寒潮引爆气价！天然气期货狂飙 年内概念股九成上涨

冻堵减产加剧供应端担忧

值得注意的是，随着美国得克萨斯州当地气温将降至冰点以下，油田或因冻害停工，进而导致天然气产量下降。此次气温大幅偏低的预报意味着天然气生产也因设备冻停面临更大的减产风险，近期的库存过剩局面或因此彻底扭转。

能源咨询机构Energy Aspects上调了今冬天然气冻堵减产预期，预计减产总量将达到800亿立方英尺。该机构资深天然气分析师加西亚（Josh Garcia）表示，“其中大部分减产可能将在未来两周的冬季风暴期间兑现”。

独立油气分析师克洛扎（Tom Kloza）在社交平台发文称：“未来两周，美国东北部的取暖油和天然气市场或将迎来近十年来最严峻的考验。”

同时，随着亚洲部分地区迎来寒潮，全球液化天然气船货的争夺或进一步加剧。法国蒙图瓦尔和福斯卡瓦乌液化天然气接收站的交付申报量大幅下降，进一步加剧了市场对供应端的担忧。

此外，美欧之间的紧张局势也为市场增添了不确定性，市场担忧美国可能将液化天然气出口作为谈判筹码 ——2025年欧盟27%的天然气及液化天然气进口来自美国（2021年这一比例仅为6%），这也让上述风险成为影响欧洲气市的关键因素。

天然气概念股年内大涨

东方财富Choice数据显示，A股天然气概念股共计126只，截至1月22日午盘，今年以来上涨数量为113只，占比90%，概念股涨跌幅中位数为8.16%，超过同期沪深300指数7个百分点。其中，中泰股份涨幅最大，接近60%；通源石油、洲际油气、春晖智控、特瑞斯、山东墨龙等涨幅居前，均超30%。

中信期货指出，近年来我国天然气产量与气态天然气进口均保持稳健上行态势，液化天然气进口在2021年达到阶段性高峰，天然气进口依存度保持在40%—45%之间。2025年本土产量占总供应的比重超过了60%，气态天然气进口占比亦上升至18.77%，而液化天然气进口占比则下降至20.68%。

需求方面，未来一至两年国内天然气消费或仍难以摆脱弱增长的格局，需求同比增速或在5%以内。供应方面，本土产量仍将维持稳定上升的状态，但管道气进口今年可能不会有明显同比增量，这意味着2026年LNG进口量大概率将有所修复，实际上升幅度取决于需求兑现的情况。