两大进口源受限！氦气概念逆市走强

氦气概念4月23日逆市走强，收盘时和远气体、水发燃气涨停；华特气体、金宏气体、蜀道装备明显跟涨。2025年以来，氦气概念持续走强，概念指数在2025年大涨64.79%后，2026年以来继续大涨38.82%。4月23日，氦气概念指数再创历史新高。

氦气之所以受到市场的持续关注，在于近年来半导体、航空航天等产业的高速发展。资料显示，作为天然气附属品的氦气，是半导体刻蚀冷却、超导磁体维持以及航天燃料压洗，以及核磁共振成像、低温超导及国防军工等领域不可替代原料，有“黄金气体”之称。从全球需求分布来看，华泰证券近期研报表示，亚太地区几乎占了全球近一半的氦气需求量，其中中国、韩国、日本又为主要的消费国家。

除了产业端需求的刺激外，氦气概念受到市场关注的另一个原因，在于我国的氦气高度依赖进口，尤其依赖卡塔尔和俄罗斯的进口。隆众资讯表示，2025年我国氦气的进口量为2959万立方米，对外依存度达到84%。其中从卡塔尔和俄罗斯分别进口了1615万立方米和1304万立方米的氦气，两个国家占总进口的98.6%。

可现在这两个国家的不确定性均显著增加，无疑强化了缺口的预期。此前，俄罗斯发布声明称，为保障其国内市场供应稳定，俄罗斯已对氦气实施临时出口管制，新的出口制度将一直有效至2027年底。此外，在美伊谈判前景尚不清晰，且霍尔木兹海峡通行仍然受阻的大背景下，位于波斯湾的卡塔尔氦气供应，同样面临很大的不确定性。

需要指出的是，随着我国高新科技企业的快速发展以及地缘政治风险下，我国对氦气的供应安全愈发重视，2018年起，国家多部门组织开展了多次我国氦气资源调研工作，在西部地区塔里木盆地和柴达木盆地，中部地区四川盆地、鄂尔多斯盆地，东部地区渤海湾盆地、苏北盆地均发现了富集氦气资源的油气藏。

国信证券表示，2019年起，我国氦气产能进入蓬勃发展阶段。据卓创资讯，2025年我国氦气产能达1466万立方米，2019-2025年期间复合增速达116%；2025年我国氦气产量达463万立方米，2019-2025年期间复合增速达90%。

个股而言，氦气厂商（华特气体、金宏气体、水发燃气等）、相关设备厂商（雪人集团、中泰股份等）受到市场较多关注。