今日A股阴晴多变，但难掩8月的火热。
8月14日上午，在券商、保险等非银金融板块的带动下，上证指数盘中越过3700点，逼近2021年2月26日3731点的高位，不过午后市场跳水，截至收盘，沪指跌0.46%，3700点得而复失，终结8连阳；深证成指跌0.87%；创业板指跌1.08%。证券板块盘中震荡，截至收盘，长城证券涨停，实现2连板；华泰证券、中银证券、东方证券、光大证券等纷纷跟涨。
在此关键时刻，证券时报·券商中国记者采访了多家券商首席策略首席分析师。机构普遍认为，中长期来看，指数向上突破的概率很大，A股有望形成中枢缓慢上行的震荡市。在此过程中，AI产业链、创新药、机器人等新兴科技将成为市场主线。
“中国转型步伐加快，创新持续涌现；长期利率破2后，无风险收益系统性下沉；围绕提高投资者回报，资本市场改革纵深提速，后市股指还有新高，歇脚调整应逆向提高中国A/H仓位。”国泰海通首席策略分析师方奕在提供给证券时报·券商中国记者的一份研究报告中表示。
沪指3700点得而复失
8月14日，市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指3700点得而复失，终结8连阳。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.08%。沪深两市全天成交额2.28万亿元，较上个交易日放量1283亿元。板块方面，保险、脑机接口、数字货币、电机等板块涨幅居前，军工、CPO、铜箔、锂矿等板块跌幅居前。
不过，8月A股表现强势。8月4日到8月13日，A股走出8连阳。特别是8月13日，A股一举突破去年10月8日3674.40的高点，当日成交额突破2.1万亿。港股普遍上涨，其中恒生科技涨超3%，AH溢价回落至123的近5年低位。
“本轮牛市的内驱动力已进入良性循环。”华安证券在发布的研究报告中表示，随着A股赚钱效应的水涨船高，内驱动能中的核心因素，即微观流动性持续流入已进入良性循环。此外，支撑内驱动力良性循环的一个重要因素在于市场投资主体对本轮牛市行情的广泛共识和一致预期，信心重于黄金。
开源证券策略首席分析师韦冀星也对证券时报·券商中国记者表示，在宏观预期未显著变化的背景下，指数突破原因有两个：一方面，汇金是本轮突破的核心力量，也是市场最重要的底气之一，持续性的长期资金投入稳定并抬升了市场中枢；另一方面，中微观的积极信号频繁，克服了宏观上缺乏信号的缺点。
展望后市，华金证券首席策略分析师邓利军对证券时报·券商中国记者表示：“当前A股已经具备了开启全面慢牛的条件。一是我国经济和盈利基本面持续处于修复趋势；二是当前A股分红规模和分红率持续上升；三是当前流动性维持宽松趋势。”
邓利军表示，结构性慢牛主要是由经济和盈利弱修复、政策和流动性宽松等因素驱动。当前来看，“反内卷”政策下，经济和盈利可能处于回升周期中，基本面的预期较之前有所改善，政策和流动性持续宽松，结构性慢牛可能转成全面慢牛。
科技是核心主线
配置思路上，华安证券表示，牛市氛围中首重上涨弹性，而上涨弹性通常被三种情形所激发，成长科技板块具备天然高弹性；业绩有支撑的板块容易凝聚资金共识；出现催化剂的板块。
因此，华安证券建议重视三条主线：第一条主线是强者恒强的高弹性成长科技，主要包括AI、算力、机器人、军工等。第二条主线是景气硬支撑或业绩超预期的领域，主要包括稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品等。第三条主线是结构性政策超预期的服务消费，房地产也有望延续估值修复。
“看好成长板块，在市场风险偏好高位，成长更易跑出超额。”韦冀星表示，当前市场双轮驱动的主线日渐清晰，一是全球科技共舞下的成长品类提供强劲的弹性，二是“反内卷”牵头下周期与顺周期交易PPI修复的扩散行情。
“在交易和配置层面不建议盲目追高，应坚守自我。应淡化指数点位的判断，更多关注积极市场当中的市场主线。”谈到具体操作时，韦冀星建议。
邓利军也表示，科技仍是配置主线。流动性宽松、政策支持和产业趋势上行导致科技相对占优的条件不会变，经济和盈利回落时，成长行业大概率有超额收益。科技成长方面，下半年建议关注计算机、通信、传媒、军工、机械、医药、电新等行业。
还没有评论，来说两句吧...