美股最新评级 | 中金公司维持Meta“跑赢行业”评级 目标价773美元

以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

华创证券维持超威半导体（AMD.O）买入评级：

FY2026Q1收入103亿美元（YoY+38%），数据中心业务强劲增长（YoY+57%），毛利率提升至55%。AI GPU获Meta大单，服务器CPU TAM预期翻倍至1200亿美元，2027年Instinct收入有望达数百亿美元，长期EPS目标超20美元，成长动能明确。

华泰证券维持AppLovin Corp-A（APP.O）增持评级，目标价625美元：

公司Q1收入与利润均超预期，高基数下仍实现59%收入增长，EBITDA利润率84.5%，成本控制优异。电商广告加速扩张，游戏广告受益于混合变现及应用商店分成下降。上调2026年EBITDA预测，给予30x估值溢价，目标价625美元。

华泰证券维持Arista Networks Inc（ANET.N）买入评级，目标价195.23美元：

公司1Q26业绩超预期，AI及Neo Cloud客户驱动收入增长，上调2026年AI收入指引至35亿美元。XPO光模块技术领先，受益AI以太网趋势。基于54x 2026年PE（可比公司均值47x），给予目标价195.23美元，维持“买入”评级。

中金公司维持Booking Holdings（BKNG.O）跑赢行业评级，目标价220美元：

1Q26收入略低于预期但利润超预期，主因成本控制优化及经营杠杆释放。受中东地缘冲突拖累，Q2及全年间夜量与GMV增速指引下调，但下半年需求修复可期。公司加大AI、非标住宿及支付平台战略投入，短期利润率扩张放缓，盈利仍具上修潜力。当前估值对应26/27e EV/EBITDA 12x/10x，目标价隐含27%上行空间。

中金公司维持开利全球（CARR.N）跑赢行业评级，目标价69.78美元：

1Q26业绩超预期，商用HVAC尤其数据中心订单强劲（同比+500%），家用业务环比改善，渠道库存健康。公司重申2026年EPS指引2.8美元，目标价基于25倍2026年PE，隐含3.9%上行空间。

招商证券(香港)维持Datadog Inc-A（DDOG.O）买入评级，目标价203.1美元：

1Q26收入10亿美元（YoY+32%），超预期，非AI客户增速回升至中20%区间，AI客户持续高增。经营杠杆强劲，non-GAAP净利润YoY+30%，上调全年收入及利润指引。基于16.3x 2026E EV/Sales估值倍数（三年均值+1σ），目标价上调至203.1美元。

华泰证券维持DoorDash Inc-A（DASH.O）买入评级，目标价271.9美元：

1Q26 GOV与EBITDA超预期，DashPass飞轮深化带动用户增长与留存，新垂直品类UE改善路径清晰。尽管短期变现率承压，全年EBITDA利润率指引不变，AI与技术投入夯实效率壁垒。基于26年30倍EV/EBITDA估值，给予目标价271.9美元。

华泰证券维持能源转换（ET.N）买入评级，目标价24.00美元：

1Q26业绩超预期，EBITDA同比+20%至49.37亿美元，多项运输及出口量创历史新高，资产利用率提升。公司上调2026年EBITDA指引至182-186亿美元，并布局西南市场与AI数据中心供气项目，强化长期增长动能。基于10x 2026E EV/EBITDA估值，目标价24.00美元。

中金公司维持Linde plc（LIN.O）跑赢行业评级，目标价550美元：

1Q26业绩略超预期，美洲与APAC需求稳健，在手订单达99亿美元，商业航天赛道高增。公司上调全年EPS指引下限，盈利能见度高。当前估值合理，目标价基于2026年31倍P/E，隐含11%上行空间。

中金公司维持Meta Platforms Inc-A（META.O）跑赢行业评级，目标价773美元：

1Q26收入及利润超预期，广告展示量与单价双增，生成式AI工具加速商业化。上调资本开支至1,250-1,450亿美元，聚焦ToC Agent布局。盈利预测上调，26/27e P/E为24x/23x，目标价隐含16%上行空间。

