11月20日,网易(09999.HK)发布2025年第三季度财报。财报显示,网易Q3净收入284亿元,同比增加8.2%;归股净利润为86亿元,同比增长32%;非公认会计准则下归股净利润为95亿元,同比增长26.7%。
净利润的增长部分得益于投资收入的增加和汇兑损失的减少。本季度网易投资收益从去年同期的5.8亿元增加到13.8亿元;汇兑损失从10.6亿元减少至3.7亿元。
财报发布后,截至发稿,网易美股盘前跌3%。20日网易港股收盘跌1.39%,报212.6港元/股,总市值6731亿港元。年初以来,网易股价一路走高,最高曾到248港元/股,目前虽然有所调整,但股价涨幅仍超过58%。
海豚投研认为,从网易三季度业绩看整体低于分析师预期,主要预期差在游戏收入和销售费用上。不过,Q3递延收入超出市场预期,增速也优于往期的季节间变动,因此本季度收入表现可能也与递延确认周期有关。
在电话会上,网易管理层回应了近一年高管离职的事件。管理层表示,人员的流动是正常的,在不影响日常游戏运营的前提下进行,目的是让整个组织变得更专注高效,能够集中力量打造网易游戏精品。
“对于目前的长期项目,我们要求团队不断精进优化,对于具备长期品质的新项目,我们会加大投入、优化产品,对于没有跟上市场节奏用户需求的团队,我们要果断修剪,确保主干的茁壮成长。”管理层称,网易成立28年打造精品的原则始终没有变,会把更多的资源倾斜给常青项目,也会给有创新的团队更多机会。
网易近一两年离职的事业部级高管不止一个,此前引发了外界讨论。最近的在10月底,网易互娱第十事业部负责人李凯明发布内部信,宣布因“个人职业发展的长远规划”从网易离职创业。李凯明曾带队做出了《率土之滨》等明星产品。
还有机构问及,网易这一年发行的游戏数量是否相比往年减少了。网易管理层回复表示,网易会非常专注在已有的成功产品中,要精益求精、更加专注,不分散精力去做一些把握不大的新项目。
对于新项目,管理层表示会非常谨慎和重视,一定要做出有竞争力的内容到市场上。“这两个方向不矛盾,专注是一家公司应有的核心优势。”管理层说。值得一提的是,在当前用户增长见顶、新游戏投入越来越高的趋势中,打造常青游戏也是腾讯、网易等大部分游戏公司的选择。
具体到本季度业务来看,Q3网易的营收支柱游戏及相关增值服务收入为233亿元,同比增加11.8%。来自于在线游戏的净收入约占该分部净收入的97.6%。





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