智能驾驶加速落地 产业景气度持续上行

在政策支持、技术突破与商业化提速的多重驱动下，全球智能驾驶产业加速落地。

近期，特斯拉宣布首辆Cybercab在美国得州超级工厂正式下线，标志着全球首款原生无方向盘、无踏板的无人驾驶出租车进入量产预备阶段。特斯拉CEO马斯克此前明确，Cybercab将于4月启动规模化生产，主打低成本商用出行，有望推动自动驾驶商业化快速落地。

受此利好催化，智能驾驶股浙江世宝在消息公布后股价连续走强，资金对无人驾驶产业链预期显著提升。随着特斯拉加速推进Robotaxi落地，线控底盘、智能传感、车载计算等关键环节有望持续受益，智能驾驶产业化进程再提速。

中信建投表示，Cybercab专为自动驾驶打造，无方向盘、无脚踏板，标志着L4级以上无人驾驶出租车商业化进程再进一步。

在产业加速推进的同时，政策层面也持续释放积极信号。工信部提出，加快自动驾驶系统安全要求强制性国家标准研制；多地开放Robotaxi商业化运营试点，为高阶智驾落地提供制度保障。

产业景气度持续上行，也直接反映在A股智能驾驶板块的业绩表现上。多家上市企业交出亮眼成绩单，行业整体盈利水平稳步提升。

截至2月24日，A股已有超50只智能驾驶股发布2025年业绩相关报告。以快报数据或预告中值统计，超过20只个股2025年归母净利润在1亿元以上，其中海康威视、上汽集团和长城汽车归母净利润规模居前，分别为141.88亿元、100亿元、99.12亿元；紧随其后的是大华股份和拓普集团，归母净利润规模均在25亿元以上。

海康威视2025年营收925.18亿元，同比增长0.02%；归母净利润141.88亿元，同比增长18.46%。根据官网信息，公司产品高级辅助驾驶系统是集主动安全预警、音视频监控、行车记录、北斗定位于一体的新一代智能车载终端系列，结合深度学习算法、H.264视频压缩、北斗卫星定位、语音播报、无线网络等技术，可实现主动安全预警、音视频录像、汽车行驶信息记录、无线上传等功能。

长城汽车2025年营收2227.9亿元，同比增长10.19%；归母净利润99.12亿元，同比下降21.71%。报告期内，公司实现销量和营业收入的同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润下降。

从归母净利润变动来看，福田汽车、菱电电控、上汽集团、金龙汽车、亚太股份2025年归母净利润同比翻倍。福田汽车增幅最高，为15.51倍。高德红外、四维图新、千方科技预计实现扭亏为盈。

高德红外预计2025年实现归母净利润7亿元至9亿元，同比实现扭亏为盈。报告期内，原延期的型号项目类产品恢复交付；同时公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业务需求快速释放，销售规模的增长带来利润同步增长。近期，高德红外在互动平台表示，轩辕智驾与某无人驾驶Robotaxi企业的项目正常推进中。