国投证券维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级，目标价765美元：

1Q25利润超预期9%，广告收入同增33%，AI赋能推荐算法与用户粘性持续提升。上调2026年资本开支指引至1250-1450亿美元，Muse Spark模型加速落地广告生态。基于23x 2026E PE（较纳指折价20%），目标价765美元。

中金公司维持Roblox Corp-A（RBLX.N）跑赢行业评级，目标价58美元：

1Q26 DAU增速不及预期致全年收入指引下调，但成本控制推动EBITDA超预期。因主动投入AI与开发者生态，短期利润承压，长期壁垒深化。下调目标价至58美元，对应26/27年6/5x P/Bookings，维持跑赢行业评级。

兴业证券给予闪迪（SNDK.O）增持评级：

Q3业绩超指引，数据中心营收环比大增233%，NBM多年期协议锁定FY27超1/3出货量，重塑NAND商业模式。公司步入资本回报期，自由现金流释放，估值锚有望提升。预计FY26-28 EPS为58.58/154.24/165.13美元，当前估值未充分反映长协价值，首次覆盖给予“增持”评级。

中金公司维持Suzano SA ADR（SUZ.N）跑赢行业评级，目标价12.5美元：

1Q26业绩低于预期，主因纸浆销量下滑及雷亚尔升值。公司通过长期合约与对冲工具有效缓释地缘冲突带来的成本压力，维持全年现金成本下降指引。下调2026-27年EBITDA预测7%-9%，目标价基于6倍2026年EV/EBITDA，隐含44%上行空间。

华泰证券维持优步（UBER.N）买入评级，目标价120.9美元：

1Q26业绩超预期，出行与外卖业务双轮驱动，EBITDA利润率持续扩张。Uber One会员粘性增强，郊区及新业务渗透空间大。AV合作加速，平台定位升级赋能生态。基于26年21倍EV/EBITDA估值，给予目标价120.9美元。

华泰证券维持Unity Software Inc（U.N）买入评级，目标价35.41美元：

公司Q1收入及EBITDA超预期，广告与引擎业务双轮驱动，AI赋能提升变现效率。Vector引擎强化广告ROI，Unity AI助手打开订阅收入空间，低毛利业务出清推动利润率持续改善。基于2026年7.3x PS估值，目标价35.41美元。

中金公司维持百胜中国（YUMC.N）跑赢行业评级，目标价61美元：

1Q26业绩符合预期，收入/经调整净利同比+10%/+6%，同店微增，净开店636家。Q2同店有望环比改善，全年指引0-2%。降本增效对冲成本压力，肯悦/KPRO等新模型贡献增量。维持26/27年盈利预测，目标价对应21/18x P/E，上行空间25%。

交银国际给予超威半导体（AMD.O）买入评级，目标价468美元：

1Q26业绩及2Q26指引超预期，数据中心CPU需求受AI智能体驱动强劲，管理层上调2030年CPU TAM至1200亿美元。CPU/GPU双轮驱动下，2H26起收入与EPS有望加速增长，上调2026/27年EPS至7.13/11.99美元，目标价基于39倍2027年PE。

中金公司维持淡水河谷（VALE.N）跑赢行业评级，目标价17.90美元：

1Q26业绩略低于预期，主因成本承压；但公司对冲策略有效缓释油价与运费上涨影响，C1成本仍具优势。净债务将下降，股东回报有望提升。基于DCF估值，目标价对应6.4倍2026年EV/EBITDA，较现价有13%上行空间。

华泰证券维持第一太阳能（FSLR.O）增持评级，目标价238.14美元：

公司Q1业绩超预期，营收与净利润同比大增，受益于组件销售强劲及IRA税收抵免兑现。毛利率提升至46.6%，订单积压达47.9GW，新技术CuRe投产有望增厚利润，钙钛矿中试线布局强化长期壁垒。基于FY26E 14x PE估值，目标价238.14美元。

中金公司维持谷歌-A（GOOGL.O）跑赢行业评级，目标价408美元：

1Q26广告与云收入超预期，AI驱动搜索及云业务高增长，积压订单近翻倍。上调2026/2027年盈利预测，SOTP估值法支撑目标价408美元，对应28x/29x 2026e/2027e P/E，较现价具17%上行空间。

