机构调研丨人形机器人+算力+端侧AI+智能座舱 这家龙头公司透露大量信息

作为全球精密智造解决方案龙头，这家公司持续深耕消费电子、通信及数据中心、汽车三大业务板块。在当下AI浪潮中，通过卡位行业技术升级的关键节点，公司成长空间被进一步打开。

近日，立讯精密披露投资者关系活动记录表，公司于11月20日-26日接受数百家机构集中调研。围绕公司三大业务，立讯精密管理层在调研中介绍了诸多干货，并两次提及“（增长空间广阔）没有天花板”。

在消费电子领域，立讯精密认为，在未来相当长一段时间内，要出现一个完全独立的AI终端来取代智能手机，仍存在一定难度。在产品形态上，与声音和视觉相关的AI终端产品，如智能眼镜和耳机，最有可能实现千万级的市场规模。

立讯精密管理层指出，在全球消费电子领域，公司目前整机数量占比不到6%，模组金额占比约11%。“我们认为在非海外大客户的消费电子市场中，未来十年内我们仍有巨大的增长空间，没有天花板。”

汽车业务方面，公司表示，全球连接器市场约2000亿元并持续扩张，公司产品已获全球知名车厂认可及海外高压连接器订单，预计2027年将成为最大的中国汽车连接器厂商。

据立讯精密介绍，在域控制器和智能座舱领域，公司定点项目量目前位居全球第二，未来有望成为重要的市场参与者；在汽车智能底盘领域，除内生增长，公司将通过外延方式补齐底盘能力，目标全球10%市场份额。

立讯精密管理层表示：“汽车行业的需求特别是结合中国汽车产业发展的优势，我们认为立讯在未来十年内都将拥有广阔的增长空间，没有天花板。”

光产品方面，立讯精密战略聚焦最新技术，提供800G、1.6T硅光EML平台等全场景解决方案，并深入研究LPO、LRO、DPO等技术。公司预计，光产品明后年将实现数量级增长。

值得注意的是，立讯精密在调研中还透露了公司人形机器人业务的最新进展。

据悉，公司已具备全产业链核心能力，除电池与部分关节模组外，可自主完成谐波齿轮等关键部件的精加工；公司自主研发的腱绳式灵巧手，在自由度上仅比业界领先产品少1个；今年预计出货3000台人形机器人，计划明年初推出“制造2.0” 产线，将实现从零件到整机组装的完整生产能力。

数据显示，今年前三季度，立讯精密实现营收2209.15亿元，同比增长24.69%；归母净利润为115.18亿元，同比增长26.92%。

据立讯精密此前披露的业绩预告，公司预计2025年全年实现归母净利润165.18亿至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%。

立讯精密表示，公司将继续推动多元化业务的拓展，加大在AI端侧硬件、数据中心高速互联、热管理、智能汽车、机器人等新兴领域的战略投入，构建更具弹性的业务矩阵，为全体股东带来长期、稳健的回报。

东方证券研报指出，立讯在消费电子端积累的世界级零部件-模组-组装的一体化能力、全球化供应链管理、成本管控优势、内控及经营效率等优势，以及底层技术的通用化、平台化应用能力将迁移至通讯、汽车等领域，助力其快速突破行业头部客户。“我们已经看到公司通信业务正在海外头部CSP及芯片厂商全面突破，汽车业务也将在莱尼并表后有望成长为全球汽车线束龙头。”

二级市场方面，立讯精密股价11月26日收涨3.41%，总市值近4200亿元。