AI数据中心快速增长
北美电力紧缺
算力的尽头是电力。当下，人工智能（AI）的快速发展，带来全球数据中心用电量的快速增长，在北美等电力系统冗余较低的区域，供电问题越来越紧迫。
据环球网，市场调研公司“协同研究集团”的数据，截至今年第二季度末，美国拥有约522个超大规模数据中心，占全球总算力的55%左右。高盛预测，美国需要新增约50GW的电力容量（足以满足约4000万户家庭的用电需求），才能支撑人工智能的迅猛发展。业内人士预计，美国的电力短缺将持续三到五年左右。
面对惊人的能耗增长，开辟新的能源获取路径、提升能源使用效率成为产业链的必答题。固体氧化物燃料电池（SOFC）成为一项新选择。
中金公司曾发布研报称，SOFC燃料电池系统或有望成为数据中心供电的新解法。预计2026年至2030年北美数据中心年化平均SOFC装机规模或有望达到0.5GW至1.25GW。SOFC具有燃料适应性强、环境友好、部署灵活等特点，因此也在固定式发电、家庭用微型热电联供、交通运输及便携式领域展现出应用潜力。
美股SOFC龙头股价暴涨5倍以上
作为美国新能源界的黑马，Bloom Energy近半年来风头正劲。公开资料显示，公司成立于2001年，是美国新型清洁能源创新企业，主要开发制造固体氧化物燃料电池系统，即以电化学工艺直接转化天然气、沼气、氢气等燃料来发电。
Bloom Energy官网声称，其电池系统能够在无需接入电网的情况下提供电力，且安装迅速，具有较强的“燃料灵活性”和可靠性。且已通过与美国电力公司（AEP）以及Equinix、甲骨文等数据中心开发商合作，部署了数百兆瓦的燃料电池。
美股SOFC龙头Bloom Energy在今年7月之前股价表现平淡，但在宣布与美国电力公司、Brookfield资产管理公司和Equinix等签订数据中心协议后快速上涨。据证券时报·数据宝统计，截至当地时间11月7日，美股Bloom Energy股价报收135.21美元/股，总市值320亿美元，年内累计涨幅508.78%。
A股布局公司透露进展
国海证券最新研报显示，SOFC燃料电池由电极、电解质、连接体构成。据Bloom Energy公司专利，其连接体方案采用95%纯铬+5%纯铁，并以粉末冶金技术制造而成，金属铬用量显著。SOFC受到AI电力需求催化，逐步放量迎来景气周期。
据数据宝统计，A股市场上，目前共有14只股票涉及SOFC产业。如冰轮环境，公司在投资者互动平台表示，公司与西安交通大学科研团队合作进行“分布式能源用固体氧化物燃料电池发电系统关键技术研究与应用项目”已有数年，开发了应用于管式SOFC电堆的密封材料及密封方案。
顺络电子在储能领域主要布局了SOFC高温燃料电池（属于固态电池）与微逆等相关产品。
三环集团于今年1月与深圳市燃气集团共建的光明区人民医院东院区300千瓦SOFC示范项目正式投产，这是全国首个该功率级商业化推广示范项目。公司与Bloom Energy已建立长期合作关系，是其燃料电池隔膜片的主要供应商。
潍柴动力开发的SOFC商业化产品已实现多个示范项目配套。2024年11月，公司25kW SOFC发电系统成功交付陕西燃气集团，为西部首个SOFC热电联供示范项目。
今年以来SOFC概念股均获得至少1次机构调研。据数据宝统计，年内机构调研10次以上的概念股有5只，分别是冰轮环境、潍柴动力、西子洁能、顺络电子、蜀道装备。
概念股整体表现强于大盘
在海外龙头映射及行业需求大增的背景下，A股SOFC概念股也日趋活跃。SOFC概念股今年以来平均上涨55.45%，跑赢同期上证指数36个百分点以上。
振华股份（603067）今年以来累计上涨270.44%，高居榜首。该股11月7日盘中一度涨超4%，创历史新高，收盘涨幅回落至0.3%，最新A股市值为236亿元。公司是A股市场唯一一家以铬化学品为主业的上市企业，铬化学品生产规模、技术水平、产品质量、市场占有率持续处于全球龙头地位。国海证券研报认为，SOFC将再次重估铬盐产业链，铬盐有望成为AI电力发展中的稀缺资源。
大洋电机今年以来累计上涨107.35%。公司联合国内技术领先的科研院校合作，积极研发金属支撑固体氧化物电池（MS-SOC）。公司着力于SOC关键原材料、单电池、电堆、系统等领域的研发，已实现金属—陶瓷界面的稳定结合。
累计涨幅靠前的还有科力远、春晖智控、壹石通、西子洁能、冰轮环境等。
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