世界杯或将成为史上规模最大博彩赛事

　　核心要点

　　2026 年国际足联世界杯预计将成为史上投注规模最高的赛事，同时也是首次全面检验美国体育博彩市场承载力的大赛。

　　本届赛事周四于墨西哥城开赛，六周后在新泽西州大都会人寿体育场收官。全程 48 支球队、共计 104 场比赛展开角逐。

　　分析师认为，海量投注机会或将彻底改写体育博彩平台、预测交易市场及配套体育数据服务商的获客格局。

　　麦格理分析师查德・贝农表示，2026 世界杯全球投注总额有望突破 500 亿美元，远高于 2022 年卡塔尔世界杯的 350 亿美元。

　　本届世界杯扩军后比赛场次较上届增加 40 场，叠加北美黄金观赛时区、美国合法体育博彩覆盖范围大幅拓宽，将为线上博彩企业带来显著利好。

　　头部企业迎来业绩红利期

　　麦格理测算，世界杯将推动各大博彩运营商 2027 年息税折旧摊销前利润提升 2% 至 5%；手握庞大足球用户、全球业务布局完善、可引导玩家参与高毛利投注产品的企业收益最为可观。

　　机构重点看好范德尤尔母公司弗拉特娱乐。该集团业务遍布全球，除赛事举办地北美市场外，在足球文化根深蒂固的巴西等国家同样具备强大增长潜力。

　　弗拉特首席执行官彼得・杰克逊上周做客财经节目《收盘钟声》时表示：“我们都知道超级碗在美国热度极高，观看人数约 2 亿。但上届卡塔尔世界杯决赛吸引 15 亿观众，整届赛事累计观看人次达 50 亿，世界杯的体量完全不在一个层级。”

　　麦格理同时看好 Super Group、拉什街互动两家平台；体育数据服务商杰纳斯体育、Sportradar 同样有望受益，后者近期刚与事件预测交易平台卡尔希达成合作，为其提供职业足球、棒球、冰球、终极格斗冠军赛赛事数据。

　　德意志银行测算，仅美国本土市场，本届世界杯投注流水（全部投注金额总和）就将达到约 33 亿美元，机构同时给出乐观、悲观两套情景测算。

　　分平台预估美国市场投注流水：

　　美国体育博彩市场日趋成熟

　　凯撒体育博彩为本届世界杯推出的投注玩法数量是 2022 年的十倍，同时引入美国大学篮球疯狂三月期间广受玩家喜爱的投注类型。

　　凯撒数字业务体育板块高级副总裁多米尼克・哈蒙德接受 CNBC 采访时称：“倘若美国男足一路闯进深轮次淘汰赛，市场热度将彻底引爆，单场观赛、投注量都会大幅飙升。但本届赛事充满不确定性，串关投注热度高涨，几场冷门爆冷就会大幅改变整体投注盈亏格局。”

　　自 2022 年上一届男足世界杯以来，美国体育博彩市场成熟度快速提升。美国博彩协会数据显示，如今全美约 65% 人口可合法参与体育投注，而 2022 年这一比例仅 40%。各大博彩平台还优化了同场串关、实时滚球投注及足球专属玩法，让本届世界杯商业价值超越往届。

　　如今全美玩家均可通过事件预测交易平台押注赛事，但美国多个州正就此发起法律诉讼；美国商品期货交易委员会主张，自身拥有赛事合约交易的专属监管权。

　　反诈机构 SEON 调研显示，持正规牌照的博彩 APP 仍是世界杯投注主流渠道，29% 受访者选择该方式；19% 用户偏好事件预测交易平台，占比高于线上社交赌场、加密货币投注平台及境外非法博彩网站。

　　事件预测平台交易量指数级暴涨

　　派珀桑德勒分析师帕特里克・莫利在周二研报中指出，卡尔希与 Polymarket 两大预测平台交易量周环比上涨 13%，总成交规模创下 70 亿美元历史新高。

　　行业龙头卡尔希上线近 500 个世界杯相关交易市场，目前 7 月 19 日决赛相关交易最为活跃，西班牙、法国是夺冠概率最高的两支球队。

　　范泰克斯、范德尤尔、德拉夫金斯也纷纷布局事件预测业务，但仅在自身无博彩牌照的州开放体育赛事交易市场。

　　德拉夫金斯周二公布 5 月交易数据后股价大涨 11%：当月年化流水达 31 亿美元，环比上涨 34%；对标传统博彩流水口径的年化用户投注额 13 亿美元，环比提升 24%。作为参照，该公司去年全年体育博彩总流水约 540 亿美元。

　　传统博彩平台具备规模、各州经营牌照、营销活动与存量用户优势；事件预测市场则吸引偏好类金融交易模式、而非传统博彩的用户；体育数据服务商则同时向两类平台出售赛事数据、分析工具，坐享行业红利。

　　SEON 调研显示，近四分之一受访者承认存在调研所称的 “善意欺诈” 行为，包括注册多个博彩账号重复领取新人福利。千禧一代投注意愿最高，65% 受访者表示大概率会参与世界杯投注，同时也是事件预测平台、线上社交赌场、加密投注平台、多账号注册行为的核心人群。

　　这一现象引发理性赌博倡导者担忧。马特・扎布 - 库辛曾是重度赌博成瘾者，如今联合创办全球线上赌博拦截软件 Gamban。他表示，长达一个多月、每日多场比赛的赛事环境，极易诱发赌博依赖。

　　他向 CNBC 表示：“博彩 APP 的产品设计全部以留住用户为目标，不断刺激持续投注，久而久之形成赌博习惯。球迷将被铺天盖地的广告、各类投注优惠轮番轰炸。对博彩行业而言，世界杯相当于放大数十倍的大学篮球疯狂三月。”