周四A股三大指数继续分化，沪指、创业板指小幅上涨，深成指小幅下跌。两市成交额9994.55亿元，较上一交易日缩量1124亿元。盘面上，大消费股持续活跃，地产股迎来反弹。相反，跨境支付、汽车整车、港口等板块回调居前。
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特朗普怒怼鲍威尔
消息面上，据证券时报报道，在美联储主席鲍威尔发出将优先控制通胀的“鹰派”发声后，特朗普在社交媒体上表示，“预计欧洲央行将进行第七次降息，然而，美联储主席鲍威尔的行动‘为时已晚’，他总是行动太迟且决策错误。昨天他的发言又是典型的、彻头彻尾的‘一团糟’！目前油价下跌了，食品杂货价格也下跌了，而且美国正从关税中获利颇丰。美联储早就应该像欧洲央行那样降低利率。很久之前就该这么做了，现在美联储肯定应该降低利率。鲍威尔被解雇的速度再快都不为过！”
此外，据央视新闻报道，美国消费者新闻与商业频道当地时间4月16日刊文说，一名美国企业高管透露说，白宫向他证实，中国没有打来电话。这名高管表示，显然美国政府大大高估了关税对中国施加的影响力。
根据报道，这名美国企业高管曾就中方对美关税政策的回应实时紧盯白宫。“我们给白宫方面打电话，问他们电话打得怎么样”，这名高管这样描述其与白宫沟通关税问题的进展。其中“电话打得怎么样”，意指“中方是否有给美国打电话，就美关税政策展开商议”。“白宫说，中国人没有来电。”这是白宫告知这名美企业高管的最新中美沟通情况。
02
龙头股10天9涨停
具体到盘面，在特朗普关税政策不确定性影响下，扩内需的政策利好下，大消费板块依然是A股强势方向。旅游酒店、食品饮料、珠宝首饰、商业百货等板块纷纷居行业涨幅榜前列。
尤其是商业百货龙头国芳集团，4月3日以来豪取“10天9板”，股价累计上涨121.64%。此外，国光连锁、宁波中百、丽人丽妆也在4月17日强势涨停。
消息面上，商务部4月16日消息，近日商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，围绕加强政策支持、开展促进活动、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出48条具体任务举措。
中国商业联合会联合中国连锁经营协会、中国百货商业协会、中国烹饪协会等七家协会日前也联合发布倡议书，提出商品市场、百货商场、连锁超市、电商平台等批发零售企业要开设绿色通道，设立外贸产品内销专区、专柜，举办外贸优品展销活动，为外贸企业提供展示和销售平台。
华西证券表示，零售龙头企业助力出口转内销，渠道价值凸显。线下流量回归，传统业态有望焕发新活力。消费者为情绪价值买单的意愿增强，高景气的新零售赛道有望持续获得超预期表现。在促内需背景下，顺周期板块有望在低位复苏，从而释放业绩弹性。
前海开源杨德龙则表示，在外部贸易环境复杂多变背景下，出口型企业面临较大压力，在此形势下，通过提振消费拉动内需已成为稳定经济增长的重要应对方向。国家围绕激发消费潜力、优化消费环境、提升消费能力等维度出台了一系列政策措施，为消费行业发展营造了良好政策环境，对相关上市公司估值修复形成显著利好支撑。
03
自主可控方向走强
另一方面，在关税不确定下，A股自主可控方向也表现强势，代表之一的半导体就在近期受到资金追捧。
4月17日，半导体板块中的睿能科技涨停；芯朋微、思瑞浦大涨超10%；寒武纪、瑞芯微、圣邦股份也明显上涨。
拉长时间看，4月7日以来，半导体板块指数累计下跌0.96%，同期沪深300指数下跌2.31%。板块中思瑞浦4月7日以来大涨47.64%；纳芯微、圣邦股份涨超30%；杰华特、富满微涨超20%等等。
中原证券等机构也认为，“对等关税”政策将对全球贸易格局变化产生重要影响，国内半导体产业自主可控要求再次提升，且进程有望加速推进。
万联证券则指出，关税背景下，全球贸易摩擦或加剧，半导体产业链供应链自主可控的重要性及必要性愈发显著。由于贸易摩擦成本提升，本土芯片企业设计、代工制造、封装等环节更具备成本优势，有望重塑部分细分环节贸易格局，进一步提升国产替代份额。
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上证指数8连涨
再说回大盘，自4月7日跳空大跌后，上证指数已录得8连涨。不少机构则继续看多A股。
高盛在最新的报告中表示，给予AH股“跑赢大市”评级，考虑到A股气氛更受惠于政策刺激，策略配置上较H股看高一线。预计未来12个月内，MSCI中国指数有12%的上涨空间，沪深300指数有15%的上涨空间。
银河证券则表示，短期来看，“对等关税”或对A股市场行情形成一定扰动。但国内政策方面有充分的储备，调整空间较大，为应对复杂多变的国际环境和经济挑战提供了坚实保障。经历近期调整后，A股市场配置价值进一步抬升。
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