三年三次折返未果，通策系入主和仁科技再落空，复牌首日跌16.53% | 长三角资本局

　　文|新浪财经上海站 十里

　　6月1日晚间，杭州医疗信息化上市公司和仁科技公告，控股股东磐源投资及一致行动人磐鸿投资、大股东通策医疗与交易对方探讨控制权变更事项，但因核心事项未能达成共识，各方决定终止筹划，公司股票将于6月2日开市起复牌。

　　复牌首日，市场先给出了反应。6月2日，和仁科技大跌16.53%，全天换手率8.06%，成交额2.64亿元，因日收盘价跌幅达16.53%登上龙虎榜。龙虎榜数据显示，当日机构专用席位净买入201.82万元，营业部席位合计净卖出918.82万元。

　　停牌前的5月25日，和仁科技曾盘中一度涨超14%，收盘上涨11.83%。几天之间，控制权变更预期从升温到落空，股价也完成了一次急转弯。

　　这意味着，围绕和仁科技控制权的又一次资本安排无疾而终。更有看点的是，这已经不是通策系第一次站在和仁科技控制权门口。过去三年多，通策医疗从拟7.69亿元入主，到降级为战略投资者，再到此次参与新一轮控制权变更磋商，几次动作都指向同一家公司，但始终差最后一步。

　　和仁科技主营医疗信息化业务，地处杭州，业务包括智慧医院、区域卫生信息化等方向。对同样来自杭州、主营口腔医疗服务的通策医疗而言，和仁科技一度被视作其向医疗信息化延伸的重要标的。早在2022年5月，通策医疗曾计划受让和仁科技7879.53万股股份，占总股本29.75%，交易价格约7.69亿元。若彼时交易完成，通策医疗将成为和仁科技第一大股东，并取得上市公司控制权。

　　但这场交易推进近一年后，在2023年2月终止。通策医疗没有彻底离场，而是很快换了打法。2023年2月，通策医疗又与磐源投资、杨一兵、杨波签署股份转让协议，拟受让和仁科技4992.03万股，占总股本19%左右。与此同时，磐源投资还拟向第三方转让部分股份。此后，和仁科技的股权结构变得微妙：通策医疗已经跻身大股东之列，但并未取得控制权。

　　截至2026年一季度末，通策医疗持有和仁科技4992.03万股，持股比例约19.01%；磐源投资及一致行动人合计持股约20.73%。双方持股比例相差并不悬殊，这也是市场长期关注和仁科技控制权变化的原因之一。此次控制权变更事项终止后，和仁科技控制权仍未发生变化，通策医疗仍停留在重要股东位置。

　　和仁科技这场股权拉锯，还有一条创始人退场的旧线。2022年5月，首次控制权转让筹划期间，杨一兵辞去公司董事长、总经理职务，杨波辞去董事、副总经理职务。彼时交易方案显示，杨一兵、杨波将通过间接持股安排转让较高比例股份。换言之，创始人阵营曾经尝试大比例让渡股份，但交易几经调整之后，控制权仍留在原股东体系内。

　　监管层也曾关注这场交易的波动。2023年，深交所曾就和仁科技股权转让事项下发关注函，重点追问控制权稳定性、交易安排以及股价异动等问题。前次控制权交易终止披露前，公司股价曾连续大幅下跌；新的股份转让披露前，公司股价又出现明显上涨。监管要求公司核查是否存在内幕信息泄露等情形。

　　业绩层面，和仁科技并非没有修复。2025年，公司实现营业收入4.35亿元，同比增长7.15%；归母净利润4766.42万元，同比增长21.29%。但到2026年一季度，公司实现营业收入7601.55万元，同比下降3.04%；归母净利润亏损918.55万元，同比下降138.95%。一家医疗信息化公司，在行业数字化叙事仍有空间的背景下，经营端并未呈现出强势增长曲线。

　　从2022年到2026年，通策医疗多次围绕和仁科技展开资本动作，但始终没有真正拿到控制权。对和仁科技来说，反复出现的控制权交易，既抬高了市场关注度，也让公司治理稳定性长期处在聚光灯下。