龙头纸企率先控产提价！造纸行业地方协会首提“反内卷” 如何落实成焦点

造纸龙头玖龙纸业（02689.HK）和理文造纸（02314.HK）响应广东省造纸协会的“反内卷”倡议，接连发布停机函和涨价函，将造纸行业“反内卷”推到聚光灯下。

进入7月以来，多个纸种价格进一步下滑，叠加“反内卷”热潮持续升温，玖龙纸业、理文造纸宣布停机并涨价，被解读为率先应对这轮降价冲击，浙江一家头部纸企人士受访时也坦言，“前阵子造纸内卷太厉害了，好多品种纷纷降价，估计（我们）公司也会有相应行动。”

但对于仅依靠协会倡议、纸企自发的“反内卷”行动能否实质性扭转供给过剩的困境，多位行业人士态度谨慎，“协会倡议没有强制力”、“缺乏可量化的调整指标”、“造纸非国资主导行业”、“各家纸企产销差异大”等问题被频繁提及。

协会首提“反内卷”，如何落实成焦点

本轮造纸“反内卷”最早由地方造纸行业协会打响第一枪。7月24日，广东省造纸行业协会发布了《关于推动广东省造纸行业“反内卷”促进行业高质量发展的倡议书》，提到诸如“抵制低价无序竞争”、“推动装备升级改造”等内容，但并未提出具体措施和方法。这是国内造纸行业发出的第一封“反内卷”倡议书。

7月30日，江苏省造纸协会发布《 关于征集江苏省造纸行业“反内卷” 合理化建议和举措的通知》，建议各企业立足自身经营与产品实际，结合不同纸种特性，提出针对性意见与可落地的具体举措。

两个造纸大省行业协会先后发声，很快引发舆论关注。与此同时，多位上市纸企人士表示， 对两省的“反内卷”倡议内容并不了解，后续还要观望具体细则，关注后续是否有全国性的倡议。

在广东省造纸行业协会发布倡议书后，财联社记者曾致电该协会了解后续是否会提出可量化的目标，得到的反馈是尚不确定。

8月7日，财联社记者致电中国造纸协会了解是否会有全国性的倡议，相关负责人回复称，协会目前对发布“反内卷”倡议持谨慎态度，更聚焦如何解决实质问题，“‘反内卷’方法有很多，比如暂缓新增产能、淘汰落后设备、加大环保执法力度、增加用水方面的限制，但这需要各管理部门的联动，其中的权责范围需要明确，这些单靠行业自身很难解决，协会层面更多是反映问题。”

行业分化加剧，担忧纸企能否形成共识

作为周期行业，造纸行业告别了2021年的牛市之后开始步入低谷期，今年前6个月，大部分纸种价格呈下滑态势，但同期纸浆等原料也在降价，企业毛利水平同比未见明显下滑。而进入7月，纸价下滑开始显著拖累毛利。

这种形势下，各家纸企表现进一步分化。“纸厂的产销差异比较大，有的压力大，卖不动，但也有纸厂是要排队拿纸，还拿不上。”隆众资讯白卡纸分析师赵泽慧对财联社记者表示，造成差异的主要原因是在上一轮扩产周期中，头部纸企依靠纸浆一体化项目逐渐拉大了成本优势，叠加产品同质化，行业竞争愈发白热化，部分产品凭借性价比优势受到市场青睐。这种分化在产能端也有所体现。作为目前利润表现垫底的品种之一，今年白卡纸行业开始有中小产能清退，但头部纸企仍在大手笔扩产。

据赵泽慧介绍，近期，有两家纸企关闭了白卡生产线，合计产能大约50万-60万吨，日益微薄的利润确实让一些中小纸企萌生退意。与此同时，头部纸企的扩产还在继续，联盛纸业120万吨白卡纸于近期投产，消息一出很快引发纸价下跌，考虑到下半年玖龙纸业120万吨白卡纸产能也将释放，市场担忧供应过剩的矛盾还将加剧。

各家纸企面临的不同境遇和经营策略，让业内担忧仅凭企业的自发行为，本轮“反内卷”能否有效落实。