黄奇帆：我国资本市场成长空间较大 投资应关注生产性服务业

央广网北京9月27日消息（记者樊瑞）9月26日，在2025·青岛创投风投大会上，中国金融四十人论坛（CF40）学术顾问、重庆市原市长黄奇帆在发表主题演讲时表示，中国资本市场目前占GDP比例只有70%，还有较大的成长空间，“我们应该在15年后让国民经济的证券化率达到100%”。

黄奇帆在2025·青岛创投风投大会发言（主办方供图央广网发）

黄奇帆表示，当今世界对资本市场发展的成熟度有一个硬指标，即资本市场总市值对GDP比例大体在1:1到1:1.2之间。如果小于1:1即意味着资本市场发育不到位，还有很大成长空间。如果GDP是100，资本市场的总量超过130、150、200甚至更高，就是资本市场过度发育，存在泡沫。他指出，美国现在的GDP是29万亿美元，股票市场市值达到70多万亿美元，超过GDP的200%多，“这表明美国资本市场热度过高，存在一定的泡沫”。

而在中国，今年年初资本市场总量是70多万亿元，现在这一数字已经达到100万亿元，中国GDP在今年预计会达到140万亿元。“我们的资本市场目前占GDP比例只有70%，还有较大的成长空间。”黄奇帆表示。

“我们应该在15年后让国民经济的证券化率达到100%”黄奇帆认为，证券化率的提升可以推动社会资源优化配置，支持高科技独角兽企业健康发展，促进民众增加多渠道收入，有助于实现共同富裕。

黄奇帆指出，在推动资本市场发展的过程中，一个重要的力量就是各类风投、创投、私募基金、产业基金等各种共同资金。他指出，真正投早、投小应该是在“青蘋起于微末”的“0-1”阶段就开始投资。除了投硬科技外，他提到应该关注生产性服务业相关联的企业，这是能孵育高新企业的温床和土壤。

黄奇帆表示，生产性服务业在我们的经济体系中是制造业创新发展的动力，是制造业提高利润、效益的动力，也是提高劳动生产率的动力，是新质生产力发展的生态土壤，也是高质量经济发展的关键所在。