周四(9月11日)市场全天持续走强，三大指数强势反弹，创业板指和深成指双双再创年内新高，两市成交额2.44万亿，较上一个交易日放量4596亿。截至收盘，沪指涨1.65%，深成指涨3.36%，创业板指涨5.15%。
板块方面，CPO、PCB、液冷服务器等板块涨幅居前，贵金属、油气、旅游等板块跌幅居前。
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华安证券：坚守强势主线
周四A股大爆发，创业板指和科创板指数双双大涨超5%，由于算力抱团大票猛涨，创业板指分时图上大票表现远强于小票。
华安证券首席经济学家、研究所副所长郑小霞认为应该坚守强势主线的核心地位，无需动摇。郑小霞称，一轮完整成长产业周期通常会经历“估值-业绩-估值”三个阶段，且各阶段之间大概率将出现良性调整，无论是完整周期内还是单独三阶段内，强势主线整体收益率仍具备显著优势，再考虑切换的机会成本和摩擦成本，切换并不一定有效占优，上涨趋势性行情中坚定持有强势主线是最优策略，可适当降低对过程中波动的关注。
02
工业富联连板
受益隔夜甲骨文暴涨产生的“海外映射”效应，周四A股市场上AI概念再度爆发，个股方面，海光信息20CM涨停，胜宏科技涨超16%，中际旭创涨超14%，新易盛、天孚通信涨超13%，工业富联2连板，东山精密、中科曙光等涨停。
有媒体观点形容周四市场表现，体现了“科技暴力美学”，市场超万亿的工业富联走出2连板，成交金额155亿元，封单超9万手。
公开信息显示，工业富联是AI服务器全球代工龙头，第二季度公司整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。
有市场观点认为，甲骨文远超预期的订单，打开了市场对AI服务器需求的想象空间。
消息面上，据证券时报，美东时间9月10日，美股巨头甲骨文公布2026财年一季度财报后，股价单日破纪录暴增，盘中涨幅一度超过40%，收盘时涨近36%，股价达历史新高，收盘为328.33美元/股，公司市值超9300亿美元。公司创始人身家达到3930亿美元，一度取代马斯克成为全球首富。
值得注意的是，上述财报显示，甲骨文截至第一财季末的“剩余履约义务”（即已签约但未交付的合同收入）同比暴增359%，达到4550亿美元，这一数字远超市场预期。
这一爆炸性增长主要源于甲骨文与OpenAI、xAI、Meta等全球顶尖AI公司签订了大规模云合同，使其成为AI模型训练的关键基础设施提供商。
其中占据大头的是甲骨文与OpenAI签署一份自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约，合约金额不仅远超过OpenAI目前的营收、同时也是史上规模最大的云端合约之一。
广发证券表示，2025年上半年，AI产业链维持高景气，呈现全球市场协同、国内外需求联动的强劲态势。海外云厂商持续加大算力基础设施投入，驱动高速率光模块、AI服务器等硬件需求保持强劲；同时，国内运营商与数据中心企业加速AI部署，推动国产算力产业链蓬勃发展大模型训练与推理应用正在全球范围内规模化落地。2025年下半年，AI产业链的高景气度预计将持续推动相关企业收入、利润与盈利能力的协同提升。
03
电力设备概念异动
而算力的尽头是电力，周四电力设备概念也有所异动，白云电器、良信股份等涨停。
国信证券研报称，建议持续关注数据中心供配电技术变革，800VHVDC和固态变压器有望逐步应用。2025年是电改重要年份，电力交易、虚拟电厂、绿电直供等商业模式有望逐步成熟。
AIDC电力设备方面建议关注四大方向：一是变压器/开关柜环节；二是UPS（不间断电源）/HVDC（高压直流输电）环节；三是APF（有源电力滤波器）环节；四是服务器电源环节。电网方面建议关注三大方向：一是下半年特高压订单、交付双重景气，关注换流阀、组合电器等环节；二是虚拟电厂、电力交易与绿电直供；三是电力设备出海。
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