1月20日，全球贵金属市场延续强势，黄金、白银价格再度双双刷新历史纪录。
截至北京时间17时，伦敦金现货盘中历史首次站上4700美元/盎司，最高报价4730.09美元/盎司，年初以来上涨超9%；伦敦银现货盘中最高达到95.457美元/盎司，年初以来上涨超33%。
多个金属品种强势上涨
国内期货市场同样表现强劲。1月20日，沪金期货主力合约上涨1.99%，收报1060.16元/克；沪银期货主力合约上涨3.62%，收报23062元/千克。此外，钯金、铂金等其他贵金属品种也普遍收涨。
除了贵金属，工业金属与小金属今年以来亦多数走强。1月20日，碳酸锂期货主力合约收盘涨停，年初以来累计上涨33.04%；沪锡期货主力合约年初以来累计上涨23.56%，不锈钢与镍期货主力合约累计涨幅也分别录得8.2%和6.41%。
近期，贵金属价格不断走强，主要受外围市场影响。日前，美国威胁对欧洲多国加征关税，使全球市场情绪恶化，推高投资者避险需求。与此同时，近期美联储主席鲍威尔遭刑事调查，引发市场对美联储独立性的担忧，进一步削弱了美元信用，强化贵金属的货币属性。
国联民生证券认为，地缘冲突和关税政策带动避险投资，海内外新兴资金涌入市场。以美国所谓“对等关税”为代表的贸易保护主义政策进一步将全球地缘与国际贸易风险推向历史高位。各地区黄金ETF持仓规模及交易活跃度也创历史新高。另外，国内险资等新兴资金加速涌入黄金市场，为金价上行注入新动能。
16只个股业绩预喜
2025年以来，各有色金属品种价格飙升，上市公司盈利能力大幅加强。据证券时报·数据宝统计，截至1月20日，已有16只有色金属股发布2025年度业绩相关数据，其中12股预计归母净利润实现同比增长，翔鹭钨业预计扭亏为盈，报喜比例超过八成。
预增股中，按预告净利润增长下限来看，正海磁材、金力永磁、中孚实业、北方稀土增幅均超过100%，除中孚实业外，其他3股均属于稀土永磁板块。2025年稀土价格出现修复，Wind数据显示，氧化镨钕最低价2025年初仅为38.8万元/吨，年末升至59.75万元/吨，金属钕最低价2025年初仅为48.8万元/吨，年末升至74.2万元/吨。
稀土行业龙头北方稀土公告，预计实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比增长116.67%到134.6%。公司表示，近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著。公司冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，为新能源等产业发展提供节能降碳的稀土材料选择。
从行情上来看，2026年以来预增或扭亏的13股平均上涨16.39%，同期行业指数上涨12.73%，显著跑赢行业。其中，翔鹭钨业、中国铀业年初至今累计涨幅超过40%。
17股年内获机构调研
在金属价格持续大涨下，上市公司获得机构密切关注。据证券时报·数据宝统计，2026年以来，已有17只有色金属股获机构调研，其中8股获得10家以上机构调研，盛达资源、云南锗业、东方钽业获机构调研家数居前，分别达到33家、31家、29家。
在投资者调研活动中，多股透露了未来资源获取方面规划。盛达资源表示，公司未来几年的资本开支计划主要包括以下几个方面：德运矿业巴彦包勒格矿区银多金属矿项目、伊春金石矿业460高地铜钼矿项目、广西金石矿业妙皇铜铅锌银矿项目的开发建设；在产矿山的精细化生产和管理、探矿增储；银、金、铜等优质金属原生矿产资源项目的并购。
云南铜业在调研中表示，公司目前主要拥有普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜力。此外，公司近期在资源整合方面已取得一项具体进展，持有凉山矿业的股权比例已达到60%。
东方钽业在调研中表示，公司实际控制人中国有色集团旗下中色经贸有限公司已完成对位于巴西的矿石生产商塔博卡矿业公司的股权收购事项。2025年4月公司已与塔博卡矿业公司签署了《铁钽铌合金采购合同》，拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为5.4亿元人民币，该战略举措将进一步提升公司在钽铌矿石原料供应环节的自主可控能力，为产业链安全提供核心战略保障。
2026年以来，上述17只机构调研股获得融资资金显著加仓，合计融资净买入金额达到12.38亿元，其中中金岭南、云南锗业、西部矿业、安泰科技融资净买入居前，分别达到5.22亿元、1.99亿元、1.7亿元、1.08亿元。
东财图解·加点干货
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