在多次创出历史新高后，最近金价陷入盘整。几天前，#金价创2021年8月以来最大跌幅#一度登上热搜。
金价高位波动中，金店不但没有“赢麻”，反而面临着不小的挑战。
员工：收入实在太低
老板傻眼：每月倒亏好几万元
据潮新闻报道，浙江一家珠宝加盟店老板何伟（化名）表示，近两个月黄金销售不理想，营业员少了业绩，也少了精气神。100多平方米的金店，本来有五六个营业员，现在只剩两个，这个月刚走的一个营业员跟何伟说：“收入实在太低了，随便外面去打工都有这点钱。”
何伟开给营业员的薪资是3500元底薪加上销售提成。“早两年在春节之类的旺季，他们拿一万元以上的月收入都是比较轻松的，现在确实只有五六千元左右。”
何伟说，今年是开店压力很大的一年。“我也是从业20多年的老珠宝人了。今年春节档，我们做了100多万元的生意，跟早几年的500万差太远了，节日和假期，销售额同比下滑很多。”
“一来是国际金价给我们造成了很大压力，同时，消费者现在观念变了，买金条不买首饰、钻石，也是亏损的重要原因。”国内一家珠宝头部企业浙江办事处的工作人员李峰（化名）透露，从今年3月份金价飙涨之后，往年热闹的五一、母亲节、520等节日促销都不灵了。
“近期我在杭州、温州、绍兴等多地考察，不少金店老板反映近两个月有亏损的情况。金价屡创新高，但一个杭州老板和我说，‘别看我是金店老板，每个月倒亏好几万’。”李峰认为，一些金店销售不给力，但是房租、水电、营销费用、员工工资之类的硬成本在那里，因此出现了亏损。
相关数据也印证了李峰的说法。中国黄金协会统计显示，今年一季度，我国黄金消费量同比增长了6%，其中金条和金币上涨了27%，但是黄金首饰消费量下降了3%。
“停工停产”风波后
周大福毛利率创10年新低
经历了不久前的“停工停产”风波后，周大福（1929.HK）于6月13日发布了2023/2024财年年度报告和2024年4月—5月31日未经审核的经营数据。
报告显示，今年4月和5月周大福集团零售值同比减少20.2%。格外醒目的是，2024财年周大福毛利率仅为20.5%，创下近10年新低。
股价应声而跌。截至上周五收盘，周大福股价已跌至8.62港元/股，跌幅达8.88%，周大福股价的爆冷和火热的黄金价格形成鲜明对比。
图 / Wind
周大福毛利下降，黄金借贷未变现是原因之一，2024财年周大福因黄金借贷未变现产生的亏损有24.89亿港元，比2023财年同比增加近50%，这导致其毛利率下降2.3%。
财报披露，为了提高毛利率，周大福自2023年11月起选择性地将黄金首饰的定价方式由按重量计价改为固定价格，从而提高黄金首饰产品的毛利率。
以周大福官方线上商城展示的足金首饰为例，一款定价蝴蝶黄金耳饰重3.2克，按照周大福今日足金饰品金价709元/克计算，价格为2268.8元，但其官网标价为2588.8元，折后标价2407.58元起，高出克重价格6%。由此可见，一口价黄金饰品可为周大福带来更高的利润。
不过，从零售值占比来看，2024财年定价黄金产品仅占周大福中国内地门店黄金首饰产品的7.1%，较上一财年增加0.1%；同期定价黄金产品占香港、澳门及其他市场门店黄金首饰产品的9.7%，较上一财年减少1.4%。另外，南方财经记者咨询深圳周大福门店得知，在黄金首饰中，仅有一部分特定设计的款式为定价销售，大部分产品还是按克重计价。
对周大福而言，目前以定价黄金产品刺激毛利率提升的实际效果并未很好显现。
金价高位波动下的黄金珠宝生意
作为一家黄金首饰占销售大头的珠宝企业，周大福的经营状况不可避免受到黄金价格走势的影响。
2023年3月31日至今Au99.99价格走势；图源/上海黄金交易所
根据上海黄金交易所的数据，自2023年3月31日至2024年4月1日，黄金价格从最低434元/克增长至最高533.8元/克。而黄金价格攀升也影响了消费者的购买热情，2024财年周大福门店黄金首饰销量有所下滑，这一周期内周大福内地门店黄金首饰及产品同店销量减少0.6%，同店销售仅增加6.4%。
南方财经记者在五月初走访深圳水贝黄金珠宝市场时也发现，前来购买黄金首饰的消费者明显减少，一些柜台前相当冷清。一家黄金首饰店家告诉记者，过去两个月金价涨得太快，店里客人少了有一半。
2024财年周大福于中国内地同店销量变化；图源/周大福官网
周大福开新店的速度也有所放缓，记者梳理周大福财报发现，过去5年间，周大福加速抢占内地市场。财报显示，截止到2024年3月31日，周大福在内地共有7403个珠宝零售点，其中有超过一半是在过去2—4年间开设。不过，2024财年增加的新店数量锐减，相比于2023财年周大福在中国内地增加1512家门店，2024财年仅新开134个零售点。
同时，2024年1月—3月，集团净关89家中国内地门店。
2020—2024财年周大福在中国内地零售点数量变化；制图/张晓慧
更加值得关注的是，周大福此次还同时披露了自2024年4月1日至5月31日未经审核的主要经营数据。数据显示，2024年4月—5月，周大福集团零售值同比降低20.2%，黄金首饰、珠宝镶嵌及铂金K金首饰的同店销售均下降30%以上，销量遭遇滑铁卢。
周大福珠宝董事总经理黄绍基表示，4月和5月销售不佳主要是受外围环境波动、地缘政治以及金价持续高企波及，消费者购买黄金产品的意愿受到影响。
周大福2024年4月1日至5月31日未经审核的主要经营数据；图源/周大福官网
根据上海黄金交易所的黄金价格走势，虽然黄金价格在5月20日触达峰值578元/克后开始波动下跌，但是依然保持在540元/克之上的高位，如此烫手的价格让多数消费者不敢出手。
“熬着吧，业内不少金店老板都熬着，说不定熬着熬着就等来一波2013年的黄金火爆行情。”何伟告诉潮新闻记者，业内有不少同行都在如此期待。他进一步表示，黄金珠宝市场竞争会越来越激烈，这也促使各家金店必须开展差异化服务来吸引客户。
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