中金公司维持华住（HTHT.O）跑赢行业评级，目标价60美元：

1Q26经调整净利润同比+31.7%，受益RevPAR改善及高毛利加盟占比提升。全年净开店指引1,600-1,700家，中高端品牌持续完善。当前估值11x 26e EV/EBITDA，目标价对应13x，具16%上行空间。

中金公司维持卡特彼勒（CAT.N）跑赢行业评级，目标价981美元：

1Q26收入超预期，建筑工程与电力能源板块高增，发电业务受益数据中心需求。公司上调2024-2030收入CAGR至6%-9%，并提升产能指引。基于SOTP估值，给予各业务分部合理倍数，目标价隐含10%上行空间。

中金公司维持可口可乐（KO.N）跑赢行业评级，目标价85美元：

1Q26收入与EPS超预期，内生收入+10%，可比EPS+18.2%，受益销量强劲、费用优化及汇率利好。北美及EMEA表现亮眼，亚太短期承压但属非经常性因素。上调2026/27年EPS至3.29/3.56美元，目标价对应25.9倍2026年P/E，估值中枢上移支撑8%上行空间。

中信证券维持铿腾电子（CDNS.O）增持评级，目标价375美元：

公司上调2026年营收指引，积压订单达80亿美元，AI Super Agent及IP业务拓展驱动增长。虽收购Hexagon D&E拖累EPS约0.28美元，Non-GAAP盈利承压，但RPO稳健支撑未来收入确认，目标价反映长期竞争力与AI布局价值。

中金公司维持欧朋浏览器（OPRA.O）跑赢行业评级，目标价23美元：

2026Q1收入及EBITDA均超指引高端，广告与查询业务强劲增长，MAU及单用户收入同比提升。AI深度融合浏览器，稳定币钱包加速扩张。当前估值12倍2026年PE，目标价基于15倍PE，具30%上行空间。

中金公司维持苹果（AAPL.O）跑赢行业评级，目标价310.0美元：

2QFY26业绩超预期，服务与硬件收入双增，iPhone 17系列及新品推动销量增长。AI研发投入加大，软硬件协同有望驱动换机周期。上调FY26净利润预测至1,299亿美元，当前估值具备14%上行空间。

华泰证券维持苹果（AAPL.O）买入评级，目标价350美元：

2QFY26收入与毛利率超预期，iPhone及服务收入强劲，大中华区增长亮眼。存储涨价背景下业绩韧性凸显，叠加与Google合作推进AI布局，服务变现路径清晰。上调目标价至350美元（对应42.2x FY26E PE），维持“买入”评级。

国元国际证券维持水滴（WDH.N）买入评级，目标价2.3美元：

公司2025年营收与净利润同比大增43.5%/54.8%，AI驱动保险业务精准营销与交叉销售，显著提升转化率及客单价。AI Agent布局构筑技术护城河，推动从互联网中介向AI科技公司价值重估。目标价对应2026年PE 8.8倍，具44.7%上行空间。

中金公司维持特灵科技（TT.N）跑赢行业评级，目标价519.82美元：

1Q26业绩超预期，美洲商用暖通订单同比+40%，大型项目订单翻倍，有机收入+3%，在手订单达107亿美元新高。公司上调全年EPS指引至14.75-14.95美元，对应2026年净利润增速13-15%。基于35倍2026年PE，目标价隐含5.5%上行空间。

中金公司维持微软（MSFT.O）跑赢行业评级，目标价586美元：

微软2026财年Q3业绩超预期，Azure同比增长40%，AI与云需求强劲，供给仍是主要约束。Commercial RPO同比大增99%，显示订单积压旺盛。上调2027财年净利润至1,517亿美元，目标价对应2026/2027年35/29倍PE，较当前估值具38%上行空间。

中金公司维持亚马逊（AMZN.O）跑赢行业评级，目标价280美元：

AWS收入同比增28%至376亿美元，营业利润率升至38%，Backlog达3640亿美元，AI需求强劲。上调2026/2027年净利润至1095/1214亿美元，目标价基于16/13倍2026E/2027E EV/EBITDA，具6%上行空间。