春节期间港股重拾升势 A股马年开局“科技为先”

A股春节休市期间，海外股市整体表现波动不大，仅有小部分资产价格大幅波动。具体来看，黄金价格指数走出四连阳，美股指数微涨。

2月23日，香港股市重拾升势，主要股票指数涨幅均超过2%。热点板块持续吸引投资者关注。分析认为，随着科技行业持续创新，中国资产仍将继续受到投资者关注。

港股春节期间两个交易日先跌后大幅回升。恒生指数和恒生科技指数周一分别大涨2.53%和3.34%，有色金属、汽车和零配件、集成电路等板块涨幅超过4%。其中，黄金股延续升势，赤峰黄金、紫金黄金国际周一涨幅超过6%，板块还有多只股票涨幅超4%。科技股表现则有所分化，腾讯控股、美团和阿里巴巴等传统互联网巨头周一涨幅超过3%；今年1月才上市的两家大模型企业——智谱和MiniMax此前涨势凶猛连创新高，市值一度突破3000亿港元，但周一两家企业股价则出现大幅回调。

展望马年开局，机构普遍认为，A股的结构性机会有望持续发酵。开源证券分析师韦冀星认为，近期海外投资者对科技股的审美与要求进一步提高，但相比美股科技板块，国内科技股估值相对较低，叠加国内互联网企业AI投入相对温和，科技分化相对可控，应坚定“科技为先”不动摇。此外，复盘过去十年的春季行情，存在第一波上涨完经历回调后走出第二波的可能。春节前夕，资金往往有落袋为安的心理，加上长假期间海外不确定性，市场会经历一次缩量调整，调整后第二波往往比第一波更有赚钱效应。今年第二轮上涨主线仍以科技为主，或围绕未来产业展开。

国信证券策略团队认为，今年应重视三大方向的机会，一是AI引领的科技主线行情有望从硬件向应用扩散，投资者应重视人形机器人和AI+领域。地产和白酒两个行业估值和机构筹码均处于历史新低，今年有望迎来修复行情。此外，在“反内卷”背景下，资源品供给格局进一步改善，加之全球视角多重因素支撑需求，其配置价值应得到重视。

值得关注的是，长假期间离岸人民币汇率持续拉升行情，并一度触及6.88，刷新2023年4月以来的高点。2月以来，人民币汇率升值幅度超过1%。申万宏源证券首席市场分析师桂浩明认为，人民币升值对不同行业的影响较为复杂，但对整体大盘有积极推动作用。这一方面表现在上市公司价值提升，另一方面则会加强中国市场对外资的吸引力，使更多外资愿意进入中国市场。