军工全线爆发！三重利好驱动 主机厂至少3倍空间(附股)

周三(3月4日)军工板块全面爆发，航天装备、航海装备、地面装备、航空装备等多个细分方向领涨市场。个股方面，中无人机涨超16%，航天彩虹涨停，江龙船艇涨近10%。

三重利好驱动

全球安全格局重塑推动国防投入持续加码。综合机构观点看，中东国家常年位列世界军贸进口前十，紧张局势加速有望提升该地区的整体军费支出和军贸进口的多样化。

方正证券研报预测，2025至2030年六年时间里，中国对中东地区军贸出口额预计逐年上升，分别为71亿美元、81亿美元、91亿美元、102亿美元、113亿美元和124亿美元。

方正证券研报并显示，中国军贸在中东地区的渗透率(市占率)预计也逐年上升，2025年至2030年分别为22.50%、25.00%、27.50%、30.00%、32.50%、35.00%。

中信建投证券指出，我国军工产业已形成“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动新格局，装备体系正由“周期成长”全面转向“全面成长”。2025年我国国防预算达17846.65亿元，同比增长7.2%，连续三年保持该增幅。“十五五”期间装备批量交付与更新换代将持续提速，高端装备的系统性升级与国产化替代进程有望进一步深化。

中信证券研报称，我国军贸正从过去的低档廉价外销逐渐向高端武器出口过渡，尤其是在近年国产装备大批量更新换代背景下，部分军品技术在国际上已具备较强的竞争力。未来随着我国国际政治地位逐渐提升，国产军贸产品有望进一步提升全球市占率。

杠杆资金：抢筹这些票

东方财富Choice数据显示，自今年2月以来，杠杆资金抢筹了一批军工板块个股，具体来看，电科蓝天排名第一，融资净买入7亿元；菲利华排名第二，融资净买入超6亿元。

航发控制、三角防务、天海防务、华丰科技、中简科技、华如科技、中国卫星、雷科防务、中航西飞等个股融资净买额在2.7亿元至1亿元之间不等。

机构：主机厂军贸存3-4倍增长空间

国际局势的紧张与地缘冲突仍在加剧，机构分析指出，军事行动或将进一步引发各国的军费支出增长以及对武器装备的补库存。

东方证券认为，区域安全催化地区防务需求上升，中东紧张局势加速有望提升该地区的整体军费支出和军贸进口。此外，从依靠单一来源到供应多元化的转变也成为中东地区国家保障国防安全的核心诉求，我国军贸份额有望得到提升，对高端装备、防御性装备和高效费比常规武器装备的需求有望增加。

银河证券认为，装备采购或持续向主战装备、新域新质战力倾斜，防空反导与反隐身体系、精确制导武器、无人化装备体系和军工信息化有望成为布局重点。与此同时，中国军贸或迎来结构性的扩容机遇。国内主要主机厂军贸占比有望提升至10%-15%左右的水平，较当前3.82%的平均国际业务占比，存在3-4倍增长空间。

申银万国证券表示，进入“十五五”期间，预计2026 年上半年军工行业基本面有望持续改善，订单端及业绩端将逐步修复，交付和确收节奏预期恢复至常态。此外伴随十五五规划落地，叠加排产规划和订单陆续下达，军工行业确定性有望进一步增强。考虑到十五五期间，新型装备持续上量，装备建设节奏整体有望延续十四五“提质补量”趋势，叠加地缘局势和外贸催化，中长期建议持续保持军工行业高关注度。