【风口研报】人形机器人迎密集催化 商业化落地未来可期

8月11日，A股三大指数集体上涨，沪指六连阳再创今年以来新高。截止收盘，沪指涨0.34%，收报3647.55点；深证成指涨1.46%，收报11291.43点；创业板指涨1.96%，收报2379.82点。

盘面上，PEEK材料概念、锂矿概念全天大涨，多只个股涨停；能源金属，PCB概念、电源设备、超硬材料等板块也涨幅居前，贵金属、黄金珠宝、中船系等板块跌幅居前。两市超4100只个股上涨，成交金额超1.8万亿元。

近期，机器人行业迎密集催化。8月8日至12日，北京召开2025世界机器人大会，超过200家国内外机器人企业将在博览馆展示1500余件展品，其中首发新品100余款。8月14日至17日北京将召开世界人形机器人运动会，来自全球五大洲16个国家的280支队伍、500余台人形机器人将展开26个赛项、538个比赛项目的竞技对决。此外，8月21日智元机器人召开首届合作伙伴大会。后续特斯拉Optimus三代机发布以及股东大会召开。

上海证券认为，人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段。中信建投证券表示，板块前期回调较多+国内外机器人产业链涌现积极变化，人形机器人板块情绪回暖。后续2025世界人工智能大会、2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会等多项重磅活动均有望为板块带来持续催化。

中邮证券：人形机器人轻量化是大势所趋

人形机器人轻量化是大势所趋，人形机器人搭载的电池包体积有限，当前主流机型续航仅2小时，减重可降低运动重力势能的影响，从而延长续航时间。减重也可提高运动响应速度，增加灵活度。

天风证券：灵巧手市场成为备受关注的蓝海

当前灵巧手在机器人整机成本占比较大。以特斯拉Optimus Gen2为例，灵巧手在其总成本中占比约为17.2%。灵巧手客户愿意付费的关键在于解决实际问题的能力。灵巧手市场成为备受关注的蓝海。

中信证券：人形机器人落地是硬道理

人形机器人落地是硬道理，重视应用场景落地和精度传感器。当前板块估值反映市场较高的出货预期，但2025年全球出货量预计仅1-2万台。当前板块核心矛盾不在于硬件方案的迭代降本，而在于1）应用场景的实际落地，2）大模型的突破，3）关键感知零部件的升级。 板块估值锚点已切换至落地兑现。

中信建投证券：多项重磅活动均有望为板块带来持续催化

板块前期回调较多+国内外机器人产业链涌现积极变化，人形机器人板块情绪回暖。后续2025世界人工智能大会、2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会等多项重磅活动均有望为板块带来持续催化。现阶段应该不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端，这几个方向一方面竞争格局较好，另一方面，都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。

上海证券：人形机器人商业化落地可期

人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)