美股最新评级 | 国盛证券维持文远知行“买入”评级 目标价24.5美元

以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

派杰投资给予Tradeweb Markets Inc-A（TW.O）目标价130.00美元：

派杰投资上调Tradeweb Markets目标价至130美元，反映其在电子化交易领域的持续领先地位及稳健的收入增长预期，平台多元化与机构客户粘性支撑估值提升。

中信建投维持宝尊电商（BZUN.O）增持评级：

公司2025财年经调整净利润扭亏至0.44亿元，品牌管理业务门店达177家，GAP四季度首次盈利；电商业务优化结构，聚焦高增长品类，经调整经营利润同比增长22%。预计2026-2028年经调整净利润CAGR达32%，当前估值具备吸引力。

国盛证券维持禾赛（HSAI.O）买入评级，目标价28美元：

公司2025年收入30.3亿元（+45.8%），non-GAAP净利润5.5亿元（+3922%），ADAS激光雷达市占率超40%，泛机器人领域全面领先。技术迭代加速，费米C500芯片及“光子隔离”专利提升产品竞争力。预计2026-2028年出货量与盈利持续高增，目标价对应25x 2027e P/E。

申万宏源维持名创优品（MNSO.N）买入评级：

25Q4收入超预期，中国内地同店增长10%-20%中段，TOP TOY收入同比+111.8%，海外直营加速扩张，美国同店增20%-30%低段。短期受直营及IP投入拖累利润率，但门店升级与品牌势能提升支撑长期盈利修复，维持“买入”评级。

国盛证券维持文远知行（WRD.O）买入评级，目标价24.5美元：

公司Robotaxi业务高增，2025年收入同比+89.6%，产品收入同比+310%。2026年车队规模将达2600辆，并加速拓展中东、欧洲及亚太市场。依托Uber生态合作与全球牌照布局，商业化潜力显著。基于2030年Robotaxi业务56亿元净利润预期，给予15x PE及10%贴现率，目标价24.5美元。

财通证券维持小马智行（PONY.O）增持评级：

公司Robotaxi收入高增，2025Q4同比+160%，广深实现UE平衡，车队规模及运营区域加速扩张。预计2026-2028年营收持续快速增长，PS估值逐步回落，商业模式跑通推动长期价值释放。