第一梯队。

公司聚焦感染、慢病、肿瘤三大治疗领域，构建起梯度清晰的创新药管线，目前拥有150多款获批药物，4款创新药成功上市，50款1类创新药稳步推进，其中10余款已进入II期或III期临床试验关键阶段。

国际化布局方面，东阳光药已实现实质性突破，2024年完成在研创新药HEC88473海外授权，甘精胰岛素注射液成功递交美国生物制品许可申请（BLA），创新出海步入落地兑现期。与此同时，公司持续布局前沿技术，搭建AI驱动药物设计、特异性抗体、小核酸、ADC、PROTAC等高端技术平台，覆盖化学药与生物药全生命周期研发，以技术创新强化核心壁垒，为长期高质量发展注入持久动力。

展望未来，东阳光药将继续聚焦创新研发与国际化战略，以扎实的经营成果兑现内在价值，在为全球患者提供高品质医药产品的同时，为股东与投资者创造长期、稳定的投资回报。(华慧敏）