日本股市大幅下挫！一则利空传出！日本央行将要加息

日本股市，大幅调整！

今日（8月14日），日本股市低开低走，截至收盘，日经225指数下跌1.45%，三菱重工、爱德万测试、伊藤忠商事、迅销等纷纷下挫。

稍早之前，美国财政部长贝森特罕见施压日本央行，称后者在应对通胀问题上行动滞后。贝森特表示，日本央行将要加息，并且需要控制通胀问题。受该消息刺激，今日在外汇市场上，日元对美元汇率大幅拉升。截至记者发稿时，日元对美元的涨幅接近0.7%。

有分析人士指出，市场此前对日本央行今年是否加息略有疑虑，但在美国的压力下，日本央行或不得不行动。

日本股市大幅下挫

8月14日，日经225指数大幅跳水，截至当天收盘，日经225指数下跌超600点，跌幅为1.45%，收报于42649点。重工业、电子股大幅下挫，三菱重工、川崎重工跌超5%，爱德万测试、SMC跌超4%，斯巴鲁、伊藤忠商事等跌超3%，瑞萨电子跌近3%，迅销、丸红、日立等跌超2.5%。软银集团逆市涨超4%，股价创出历史新高。

美国财政部长贝森特施压日本央行的消息，对日本股市造成打击。当地时间8月13日，贝森特罕见对外国央行的决策“指点江山”，称日本央行在应对通胀问题上慢半拍。

贝森特表示，他们（日本央行）慢半拍，落在了曲线后面，并强调这是他的个人观点。贝森特称，他已跟日本央行行长植田和男讨论过日本通胀问题。贝森特补充道：“因此他们将不得不加息，必须控制住通胀问题。”

贝森特的这些言论，与植田和男的言论形成鲜明对比，植田和男此前一再否认加息速度太慢，在防止通胀过高方面可能为时已晚的观点。植田和男表示，准备继续加息，但以日本国内需求和工资为重点的“潜在通胀”仍未达到日本央行的目标，因此有理由放慢加息速度。

8月14日，日本央行发言人称，贝森特与植田和男会在国际会议上定期交换意见，但无法评论这些交流的内容或时间。

贝森特发表上述言论之际，日本央行的政策利率在主要经济体中仍处于最低水平之一，而该国核心物价指数已连续三年以上维持在2%目标水平或之上。上个月，日本央行决定维持利率不变后，植田和男释放了偏宽松信号，未承诺下一次加息时间节点。

在美国财政部长表态后，日元对美元汇率在东京交易时段大幅走高，日本10年期国债收益率也小幅上升。截至券商中国记者发稿，日元对美元汇率上涨0.70%，为8月2日以来的最大涨幅。

机构：贝森特试图削弱美元

第一生命经济研究所执行董事、前日本央行官员Hideo Kumano表示，贝森特可能试图通过评论美日货币政策来削弱美元。Hideo Kumano指出，对他国政策指手画脚“打破了常规，这实际上可能让日本央行的行动更加困难”。

日本央行将于9月举行下一次利率审查会议，在10月举行另一次会议，届时日本央行董事会将对其增长和通胀预测进行季度审查。在彭博社对关注日本央行的经济学家进行的最新调查中，约42%受访者预计日本将在10月加息，三分之一预计加息时点在明年1月。市场普遍认为，日本央行在9月19日的下一次政策会议上将维持现状。

SBI流动性市场研究部总经理Marito Ueda表示，“市场此前对日本央行今年是否加息略有疑虑，但在美国这样的压力下，他们不得不行动。我认为，关于日本央行最迟12月加息的观点将开始浮现，更多人可能会倾向于10月加息的判断。”

贝森特过去曾对日本央行加息表示认可，认为此类举措符合经济基本面。他在4月曾表示：“由于日本国内数据走强，日本央行正在加息，这一切都很自然。”

另外，美国财政部在6月的一份声明中称：“日本央行的政策收紧应继续根据国内经济基本面（包括增长和通胀）推进，这将有助于日元对美元的弱势回归正常化。”

在最新季度经济展望中，日本央行在将本财年通胀预期中值从2.2%上调至2.7%，理由是食品价格持续上涨。2026财年和2027财年的通胀预期也被上调，表明日本央行正逐步接近实现稳定通胀的目标。下周将公布的数据预计显示，日本7月整体通胀率为3%。

贝森特8月13日表示，美国国债收益率受到海外趋势的影响，包括日本和德国的市场动态。近几个月，日本超长期国债收益率飙升至数十年新高，多项拍卖显示需求严重疲软。贝森特称，“这是一个全球性现象”，但他指出美国10年期国债收益率是今年少数下降的品种之一，这说明美国财政部和美联储的信誉，在通胀预期方面得到了很好的锚定，但毫无疑问存在“外溢效应”。

不过，尽管日本股市出现调整，但机构仍对该国股市的长期表现维持乐观。日前，瑞银分析师将东证指数2025年底目标从2750点上调至2900点，将日经225指数目标从38000点上调至41000点。同时将东证指数2026年底目标从2900点上调至3100点，将日经225指数目标从40000点上调至44000点。

瑞银策略师称，由于美国关税方面的不确定性减弱，加之市场预期美联储将降息以及对“人工智能推动的生产率提高”的期望，日本股市表现强于预期。日本经济的正常化，受劳动力短缺和工资上涨的推动，会为日本股市提供中长期的有利因素。公司治理的改善，是另一个利好因素。不过，鉴于“美国经济增长/通胀组合似乎将恶化”，且日本国内政治局势可能引发市场不安，因此存在短期回调风险。

近日，美银的策略师也上调了对日本东证指数和日经225指数的年终预期。美银的策略师表示，新的预测反映了美日贸易协定、对日本财政增长的预期以及有利的供需环境。尽管周期股可能会失去一些动能，但它们仍有上涨空间。美银目前预测，2025年东证指数将收于3050点，之前预测为2850点；日经225指数将收于43000点，之前预测为40000点。