时隔10年 两市融资余额再度突破2万亿元

A股向上，热钱持续入市。

截至8月11日，沪深两市融资余额实现重要突破，时隔十年再次突破两万亿元大关。

时隔十年再破两万亿元

近期，A股稳步向上，作为市场的杠杆资金，融资买入余额对应上涨。

最新数据显示，A股融资余额合计约20122亿元，单日增加168.41亿元。值得注意的是，这是A股时隔十年融资余额再度突破两万亿元，上一次还需要追溯到2015年7月1日。

从近期走势观察，自6月以来，融资余额呈现持续增长态势。对比今年6月首个交易日（6月3日），融资余额累计增加了2195.12亿元。与此同时，融资余额占A股流通市值的比例为2.29%。

分市场来看，沪市融资余额约10217.92亿元，深市融资余额约9838.97亿元，北交所融资余额约65.1亿元。

融资去哪儿？

融资余额突破两万亿元，哪些行业和个股受到资金的青睐呢？

Wind统计数据显示，自6月3日以来，融资余额超过千亿元的有7个行业，分别是电子（2327.87亿元）、非银金融（1633.77亿元）、计算机（1540.81亿元）、医药生物（1513.55亿元）、电力设备（1458.78亿元）、机械设备（1087.54亿元）、汽车（1043.85亿元）。

从期间融资净买入额来看，8个行业获净流入超百亿元，分别是医药生物、电子、计算机、电力设备、机械设备、有色金属、汽车和国防军工。

个股方面，截至8月11日，融资余额最高的是东方财富，达235.74亿元；中国平安融资余额也超过两百亿元紧随其后，贵州茅台排在第三。

自6月以来，江淮汽车、新易盛、北方稀土等3只个股融资净买入金额超过30亿元。

这次有什么不同？

融资余额是反映市场情绪和杠杆水平的重要指标。回顾2015年牛市，伴随着融资余额突破历史新高，市场行情过热，随后进入了快速的回调。融资余额时隔十年再度突破两万亿元，这一次又有哪些不一样呢？

首先，目前市场融资余额占比远低于2015年高位。目前融资余额仅略高于2%，而2015年高位则超过4%。这说明当前杠杆资金的交易虽然活跃，但尚未达到过度投机的程度。

其次，融券余额相对较小。截至8月11日，A股融券余额约为139.98亿元，环比减少了3.08亿元。

再次，市场参与主体方面，当前融资融券投资者数量已超过750万户，较十年前的不足400万户大幅增长。交易标的范围也显著扩大，涵盖主板、科创板、北交所等多个板块。

市场分析认为，两融规模持续扩大更多的是反映了市场风险偏好有所提升，A股市场流动性环境整体较为宽松。

方正证券分析师朱成成认为，A股趋势性上行行情有望延续。今年以来我国各行业生产仍实现稳步增长，上半年GDP同比增长5.3%，经济运行总体保持平稳态势，宏观基本面整体有韧性。上市公司盈利当前同样处于下行周期尾声阶段，叠加“反内卷”等一系列政策利好出台，企业盈利后续有望逐步改善。此外，当前市场流动性充裕，风险偏好显著改善，有望推动A股继续向好。