罕见！“没一罚五” 监管出手重罚！

6月20日，中国证监会公布了一则行政处罚决定书，对陈金全内幕交易行为进行了立案调查。证监会决定，没收陈金全违法所得约579万元，并处以约2895万元罚款，也就是“没一罚五”，合计罚没约3474万元。

今年以来，监管部门对内幕交易的罚没比例显著提高，多数案件采用“没一罚三”标准，部分情节严重案件进一步加大处罚力度，如“没一罚五”，甚至此前还有“没一罚六”。这一趋势凸显监管对违法违规行为“零容忍”，通过穿透式追责与高额罚没等举措以增强执法威慑力。

内幕交易遭“没一罚五”

经查，内幕信息敏感期内，陈金全与相关内幕信息知情人多次联络接触。2023年1月5日至9日，陈金全交易相关公司股票。经计算，陈金全共获利约579万元。陈金全买入相关公司股票时间与内幕信息的形成、变化时间高度吻合，且存在突击买入、集中买入、成交量明显放大等情形，交易行为明显异常。

从内幕信息形成情况来看，2023年1月10日，相关公司发布《关于签订重大合同的公告》。公告所涉事项属于《证券法》第八十条第二款第三项规定的“公司订立重要合同、提供重大担保或者从事关联交易，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响”重大事件，在公开前属于第五十二条规定的内幕信息。内幕信息不晚于2022年11月13日形成，公开于2023年1月10日。

在听证过程中，陈金全提出交易股票具有正当理由、相关事项不构成内幕信息等申辩意见。经复核，证监会对陈金全的陈述申辩意见不予采纳。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十一条第一款的规定，证监会决定没收陈金全违法所得约579万元，并处以约2895万元罚款。

监管对内幕交易高压态势不减

监管对内幕交易始终保持“零容忍”高压态势，通过法律修订、执法实践、技术监控等多维度强化监管。2020年3月起实施的新《证券法》，将内幕交易的罚款上限提升至违法所得的10倍。

根据《证券法》第一百九十一条第一款规定，证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人违反规定从事内幕交易的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足50万元的，处以50万元以上500万元以下的罚款。

近年来，监管部门对内幕交易的罚没比例显著提高。今年5月，江苏证监局公布的一则罚单显示，赵某某内幕交易“永悦科技”，合计避损金额为1124.5万元，被证监局没收违法所得1124.5万元，并罚款6746.95万元，也就是“没一罚六”。

5月15日，中国证监会发布的2024年执法情况综述提到，2024年指导交易所强化股价异动监控，精准打击“潜伏”重组股实施内幕交易的不法行为，及时查处35起相关案件；持续加大监测力度，对新型、苗头性违法违规行为坚持露头就打，查办3起利用个股场外期权等衍生品实施内幕交易的典型案件。

日前，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，证监会将依法从严监管，严惩违法输送利益以及内幕交易、操纵市场等行为，坚决防止“浑水摸鱼”，切实保护好中小投资者合法权益。