在存款竞争加剧、息差收窄的背景下，同业负债正成为银行优化负债结构、缓解资金压力的重要工具。
《中国经营报》记者注意到，上市银行2024年同业负债普遍上涨。Wind数据统计显示，2024年年末，上市银行同业存单余额相比上年普遍增长10%以上，多家银行同比超20%。另外，多家银行在2024年还上调了同业存单备案额度。
记者采访了解到，银行同业负债余额同比提升，主要因为一般性存款市场拓展难度提高，银行进而优化负债结构的结果。而同业负债具有单笔交易金额较大、期限结构灵活可控等优势。但是，银行提高同业负债的同时，应谨慎把控监管合规风险以及期限错配风险，保证自身稳健发展。
负债结构调整
2024年同业负债余额同比上升的原因，北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示，银行同业负债规模显著提升的核心原因可归结为，在银行净息差持续收窄、付息成本管控趋严的行业背景下，部分银行面临一般性存款拓展难度加大、增长动能减弱的现实困境。面对传统存款负债来源的结构性压力，银行基于资产负债综合管理的战略考量，主动调整负债结构配置，转而加大同业负债工具的运用力度。
杨海平表示，这种负债结构调整主要源于不同负债产品的差异化特征。相较于一般性存款，同业负债具有三项显著优势：其一，单笔交易金额较大，具备规模效应特征；其二，期限结构灵活可控，可精准匹配流动性管理需求；其三，依托同业授信体系构建的高效融资渠道，能够实现短期内的资金快速调拨，有效弥补流动性缺口。这些特性使其成为存款增长乏力时期重要的负债补充工具。
“针对同业存单备案额度上调现象，其本质是商业银行主动负债管理策略的具体实践。”杨海平表示，“作为市场化程度较高的主动负债工具，同业存单在监管指标约束范围内（根据《商业银行流动性风险管理办法》要求，同业负债占比不超过总负债1/3）仍存在合规操作空间。在存款增长动能不足的周期中，银行往往将其作为战略性备选方案，通过动态调整同业存单发行规模，实现负债结构的优化配置，从而支撑整体资产负债管理目标的达成。这种主动负债管理既体现了银行应对市场环境变化的经营弹性，也符合审慎监管框架下的业务创新要求。”
某地方银行人士告诉记者，从监管角度看，相比普通存款，同业负债的监管模式有所不同。具体来说，根据《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，存款偏离度考核指标虽由3%放宽至4%，但其监测范围仍限定为一般性存款（含对公及零售存款），而同业负债基于其资金属性不受此项考核约束，客观上形成监管套利空间。但同业负债仍面临双重监管约束体系：显性监管方面，依据《商业银行流动性风险管理办法》，同业融入资金余额（含同业存单、同业拆借及卖出回购）不得超过总负债的1/3；隐性监管方面，核心负债依存度不低于60%的监管要求，实质上通过负债期限结构管理对短期同业融资形成间接约束。同时，同业存单实施年度发行额度备案管理制度，要求商业银行备案额度增量不得超过上年净稳定资金缺口的150%，形成动态规模管控机制。
但是，银行同业负债占比较高暗藏风险。杨海平表示，一是监管合规风险。根据《商业银行流动性风险管理办法》规定，同业融入资金余额不得超过总负债的1/3，当同业负债占比接近监管阈值时，将面临三重合规压力：其一，负债总额分母效应放大风险，若总负债规模因存款流失出现5%波动，极易触发监管红线；其二，动态监测压力，2023年同业存单备案额度测算显示，部分银行同业负债增速已超过MPA考核要求的年度增幅上限；其三，监管处罚连锁反应，包括流动性匹配率（LMR）和净稳定资金比例（NSFR）等关联指标的连带性不达标风险。
