“科创板八条”后百单产业并购发布 助力企业驶入高质量发展“快车道”

财联社5月9日讯（记者黄路）今晚，科创板上市公司晶丰明源（688368.SH）、长盈通(688143.SH)分别发布公告称，公司发行股份购买资产的议案均已经股东大会审议通过，这意味着两家公司并购重组交易进程再进一步。

据统计，“科创板八条”发布以来，科创板并购交易数量已达到100单，标志着科创板并购市场活跃度再上一个新台阶，助力上市公司驶入高质量发展“快车道”。

市场热度升温优质并购提速

5月7日，中国证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时表示，支持上市公司通过并购重组转型，目前证监会正在抓紧修订上市公司重大资产重组管理办法，进一步完善并购6条的配套措施，以更大力度支持上市公司并购重组。

在政策东风下，科创板上市公司并购重组延续“科创板八条”“并购六条”后的市场热度并持续升温。据统计，“科创板八条”发布后，科创板已新发布并购交易100单，已披露的交易金额合计超过247亿元。

今年以来，科创板新增披露39单并购交易，其中19单为现金重大重组或发行股份或可转债购买资产，仅4个月便超过2024年全年交易的17单。拉长时间维度看，“科创板八条”发布后推出的现金重大收购及发股类交易，已超过2019至2023年5年单数总和。

财联社记者注意到，产业并购披露与交易所受理审核实现“双提速”。普源精电（688337.SH）重组项目从受理到交易所审核通过仅用时52天，到获证监会同意注册仅用时两个月。还有多家公司近期公告最新进展，包括芯联集成（688469.SH）收购芯联越州、思林杰(688115.SH)收购科凯电子、嘉必优(688089.SH)收购欧易生物、华海诚科(688535.SH)收购衡所华威、希荻微(688173.SH)收购诚芯微等。

此外，禾信仪器(688622.SH)收购量羲技术、晶丰明源(688368.SH)收购易冲科技、长盈通(688143.SH)收购生一升光电已通过股东大会待申报。

同业、上下游整合助力上市公司“提质增效”

上述科创板 100 单产业并购交易聚焦同业及上下游整合，通过产业资源协同，助力上市公司丰富产品矩阵、延伸产业链、拓展客户群体，提升上市公司业务质量与投资价值 。

收购产品互补的同行业企业，成为科创板公司为客户提供完整解决方案、提升整体竞争力的高效方式。例如希荻微拟收购诚芯微，双方均从事电源管理模拟芯片研发设计。交易完成后，诚芯微可填补希荻微在 AC-DC 芯片领域技术的不足，两者在 DC-DC 芯片领域的技术、产品布局互补，希荻微还能借助诚芯微销售渠道，为下游客户提供更完整解决方案。

收购同产业链上下游企业，成为科创板公司延伸产品覆盖面、拓展应用场景的有力抓手。奥浦迈（688293 .SH）拟以发行股份及支付现金方式收购澎立生物100%股权，并募集配套资金。交易双方同属CXO产业链且业务互补，奥浦迈聚焦生物药中后端工艺开发与生产（培养基+CDMO），澎立生物深耕临床前CRO服务，本次交易有助于双方加强“早期研发→工艺开发→商业化生产”全链条产业协同。

收购境外成熟同行业企业，成为科创板公司布局国际市场、提升海外知名度的得力工具。统计显示，“科创板八条”发布以来，科创板公司已披露15单拟收购境外企业的交易，如浩辰软件(688657.SH)以4,674.78万元收购匈牙利建筑信息模型（BIM）软件开发公司CadLine。CadLine成立于1991年，专注于开发BIM软件，业务覆盖全球数十个国家和地区。此次收购将使浩辰软件拥有具备自主知识产权的BIM产品，并进入快速增长的海外BIM市场，在全球化战略下向前迈出重要一步。

交易多样性不断凸显，方案创新性大幅提升。除交易数量大幅增加以外，在“科创板八条”“并购六条”的支持下，近期科创板并购重组交易也呈现出更多适应新质生产力发展的特点，包括尚未实现盈利的交易标的、更加灵活的资金来源、拟IPO成为并购标的等。

标的估值方面，多家科创板公司采用适应新质生产力公司发展特点的估值方法，充分体现标的公司技术创新价值。芯联集成等6单案例创新采用市场法估值，其中3单为重大资产重组。部分公司基于标的未来盈利情况设置估值调整或附加合并对价安排，有利于交易双方更好平衡风险与收益。如圣湘生物（688289.SH）收购中山未名海济生物医药有限公司100%股权，设置“向上调整”的估值调整安排（“Earn-out”机制）。以正向鼓励交易对方及中山海济在完成预测业绩的基础上，继续将标的公司做大做强。

收购有助于补链强链的未盈利企业，成为科创板公司卡位战略赛道、拓宽技术广度的重要方式。科创板公司已披露27单拟收购未盈利企业的交易。例如沪硅产业（688126 .SH）收购 300mm 大硅片项目核心子公司，虽标的未盈利，但有助于掌控全产业链，缓解国内 12 英寸硅片国产化率低的问题。

支付工具方面，多家公司积极运用定增募资、定向可转债募资、并购贷、超募资金实施并购。凌云光(688400.SH)先现金收购 JAI，后通过定增募资 7.85 亿元完成交易；华海诚科（688535 .SH）、阳光诺和（688621.SH）采用 “发股 + 定向可转债 + 现金” 组合购买资产；中润光学（688307.SH）用超募资金与并购贷款收购湖南戴斯光电 51% 股权。

交易标的方面，一些前期申报IPO的企业，选择并购重组渠道实现证券化。概伦电子（688206.SH）收购曾申报科创板 IPO 的锐成芯微及其子公司，后者为国内第二大半导体 IP 供应商。此次收购将助力概伦电子打造 “EDA+IP” 融合生态，推动优质资产规模化发展。