全国“两会”来了 券商提示九大看点

2026年全国“两会”来了！

全国政协十四届四次会议于今日（3月4日）下午3时在人民大会堂开幕。明日（3月5日）上午，十四届全国人大四次会议将开幕，届时李强总理将作政府工作报告。

综合券商研报，我们总结了2026年全国“两会”的九大看点，涉及GDP目标、财政政策、货币政策、投资、消费政策、地产政策、产业政策、反内卷和双碳。

关于GDP目标，多数券商预计2026年全国GDP增速目标或为4.5%-5.0%。在中央强调“树立和践行正确的政绩观”背景下，此前地方两会上各省份对2026年GDP增长目标设定更为务实，并且“追求实实在在、没有水分的增长”。31个省市中有18省下调GDP增速，其中7个省设定了区间增速，共13个省在表述中加入“在实际工作中努力争取更好结果”等措辞。

财政政策和货币政策方面。多数券商预计2026年财政预算赤字率将保持在4%左右，中信证券进一步预计广义财政赤字率可能在11.7%左右，较2025年小幅下降。而关于货币政策，券商预计“适度宽松、灵活高效”仍是主基调，全年有1-2次的降准空间，降息幅度则为10-20bps。

投资和消费方面。券商预计“推动投资止跌回稳”是重点任务，并提示关注“投资于物和投资于人相结合”的增量政策。中信证券更为直接，预计2026年固定资产投资增速仍将承压。消费方面，中信证券预计“以旧换新”仍是2026年重要的促消费政策抓手，并给出消费品“以旧换新”2500亿元和新型消费补贴500-1000亿元的预测。

此外地产方面，多数券商提示关注公积金制度改革；产业方面，料人工智能、机器人、储能、低轨卫星或成核心主线；反内卷或强化行政性手段以尽快取得实效；双碳综合评价考核将刚性化，预计政府工作报告将提出碳排放强度五年下降18%的目标。