美股盘前：三大股指期货涨跌不一 Meta与AMD达成600亿美元战略盟约

周二盘前，美股三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数普遍下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.22%，道指期货涨0.09%，标普500指数期货跌0.01%。

个股方面，明星科技股盘前普涨，美国超微公司涨近10%，美光科技、阿斯麦涨超1%，微软、谷歌-A微涨，博通跌超1%，特斯拉、英伟达跌近1%。

热门中概股盘前多数下跌，联电涨超5%，日月光半导体涨超4%，台积电涨超2%，亚玛芬体育跌超5%，阿里巴巴、拼多多、携程网跌近1%。

存储概念股盘前上涨，闪迪涨超3%，美光科技、西部数据、希捷科技、Rambus涨近2%。

半导体股盘前多数上涨，Astera Labs涨超3%，高通、台积电涨超2%，英特尔涨近2%。

人工智能初创公司Anthropic将于美东时间周二上午9时30分（北京时间今晚10时30分）举行在线直播活动，观众将在直播中看到Claude的实时演示、与Claude协作的场景，以及来自公司领导层的见解和新产品公告。

分析师表示，投资者不愿在又一次AI产品发布前冒险，因为每一条Anthropic的新闻都被视为对现有软件的"增量竞争"，无论这种判断是否公允。

热点要闻

1800亿美元“退税”来袭？高盛：实操困难重重，美国通胀难降！

美国最高法院上周五驳回了特朗普总统的关税政策，据计算，这为美国进口商带来了高达1800亿美元的潜在退税空间。不过，饱受通胀折磨的美国消费者似乎仍与这波“红利”无缘，高盛警告称，美国物价依然难降！

高盛经济学家们在最新报告中写道，最好的结果是，企业或许会放缓未来享受关税减免商品的价格上涨速度，但它们不太可能直接降价。

“我们预计，企业不会像应对关税上调那样应对关税下调，不太可能迅速地降低价格。”报告称。

高盛估计，关税传导效应已使美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出在1月份上涨了约0.7%。预计2026年剩余时间内只会再上涨0.1%。但该行强调，尽管由关税引发的通胀可能已经见顶，但商品价格在短期内不太可能出现实质性回落。

无独有偶。瑞银（UBS）首席经济学家Paul Donovan也指出，退税款很难真正流向消费者端。

劲爆前瞻！明晨特朗普国情咨文演讲会说些啥？

按照日程安排，美国总统特朗普将于美东时间周二晚上9点(北京时间周三早上10点)在美国国会大厦众议院议事厅发表国情咨文演讲。业内人士目前普遍预计，特朗普将利用此次国情咨文演讲的机会，向公众宣传美国经济的良好形势，并公布旨在降低物价成本的新措施。

据知情人士向媒体透露，白宫幕僚在此次演讲前夕精雕细琢了一套中期选举叙事：既要为“特朗普2.0”首年度的政绩盖棺论定，也要为后续更具激进色彩的施政议程铺路预热。知情人士透露，内部讨论认为总统的政治挑战主要是沟通问题，因此将国情咨文演讲视为改变美国人对议程及整体经济看法的几个关键机会之一。其中一位白宫人士表示，“如果不能让人们觉得经济正在好转及觉得生活成本更易承担，我们就赢不了(中期选举)。”

据熟悉草案的白宫官员透露，此次国情咨文演讲的官方主题是：“美国250年：强大、繁荣与受尊重”——旨在致敬美国将于今年迎来建国250周年。官员们表示，演讲将强调“美国例外论”的概念，特朗普计划在其中穿插一些美国人的故事，这些人声称自己从他的政策中获益。

美联储提议永久消除“声誉风险”审查加密去银行化困局或迎来转机

周二（2月24日），美联储就一项新提案开启了为期60天的公共意见征询，该提案拟将“声誉风险”从银行监管规则中永久性删除。

新提案明确指出，要求审查员应优先关注威胁银行“安全性与稳健性”的实质风险，不得因“声誉风险”而对从事合法活动的客户进行“惩罚或禁止”，包括加密企业。此举旨在通过法律形式禁止将“声誉风险”作为监管工具，成为了美联储全面放松银行监管的最新举措。

