长城证券汪毅：“投资于人”是现实所需也是长远之策

在“十五五”开局之年，提振内需、促进消费的核心抓手是什么？对此，长城证券首席经济学家汪毅在接受上海证券报记者专访时表示，关键在于两方面：其一，居民资产负债表中占比最大的房地产须实现企稳；其二，须切实解除广大中低收入群体的后顾之忧，尤其是在养老、医疗等社会保障领域。汪毅表示：“若能完善相关保障体系，将有助于释放更多消费潜力，既满足基本生活开支，也能推动消费升级，让民众有能力追求更优质的商品与服务。”

汪毅表示，推动发展重心向“投资于人”转变，既是现实所需，也是长远之策。

“十五五”规划建议中，建设现代化产业体系已被明确列为重点任务，其位置排在科技创新之前。汪毅认为：“这表明未来五年将不仅注重技术研发，也高度重视成果转化。”

“目前资本市场关注度较高的若干方向，均已陆续迎来相关政策的落地。这些政策可归纳于新质生产力这一范畴，主要涵盖战略性新兴产业与未来产业，并将通过配套的产业政策予以扶持。”汪毅建议，可重点关注能够在短期内落地、产生业绩并保持高增长的行业。

在权益市场方面，汪毅通过观察发现，科技板块在2025年的市场表现中呈现出明显的轮动特征：一季度以机器人板块上涨为主，二季度转向创新药，三季度光模块表现突出，四季度锂电等新能源板块活跃，而年末则出现了商业航天等主题的行情，且部分趋势可能仍在延续。

“然而，在阶段性上涨后，科技板块的走势最终取决于相关技术或商业模式的落地进展、业绩兑现能力等因素，呈现均值回归的态势。”汪毅说。

在配置策略上，汪毅表示，在互联网信息高效传播的当下，市场预期形成与共识达成的速度大幅加快，长期逻辑可能短期内便在股价中得以充分反映，使得精准预判各季度具体轮动方向变得极为困难。

对此，他建议，采取长期持有策略的投资者可以对科技板块进行均衡配置，广泛布局各潜在方向，有助于在全年不同阶段捕捉到各方向的上涨机会，并在行情兑现时适时进行部分获利了结。