4月出口数据超市场预期 全球AI投资热潮助推

5月9日，海关总署公布的数据显示，以美元计价，2026年4月，中国出口同比增长14.1%，较3月大幅回升11.6个百分点；进口同比增长25.3%，较3月回落2.5个百分点。

“出口大幅回升，主要受多重短期因素与结构性因素叠加推动。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受《中国经营报》记者采访时表示，全球人工智能投资热潮持续升温，芯片与电子元件价格大幅上行，对我国集成电路和自动数据处理设备出口形成较强拉动。在中东地缘冲突背景下，海外市场备货需求上升，叠加外需整体偏强，新能源汽车和高技术产品出口延续较快增长态势，共同推高4月出口表现。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳亦对记者表示，除上年同期基数偏低外，4月出口超预期更主要的原因是当前出口动能偏强。

冯琳进一步解释，全球AI投资热潮进一步升温，芯片、电脑零部件、电子元件价格大幅上涨，对我国出口金额形成明显拉动。东方金诚统计显示，4月集成电路出口量同比增长3.7%，增速较上月回落9.3个百分点，但出口金额同比增长99.6%，增速较上月加快14.4个百分点，“涨价”效应明显。

冯琳还表示，在上年同期基数大幅下沉，以及中美经贸关系回稳带动部分出口动能修复等共同作用下，4月我国对美出口同比增长11.3%，增速较上月加快37.8个百分点。“由于我国对美出口以服装、玩具、箱包等产品为主，这也是4月上述劳动密集型产品出口增速显著改善的原因之一。”

东方金诚数据显示，4月服装、玩具、箱包、纺织纱线等商品出口增速改善幅度均在20—30个百分点。

展望未来出口走势，武泽伟对记者表示，短期内，出口有望在低基数支撑下延续较快增长，但中东局势推高能源成本、全球经济下行压力可能逐步传导至外需，后续出口仍面临回落风险。

冯琳同样预计，5月出口或延续高增，但考虑到中东地区地缘政治冲突带来的影响，以及后期全球经济下行压力显现，我国出口增速也存在下行风险。

在进口方面，以美元计价，4月进口同比增长25.3%，增速较上月小幅放缓2.5个百分点，继续保持高增势头。

武泽伟对记者表示，进口保持高增长主要源于两方面动力：一方面，全球人工智能投资热潮带动集成电路进口量价齐升；同时，中东冲突推高原油进口价格，大宗商品进口对进口额形成明显支撑。另一方面，国内产业升级和新质生产力发展持续拉动关键零部件与先进设备进口，前4个月机电产品进口增长显著，反映出内需韧性和制造业扩张势头。

海关总署数据显示，前4个月，我国进口机电产品2.76万亿元，同比增长23.6%。

东方金诚数据显示，作为我国第一大进口商品类别，4月集成电路进口额同比大幅增长54.7%，增速较上月加快0.6个百分点。

“这源于全球AI算力需求推动半导体价格大幅上涨；同时，国内算力建设和半导体产业链出口也增加了我国对半导体的进口需求。这导致4月集成电路进口均价同比上涨39.1%，涨幅较上月进一步扩大；进口量同比增长11.2%，增速较上月有所放缓，但仍维持较快增长。”冯琳表示。

展望未来进口走势，冯琳认为，集成电路进口仍将处于高增水平，原油进口价格维持高位将支撑原油进口额增速，全国两会后稳增长政策进一步发力提振内需，叠加上年同期基数走低，预计5月进口同比增速仍将保持在20%以上。

武泽伟也表示，预计短期内集成电路和能源进口仍将维持高位，全年进口有望保持较快但平稳的增长态势。