霍尔木兹海峡遭封！五大资产要疯？

周二(3月3日)中东地缘冲突升级，受霍尔木兹海峡被封锁影响，A股油气、航运、煤炭、甲醇等板块表现强势，金牛化工12天6板，“三桶油”再度联手涨停，招商轮船、洲际油气、大有能源等多股涨停。

消息面上，据央视新闻，当地时间3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。目前伊朗伊斯兰革命卫队暂未发表官方声明。

综合机构观点看，霍尔木兹海峡被封锁，会影响原油、天然气、航运、煤炭和甲醇等五大类资产的价格。

对于原油，周二布伦特原油价格涨至80美元/桶上方，美国银行大宗商品策略师Francisco Blanch表示，当前伊朗采取强硬立场，布伦特原油价格可能飙升至每桶100美元以上，如果战争持续超过三周，海湾国家的石油储存能力将耗尽，布伦特原油的价格可能达到每桶120美元。按照此估算，原油价格可能涨幅区间为25%-50%。

第二是天然气，高盛集团分析师在3月1日的报告中指出，目前欧洲和亚洲的基准价格几乎没有计入与伊朗相关的风险溢价。世界上约20%的液化天然气经过霍尔木兹海峡运输，长达一个月的停运可能会导致欧洲和亚洲现货液化天然气价格飙升130%，至每百万英热单位25美元。

第三是航运价格，据财联社，消息面上，波罗的海交易所称，由于中东冲突，油轮运费飙升至创纪录水平，基准油轮日收益达到42.4万美元/天。而美股上市公司斯蒂加斯海运(StealthGas)首席执行官Harry Vafias预测VLCC日租金将达50万美元。对比此前20万美元/天左右的运价，预计涨幅为100%-150%。

中金公司研报指出，短期而言，由于波斯湾区域航行风险增加，部分船只改变航向，地缘风险溢价和保险费上涨，同时石油进口国由于担心断供，或加大其他来源的原油采购（OPEC或重启增产），利好原油运价。

第四是甲醇，华泰证券研报显示，2025年通过霍尔木兹海峡出口的甲醇商品运输量在全球份额的占比高达32%。在过往2025年6月伊以冲突事件中，伊朗削减相关化工原料供应，持续2周，该事件导致我国甲醇港口价格上涨至2700元/吨以上，预计涨幅在13%以上。

第五是煤炭，中国能源网观点认为，原油与煤炭作为两大基础能源，在化工领域存在显著的替代关系，当油价因冲突攀升至高位时，煤化工路线的经济性便凸显出来。综合中信证券等机构预测值，国内动力煤主流报价将从690–700元/吨，上涨至750-800元/吨甚至以上。