多家农商行、村镇银行5年期定存利率跌破国有大行水平 “存5年不如存1年”已不罕见

离新一轮存款降息仅过去10天，部分中小银行存款利率开始出现剧烈调整。

5月30日，一日之内，多家农商行、村镇银行集体宣布下调定期存款利率。其中，五年期整存整取利率最低降至1.20%，已低于六家国有大行、招商银行等大行1.30%的存款挂牌利率水平。

更值得关注的是，“存5年不如存1年”这样的极致倒挂现象，在中小银行身上已不罕见。

广州花都稠州村镇银行调整后五年期利率与半年期持平于1.20%，不仅较其三年期利率大幅倒挂55个基点，甚至低于大行同期利率10个基点。这一定价，也大幅低于其一年期定存利率1.6%的水平。

在业内人士看来，中小银行在利率下行周期中，更愿意通过利率倒挂吸收短期资金，策略相对灵活，加速压降高成本长期存款占比。

多家银行5年期定存利率跌破1.3%，“存5年不如存1年”已不罕见

5月30日，广东清新农村商业银行发布公告，即日起调整人民币存款挂牌利率，五年期整存整取定期存款利率降至1.25%。

同日，广州花都稠州村镇银行也宣布，自6月5日起，半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率分别为1.20%、1.60%、1.40%、1.75%、1.20%。

调整后，广州花都稠州村镇银行的五年期整存整取定期存款利率比三年期利率低了55个BP，比大行同期限、同类存款挂牌利率低10个BP。这一定价，也大幅低于其自身一年期定存利率1.6%的水平。

北京怀柔融兴村镇银行今日也宣布，6月1日起调整人民币存款挂牌利率，3个月、6个月、一年整存整取定期存款利率分别执行0.80%、1.00%、1.35%。而二年、三年、五年整存整取定期存款利率统一执行1.20%。

整体上看，中小银行存款利率调整节奏与国有大行类似：存款挂牌利率非对称降息，长端利率下调幅度较大。

5月20日，国有大行集体下调存款利率。其中，活期利率下调5个基点（BP）至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15BP，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下调25BP，分别为1.25%和1.3%。

对于中小银行非对称降息，突出一年期整存整取定期存款利率，邮储银行研究员娄飞鹏告诉财联社记者，“中小银行在利率调整中突出一年期利率，反映出其更偏好一年期存款。随着利率市场化改革的深入推进，银行在存贷款利率定价方面都采用更加市场化的方式。短期定期存款利率高于长期定期存款利率，这一倒挂现象是银行根据自身负债结构，在存款利率定价上市场化的表现。”

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文告诉财联社记者，存款利率倒挂反映了银行对未来利率走势的预期，也是银行优化存款结构、负债端管理的结果。银行净息差持续承压，存款成本率较高，迫使银行通过利率倒挂，加速压降高成本长期存款占比。中小银行在利率下行周期中，更愿意吸收短期资金，策略相对灵活，也避免锁定高成本长期负债。

利率倒挂不会成为常态，预计利率将继续下行

公开数据显示，中小银行的迫切行动有其现实压力。2025年一季度，商业银行净息差录得1.43%，较2024年末下行9bp。虽然银行业净息差收窄速度有所减缓，但仍存在一定压力，尤其是以农商行为主的中小银行。

分机构看，一季度，国有大行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，分别环比变化-11个BP、-6个BP、-1个BP、-15个BP。

从行业面看，农商行净息差环比大幅收窄15个基点至1.58%，降幅最大。

艾亚文指出，相对于国有大行和股份行，中小银行面临更严峻的息差压力，此外，政策传导机制驱动中小银行快速跟进，避免存贷利差过度收窄。

招商证券银行首席王先爽认为，对于银行而言，存款挂牌利率下调有助于对冲降息带来的息差收窄压力，呵护其盈利能力。但同时也需关注短期内可能会带来的存款迁徙压力，降息后银行一年期存款挂牌利率为0.95%，而目前最新一年期NCD到期收益率为1.68%，较大的收益率差距可能会导致存款脱媒。

同时，娄飞鹏也指出，“存款利率倒挂只是阶段性的现象，不太可能成为长期趋势，也不太可能普遍存在。拉长周期来看，短端存款利率会低于长端存款利率。接下来存款利率还可能继续下调。”