海程邦达资本动作密集

近期，海程邦达供应链管理股份有限公司（603836.SH，以下简称“海程邦达”）密集披露股份回购进展、闲置募集资金理财及董事减持计划公告，可谓动作频频。

《中国经营报》记者注意到，截至今年前三季度，海程邦达正在面临营收、净利“双杀”局面。此外，其毛利率仅为6.33%，净利率则为0.48%，而国内行业中这两项指标中位值分别为12.96%和3.88%。

资本动作密集

11月4日，海程邦达披露股份回购进展，截至10月末已累计投入4010.79万元，已累计回购股份2929900股，占公司总股本的比例为1.43%，购买的最高价为14.00元/股、最低价为13.11元/股。其中10月单月回购42.48万股，支付580.32万元。

根据其此前发布的回购计划，自今年4月至明年4月，海程邦达拟以4000万—8000万元自有资金及贷款，回购股份用于股权激励或员工持股，回购价上限经权益分派调整为16.85元/股。

随后在11日，海程邦达发布公告称，公司1.1亿元闲置募集资金理财到期赎回，本金全额收回并获收益53.63万元。公告显示，此次赎回的产品为浦发银行“利多多公司稳利25JG8171期”结构性存款，在今年8月7日购入，期限3个月，年化收益率1.95%。

而在13日，海程邦达方面表示，此前购买的6000万元理财产品达到相关条件进行赎回，并收获45.76万元收益，该笔理财年化收益率为2.93%。此外，公司又动用1.5亿元闲置募集资金分别购买券商收益凭证（153天）和结构性存款（90天），预计年化收益率分别为0.10%或2.40%以及0.70%或1.85%。据悉，截至11月13日，海程邦达最近12个月内，已动用8.85亿元进行现金管理，其中已收回6.85亿元，尚有2亿元待收回，目前已累计赚取294.74万元收益。

截至今年9月30日，海程邦达货币资金余额为9.63亿元，本次使用闲置募集资金购买理财产品的金额为1.5亿元，占最近一期期末货币资金的15.58%，不会对公司未来主营业务、财务状况、经营成果和现金流量造成较大影响。公司方面表示，使用闲置募集资金进行现金管理是在确保公司募集资金投资项目所需资金和保证募集资金安全的前提下进行的，有助于提高募集资金使用效率，不影响募集资金项目的正常进行，不会影响公司主营业务的正常发展。与此同时，通过对闲置募集资金进行合理的现金管理，能获得一定的投资收益，有利于进一步提升公司整体业绩水平，为公司和股东谋取更多的投资回报。

值得一提的是，自海程邦达于2021年IPO并实际募资7.84亿元以来，截至今年6月30日，承诺募投的3个项目仅有“跨境供应链综合服务基地建设项目”已结项，投入进度为63.55%（该募投项目节余募集资金约0.93亿元，拟将此节余募集资金永久性补充流动资金，用于公司日常生产经营活动）；而“物流网络拓展升级项目”计划募投金额约为2.46亿元，目前投入进度仅为15.53%；“供应链信息化建设项目”计划募投金额为0.77亿元，目前投入进度为24.81%；另外，海程邦达还将合计约3.68亿元用于补充流动资金。

海程邦达此前公告显示，对于“全国物流网络拓展升级项目”受外部环境、客户项目建设及投产进度等影响，整体建设进度有所滞后，公司充分评估业务现状、长期发展方向及行业发展动态，谨慎考虑该项目在推进落实过程中存在的诸多客观因素，为更有效地、规范地使用募集资金，以及发挥公司物流网络资源的整合优势，同时进一步完善物流网点覆盖的广度与深度，经公司大会审议通过，对该募投项目的实施主体、实施地点、实施内容、投资规模及内部投资结构进行优化调整，并将项目达到预定可使用状态日期调整为2028年12月。

而“邦达芯跨境供应链综合服务基地建设项目”主要是因项目客户开发和业务量未达预期以及该项目主体房屋折旧成本较高等因素影响，导致该项目结项后实现的效益未达预期。

“供应链信息化建设项目”未达到计划进度的原因则是：一方面，在IT支撑架构加固和扩容方面，公司从传统机房服务器向公有云迁移，实现资源的动态管理和优化利用，降低了部分硬件和数据库的采购及运维成本。另一方面，基于公司网点区域广泛性等原因，公司暂未将外购软件等方式作为STARWIC、WMS、TMS业务管理系统整体技术升级与功能模块开发的主要途径，而是增加自有研发人员围绕三套核心系统进行分步应用模块的定制开发和数据优化，重点满足公司全球性大中型客户多样化的全程可视化定制需求，不断沉淀优化基于各种业务领域的共享业务中台，实现从业务到数据的互联互通。

11月14日，海程邦达发布的《董事减持股份计划公告》显示，董事王希平直接持股793.61万股（3.87%），拟减持不超198.4万股（0.97%），占其直接持股的25%，减持原因为“个人资金需求”。记者注意到，这并非其首次减持。据悉，王希平1968年出生，中国国籍，拥有EMBA学历（硕士学历），2025年薪酬为76.36万元。去年9月之后为公司副董事长、非独立董事。

营收、净利“双杀”

海程邦达披露的今年三季报显示，公司营收、净利呈现双降的疲软态势。今年前三季度，其营收约为65.29亿元，同比下滑13.74%；归母净利0.34亿元，同比下滑59.15%；扣非后归母净利为0.21亿元，同比下滑73.37%。毛利率仅为6.33%，而净利率为0.48%。资产负债率为48.17%。

根据三季报显示，海程邦达认为业绩下滑的原因主要是外汇汇率变化，本报告期汇兑损失较上年同期大幅减少。此外，公司国际空运业务为确保运力供应的稳定性提前预留仓位，但受贸易政策及市场需求波动，公司业务实际开展未达预期，加之国际空运运价下行，多重因素导致公司2025年前三季度盈利水平较去年同期有所下降。

今年前三季度，其营业总成本约为64.81亿元，同比下降13.11%。其中营业成本为61.16亿元，同比下降13.84%；销售费用为1.74亿元，同比增长17.64%；管理费用为1.66亿元，同比下降4.31%；研发费用为203.25万元，同比增长7.25%；财务费用为0.20亿元，同比下降42.88%。

从现金流方面来看，公司经营现金流流入71.02亿元，其中销售商品、提供劳务收到的现金69.55亿元，同比增长1.2%；经营现金流流出69.31亿元，其中购买商品、接受劳务支付的现金为61.63亿元，同比下降6.17%；经营现金流净额为1.71亿元，去年同期则为-2.44亿元。此外，截至三季度末，其投资现金流净额为-2.58亿元，筹资现金流净额为-2.30亿元，均呈现大幅流出态势。

在资产端，前三季度，其资产总计34.79亿元，同比下降12.8%。其中流动资产合计为29.41亿元，主要含货币资金9.63亿元，交易性金融资产2.89亿元，应收款项（应收账款+营收票据）14.21亿元。

记者就相关问题致函海程邦达方面，公司相关负责人表示公司此前已对外披露过，不需要再行回复。