从西电东送到基层配网 4万亿电网投资或重塑能源及电气产业链 多家上市公司表示或将受益

“十五五”期间，电网系统将掀起新一轮建设高潮，其中国家电网总投资规模预计达4万亿元，重点投向特高压、配电网及微电网三大领域。财联社记者采访获悉，部分重大工程或将较早启动，配网投资规模可能超过特高压，有望推动发电、售电企业及电气设备产业链结构重塑。

对此，多家上市公司表示或将受益于新兴电网平台建设。业内人士认为，本轮投资在扩大规模的同时，亦注重“反内卷”，强调高质量发展与产业链协同。

重点投向特高压、配网、微电网利好相关行业上市公司

根据规划“十五五”期间，国家电网将围绕做强电网平台、构建新型电力系统，初步建成主配微协同的新型电网平台，进一步巩固能源输送网络。南方电网也表示，2026年将重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等领域。

有接近国家电网的业内人士对财联社记者表示，“十五五”期间共投资四万亿元，平均每年8000亿元，但实际上每年投资并不平均，相关政策要求电网发展适度超前，紧密对接国家重大战略，这就要求一方面是荷载量适度超前，另一方面是建设速度适度超前，预计2026年或是未来五年建设投资金额较大的年份，部分重点工程或较早开启。

在重大工程方面，特高压线路跨省输电能力要较2025年提高30%。根据国家电网相关信息，截至2025年底，公司累计建成42项特高压工程，跨区跨省输电能力达3.7亿千瓦，这就要求“十五五”末特高压跨省输电能力或超过4.8亿千瓦。

上述人士表示，“十五五”主要将继续加强“西电东送、北电南供”的直流特高压建设，尤其是提高西部地区的电力输送能力。此外，配网建设投入或超特高压项目投资，乡镇农村的配网建设或成为“十五五”发展重点，这一方面由于过去农村电网设备相较城市较为落后，另外由于农村分布式光伏及电动汽车发展迅速，发电上网及新能源汽车充电需求提高，使得农村对于末端配电网的要求提升；同时，将提高部分城市的电网建设，满足新能源汽车电力需求；最后，加强部分边远地区的配网建设，包括区域微电网建设在内。

南方电网网站也在公开信息中表示，新一轮电网建设将服务于城乡区域协调发展偏远省份地区电网设施补短板强弱项的需要。

财联社记者以投资者身份致电多家上市公司，咨询国家电网大幅提高“十五五”投资总额对行业及公司业绩的影响。

其中，中国西电（601179.SH）方面表示，国家电网在电力系统建设的投资预计将为公司带来订单增长和市场关注度提升，重大项目投资可能集中在特高压领域，公司在该领域有较好优势，对于二次配网方面，公司也在积极地做研发和开拓。

保变电气（600550.SH）方面表示，国家电网“十五五”投资4万亿元建设新型电力系统，预计对变压器的需求会上涨，对公司业务会有一定的利好。

国电南瑞（600406.SH）公司人士表示，公司涉及的电网产品种类最丰富，按历史经验来看，公司充分受益于电网增加资本开支的行业及政策性利好，但仍需看具体项目及订单情况。

值得注意的是，上述业内人士预期，由于国内电气设备行业产能充裕、市场竞争度高，此次国家电网“十五五”规划中，对于电气设备行业反内卷也将会有充分考虑。

电网建设带动社会固定资产投资相关赛道市场广阔

此次电网系统投资除直接投资电网项目外，还将带动大量相关产业的社会固定资产投资。南方电网表示，将充分发挥电网投资规模大、产业链条长、辐射范围广、带动作用强的优势，连续五年扩大固定资产投资，适度超前布局能源电力基础设施建设，更好地服务于经济社会高质量发展。

中科售电（辽宁）有限公司副总经理杨子靖对财联社记者表示，目前部分省份跨省电力输送的能力略显不足，预计“十五五”将会提高相关投资，这会利好电力跨省交易以及风光电力的消纳。

前述业内人士也认为，预计新特高压线路建设完成后，将带动西部风光能源较丰富地区的电力设施建设。

三峡能源（600905.SH）公司人士表示，公司发电基地建设需要电网的规划，比如公司在沙漠里建了风光火储，需要电网规划到基地把电输送到东部，然后在沿途各省的电网增加下线以及扩容，相关规划对电力消纳是有利的。

此外国家电网还提到，“十五五”期间，公司经营区风光新能源装机容量预计年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系，如期实现全社会碳达峰目标。

此外，前述业内人士表示，新型能源体系建设在提高风光能源装机容量的同时，也将带动储能设备的需求，未来储能设备或成为风光能源基地的硬性需求。杨子靖认为，电力市场化交易对于新能源风光项目加强储能设施的配置也将起到较大推动作用。

此外，完善的配电网络建设叠加“双碳”发展要求，将极大地带动工业绿色微电网建设。

此前已有多家公司表示，将微电网建设作为公司未来发展主要业务。科林电气（603050.SH）总裁王永曾对财联社记者表示，“首先无论是城市电网的强化还是农村电网的改造，都为智能配电设备带来了巨大市场。其次是光伏、风电的大规模发展，迫切需要配套的储能系统和智能调度设备。最后是用户侧的节能降耗需求，企业、园区都迫切需要更高效、更经济的综合能源解决方案。”

而电网负荷承载能力的提升，也将对AI数据中心、新能源汽车充换电两大新兴电力消耗市场有较大的促进作用。

以新能源汽车充换电市场为例，国家电网提到，未来将满足3500万台充电设施接入需要。这不仅将利好充电桩市场，杨子靖告诉财联社记者，对于商用充电站来说，变压器作为必须设备，未来也将有较大市场需求。

保定中亿电气销售部郭经理对财联社记者表示，近年来新能源车充电站对于变压器的需求明显提高，相关政策预计将利好变压器行业。