国内成品油价“三连涨”

2月24日24时，国内成品油零售限价迎来2026年春节后首次调整，也是年内第四轮调价。据国家发展改革委最新公告，汽、柴油标准品价格每吨分别上调175元和170元。据机构测算，本次调价落地后，私家车单次加满50L油箱将多支出7元。

“本次成品油价上调的主要原因是国际原油价格在本轮计价周期内强势上涨。”卓创资讯成品油分析师许磊接受期货日报记者采访时表示，调价周期内，地缘政治紧张局势主导原油市场，风险溢价成为推涨国际油价的核心动力，基本面影响则相对有限，国际油价一度触及近六个月高位。截至2月23日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为3.98%，为成品油价上调奠定了基础。

光大期货能源化工研究总监杜冰沁同样认为，春节假期期间外盘油价走强主要是受宏观与地缘因素驱动。一方面，美伊核协议第二轮间接谈判未取得实质性进展，双方在关键性问题上的看法依旧存在分歧，且双方退让的空间有限，短期内达成和解的概率较小，地缘冲突风险为油价注入溢价；另一方面，美国最高法院2月20日公布裁决，认定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税政策违法，但关税扰动的不确定性依然存在，进而引发了市场波动。

杜冰沁进一步分析称，从原油供需数据来看，本周OPEC+将举行新一轮产量政策会议，虽然OPEC+暂停了2026年第一季度的原油增产计划，但非OPEC+的原油供应还在持续增加，中期来看全球原油市场供应充足。其中，IEA最新月报预计，受OPEC+以及非OPEC+供应增加推动，2026年全球原油市场将出现373万桶/日的供应过剩。

杜冰沁提醒，当前市场在宏观情绪和地缘政治冲突的双重冲击下，波动较大，但供应充足和高库存的现实，限制了油价的上行空间。不过，地缘局势的不确定性又为油价提供了底部支撑。短期内，市场需重点关注美伊局势最新进展对原油价格的影响。若美伊发生军事冲突，油价可能会大幅上涨；若美伊谈判取得实质性进展，原油则可能回吐此前地缘溢价的涨幅。

卓创资讯分析师孟鹏认为，中长期来看，在宏观风险可控、地缘政治冲突缓和的情况下，国际油价中枢或在2026年继续下移。预计国际油价或在年中触及年内最低点，6—7月开始回升并震荡运行，但四季度仍有偏弱预期。

值得注意的是，今年国内成品油消费端的变化。孟鹏告诉记者，2026年是“十五五”开局之年，扩大内需等宏观政策有望提振国内成品油消费，但受新能源替代需求的冲击，年度汽、柴油消费量或维持下滑态势。据测算，预计2026年国内汽油消费量在1.4亿吨左右，同比下降4.13%；柴油消费量在1.82亿吨左右，同比下降1.63%。分月来看，春节、国庆长假和暑假自驾出行将对汽油消费带来支撑。柴油消费则会在3—5月和10—11月随户外施工与电商物流需求回升而增加，但整体增长空间将逐步收窄。