中国淀粉发盈利预警：受玉米粒价格连涨等冲击，2025年利润预减64%

2月23日，中国淀粉（03838）发布盈利预警公告，根据对本集团截至2025年12月31日止年度之未经审核综合管理账目的初步审阅，本集团预计录得总收入约100.58亿元，而2024年的总收入为114.15亿元；相较于截至2024年12月31日止年度的除税前利润8.38亿元，本集团预计本年度录得除税前利润大幅减少约64%。

公告介绍，本年度预计收入及除税前利润减少，主要由于以下因素：

一是年表现异常强劲，主要受玉米粒成本下降所驱动。相较之下，本年度玉米粒价格已连续三个季度上涨。本集团的该成本上涨压力对利润率造成不利影响。

二是中国内地玉米淀粉及赖氨酸行业持续供应过剩，使市场价格承受持续下行压力。尤其是赖氨酸市场价格于本年度下半年大幅下跌，对本集团盈利能力造成不利影响。

三是于2025年期间，多个国家对中国产的赖氨酸发起反倾销调查。随着海外买家减少订单，部分原定出口的产品转向中国内地市场，进一步加剧供应过剩的局面，对中国内地赖氨酸价格造成额外下行压力。

四是本年度临清生产基地的淀粉扩产项目对产能造成影响，原因为其中一条淀粉生产线已被拆除，以配合扩建相关施工工程。

公开资料显示，中国淀粉是一家投资控股公司，主要从事制造及销售玉米淀粉、赖氨酸、淀粉糖、变性淀粉、玉米制副产品及玉米深加工产品业务。该公司通过两个业务部门运营，上游产品部从事生产及销售玉米淀粉及玉米深加工副产品业务，发酵及下游产品部从事生产及销售赖氨酸、淀粉糖、变性淀粉及其他产品业务。