津滨发展去年年报盈转亏，地产行业疲软，联营企业投资遭损失，亏损延续至今年一季度

4月29日，津滨发展（000897）披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.13亿元，同比下降85.43%；归母净利润由盈转亏，亏损4318.35万元，上年同期盈利5.08亿元；扣非净利润亏损4261.92万元，上年同期盈利5.09亿元；经营活动产生的现金流量净额为-12.24亿元，上年同期为-4.5亿元；报告期内，津滨发展基本每股收益为-0.0267元，加权平均净资产收益率为-1.36%。

天津津滨发展股份有限公司的主营业务是房地产开发。公司的主要产品是房屋租赁、住宅项目等。

公司称，2025年房地产行业整体下行，全国商品房销售面积、销售额分别同比下降8.7%、12.6%，市场需求疲软，公司销售表现也被拖累。2025年，公司的营收下滑主要因房地产销售结算面积同比减少81.13%，年度无新增竣工结算项目，仅以尾盘销售为主。同时，在2024年贡献了35.73%营收的土地整理业务，2025年完全停止，收入直接归零。

净利方面，除了销售低迷直接拉低盈利空间，公司的联营企业投资亏损，是导致净利亏损的主要原因。参股天津海鑫地产（中海云麓公馆项目），报告期确认投资损失3654.53万元，

同时，公司还存在现金流问题。经营活动现金流净额-12.24亿元，同比再降171.78%，现金流出显著大于流入。货币资金从11.19亿元降至3.75亿元，降幅66.53%，主要因缴纳税金、支付土地款导致。

同日，公司还发布了2026年一季报，营收下滑、净利盈转亏的趋势延续到了2026年。2026年一季度，公司实现营业总收入5011.18万元，同比下降64.66%；归母净利润为-160.33万元，由上年同期盈利1353.23万元转亏，同比下降111.85%。扣非净利润同样为负，亏损154.34万元，上年同期盈利1356.57万元。

2026年一季度营收下滑，主要也是因为报告期内房地产项目结算面积较上年同期大幅减少，无大规模可结转收入的项目支撑营收。营收规模大幅萎缩，同时营业总收入无法覆盖营业总成本，本期营业总成本5203.12万元，高于营业总收入，直接导致营业利润为负。

现金流问题同样显著，一季度经营活动产生的现金流量净额-2.38亿元，同比继续恶化，降幅1.49%。销售商品、提供劳务收到的现金6157.55万元，同比暴跌81.02%，预售房款大幅减少，回款能力显著下滑。