“二是流动性传导风险同业负债的期限错配特征（平均久期不足90天）与集中度风险（前五大交易对手集中度普遍超35%）形成双重脆弱性。”杨海平表示，“一方面，季末流动性覆盖率（LCR）考核时点易出现同业资金集中赎回，导致单日净现金流出量激增3—5倍；另一方面，市场敏感性传导机制使得单一信用事件可能触发同业授信集体收缩。”
进一步压降成本
在今年1月国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行副行长宣昌能表示，为实现推动社会综合融资成本下降的目标，中国人民银行将综合施策拓展利率政策空间。今年中国人民银行将继续加强利率政策执行方面的工作，进一步降低银行整体负债成本。
记者注意到，多家银行在业绩发布会上提及将降低负债成本。例如，平安银行（000001.SZ）在业绩发布会上表示，从负债端来看，2025年该行将聚焦吸收低成本存款，管控高成本存款，灵活调整外币资金吸收策略，敏捷控制存款与同业负债吸收节奏，降低整体负债成本。从资产端来看，该行将持续做好大类资产配置，鼓励优质信贷投放，加大对实体经济支持力度，同时加强市场研判，灵活动态配置同业资产，提升资金运用效率。“平安银行今年零售负债端必须退出高成本行列，回到倒数第二、第三的低成本行列。”平安银行行长冀光恒说。
中信银行（601998.SH）在业绩发布会上表示，2024年中信银行通过得当的策略，以压降负债成本为核心，辅之以资产结构的优化，双向发力稳定息差。2025年，在负债端，中信银行一方面将持续建设领先的交易银行，推动活期存款占比增长。一是围绕基建、产品、场景三大工程不断完善，深入推进，成果交付不断提速。二是拓展全行客户经理的金融服务能力，从以往侧重融资服务能力向交易结算和融资服务能力并重来转变；另一方面，将坚持管控存款久期，合理控制长期限存款的总量和吸收节奏，将长期限存款作为稀缺资源来运用，重点支持优质客户潜力客户。
目前，银行如何优化负债端？上海大学上海科技金融研究所高级研究员陆岷峰告诉记者，面对挑战，银行需综合施策缓解负债端压力，以维持流动性稳定与健康运营。首先，应优化资产负债管理，加强对资金需求的预测和规划，通过灵活的资金调配机制应对短期流动性波动，并通过合理配置资产期限，降低资金错配风险和对高成本融资的依赖。其次，应拓宽负债来源，优化资金结构，除依赖同业存单外，还可通过吸引存款、发行长期债券和资产支持证券等方式分散资金来源，同时通过提升产品与服务吸引力，推动存款增长的稳定性。此外，银行需合理控制融资成本，避免因过度依赖高利率提升融资能力却导致利润空间被压缩。在制定利率策略时，应平衡资金成本与市场竞争压力，确保长期融资成本可控性。最后，监管机构需强化政策支持以缓解银行压力。央行可借助公开市场操作及定向降准等工具注入流动性，为银行提供短期资金缓解，同时通过引导优化银行负债结构，支持金融领域的长期稳定与可持续发展体系。
某国有银行人士告诉记者，银行负债端压力较大，应优化负债结构，银行应加强对客定价管理，根据客户的风险承受能力和资金需求，提供差异化的存款利率，同时压降高成本存款，拓展核心存款，吸收低成本稳定资金，优化存款结构。此外，银行应根据市场利率走势和自身流动性需求，合理分配同业存单发行额度，分阶段发行存单，并合理调整同业存单利率或设计个性化产品，提升同业存单的配置吸引力，满足负债端募资需求；同时，银行应加强资产负债管理。银行应前瞻性地进行资本评估与规划，科学确定资本目标要求。通过优化业务发展模式，节约资本使用，提高资本回报率。在资产端，银行应适当拉长资产久期，提升固定资产贷款、个人住房按揭贷款等中长期贷款占比，锁定较高收益率。同时，适度拉长中长期贷款的重定价周期，延迟低利率环境对资产端业务收益率的影响。在负债端，持续优化负债结构，降低存款付息率。
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