负责监管事务的副主席鲍曼（Michelle Bowman）周二（2月24日）在一份声明中表示，“这种模糊且本质上主观的标准给监管方法带来了不必要的差异，并分散了对信用、流动性和市场风险等核心、可衡量财务风险的关注，而后者这些风险才最直接影响金融机构的安全与稳健。”Bowman还补充道，“金融机构基于这些理由（比如声誉风险）的歧视行为是非法的，在美联储的监管框架中没有立足之地。”

值得一提的是，去年年中时，美联储就曾提出过，其监管机构在审查银行时将不再把“声誉风险”纳入考虑范围，取而代之的是对“重大财务风险”的关注。

美股聚焦

Meta与AMD达成600亿美元战略盟约

全球社交媒体巨头Meta平台公司宣布与半导体巨头AMD(AMD.US)达成了一项具有行业分水岭意义的战略合作协议。

根据双方披露的官方计划，Meta承诺在未来五年内向AMD采购总额高达600亿美元的AI芯片及相关数据中心硬件设备，旨在为其日益扩张的人工智能帝国构建稳固的算力基石。

这一动作标志着Meta正在从单纯的硬件买家转变为深度参与供应链的战略伙伴，不仅为AMD带来了史上规模最大的单笔订单，也正式拉开了AI芯片市场从“单极统治”向“双雄并起”转变的序幕。截至发稿，AMD盘前涨近10%。

苹果计划将部分Mac Mini生产从亚洲转至休斯敦

据媒体报道，苹果将把部分Mac Mini台式电脑的生产从亚洲转移至美国。

苹果首席运营官Sabih Khan表示，这项新的制造计划将于今年晚些时候在位于休斯敦北部的一家富士康工厂启动。该计划是苹果在美国本土投资的最新举措。苹果在去年8月宣布，未来四年将在美国投资6000亿美元。苹果当时宣布的投资计划包括在休斯敦建设新的服务器制造工厂、在密歇根开设供应商学院，以及与现有供应商的额外投资。

与其他数十家企业类似，苹果的投资承诺是在特朗普政府施压要求加强本土投资的背景下作出的。作为交换，这些公司获得了关税豁免。去年5月，美国总统特朗普曾威胁要对苹果在海外生产的产品征收25%的关税。

值得一提的是，苹果此前也曾在得州生产Mac Pro电脑，相关工厂于2013年在奥斯汀启用。据报道，该工厂的产量近年来已大幅下降，苹果将生产转移到了泰国。目前，苹果的大部分产品（包括iPhone和iPad）仍主要在中国生产，越南、泰国和印度也有部分产能。

诺和诺德UBT251在华二期临床数据亮眼，减重效果近20%

诺和诺德授权的实验性减肥药物UBT251在中国的二期临床试验中取得了显著的减重效果，为该公司在竞争激烈的减肥药市场中寻找新的增长引擎提供了有力支撑。

据诺和诺德的中国合作伙伴联邦制药报告，中国肥胖和超重患者在服用该药物24周后，体重降幅最高达到了19.7%，而相比之下，服用安慰剂的患者平均减重仅为2%。

诺和诺德研发负责人 Martin Holst Lange 在一份声明中表示，公司对此次中国试验的数据感到“非常受鼓舞”。基于这一积极的中期结果，联邦制药将在中国启动三期临床试验，而诺和诺德则计划在2027年公布其正在进行的全球早期试验的顶线数据。

尽管新药数据亮眼，但诺和诺德近期在资本市场的表现依然承压。周二，受其下一代减肥药Cagrisema的负面消息及多位分析师下调评级的影响，诺和诺德股价盘中跌幅一度达到4.4%。在过去一年中，该公司股价累计下跌已超过60%。