勇闯霍尔木兹海峡！这篇“战地分析师”一线调研报告火出圈

新闻界有战地记者，投资界则有“战地分析师”。

4月6日，总部位于纽约的独立主题投资研究机构Citrini Research抛出一份研究报告——“Citrini远征队 3号分析师霍尔木兹海峡调研报告”，迅速火遍财经圈。原因是，当国际油价、全球股市因中东冲突引发的霍尔木兹海峡危机剧烈震荡时，Citrini的这位“3号分析师”直接去霍尔木兹海峡做了一次草根调研。

报告中，“3号分析师”通过亲身经历、亲眼目睹、亲耳所闻，披露了很多鲜为人知的一线观察，揭秘了伊朗在海峡设立“收费站”的具体运作模式，还给出了一些与市场直觉截然不同的结论，比如：无论局势如何发展，海峡的航运量将逐步上升；伊朗并不希望关闭霍尔木兹海峡。

得出多个反直觉结论

Citrini发布的这篇逾1.8万字的调研报告，与其说是一份专业研报，更像是“3号分析师”的霍尔木兹海峡“历险记”——报告用65%的篇幅，细致描写了调研过程中的各类细节，小到航道的船舶动向，大到检查站的运作流程，这些鲜活的现场记录，让报告的结论真实可感。跳过精彩的冒险细节，先聚焦报告给出的4条核心观点：

一是海峡航运量将持续增加。无论局势如何发展，该报告认为海峡的航运量将逐步上升。希腊戴纳康航运公司的油轮能径直穿过海峡中心，这一现象表明，即便海峡存在水雷，也并非以“无差别阻挡所有船只通行”的方式布置。

二是外交式“收费站”。令人意外的是，海峡的通行秩序实则十分规范。伊朗已在霍尔木兹海峡设立检查站，将所有获批准通行的船只，引导至格什姆岛与拉拉克岛之间的航道，并对通行船只收取“过路费”。

三是升级的矛盾性。报告称掌握了可靠信息，证实美军正为更多地面行动做准备，但报告认为，即便地面行动展开，海峡的航运量仍可能继续增加。

四是格局重组，而非胜负对决。这场冲突并非简单的“双方对抗”，而是多方博弈。最终的赢家，并非仅由军事胜利决定，而是由世界多极化格局的重组结果决定。

尤其是第一条观点，与市场认同的“冲突升级→霍尔木兹海峡通行受阻”的简单逻辑不同，报告给出的是一条反直觉的推论，“这也让我们认为，极有可能出现这样的情况：未来一周左右，冲突将继续升级，而海峡的航运量也将同步增加。海峡的开放或关闭，并非完全由冲突的升级或缓和决定。”

对于伊朗的态度，报告指出，“3号分析师”在该地区的所有交流，都指向一个核心结论：伊朗并不希望关闭霍尔木兹海峡。目前通过海峡的超大型油轮数量极少，倘若未来仅有液化石油气运输船和便利型油轮通行，那么局势不会有太大改观，全球经济仍将面临巨大风险。而避免这一局面的最快方式，就是美国允许伊朗暂时掌控霍尔木兹海峡。

从“科幻式报告”到实地冒险

Citrini Research已经不是第一次出圈了。今年2月，Citrini Research发布的《2028年全球智能危机》AI“思想实验”报告，曾引发美股剧烈震荡，导致软件类股票大幅下跌。当时这篇报告引发广泛争议，部分市场人士和经济学家批评其观点牵强，像“科幻小说”。

这次Citrini Research发布的“3号分析师”调研报告再度走红，知名财经人士刘姝威也配文转发了朋友圈。