食品价格回升拉动 CPI涨幅创近21个月新高

国家统计局12月10日公布数据显示，11月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，涨幅扩大；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上。同期，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，连续两个月上涨；同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。

11月份，CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，CPI同比涨幅为2024年3月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格由降转涨拉动。

分项数据显示，11月份食品价格同比上涨0.2%，非食品价格上涨0.8%。“鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点。”董莉娟表示，此外，鲜果价格由上月下降转为上涨，牛肉和羊肉价格涨幅均有扩大，猪肉和禽肉类价格降幅均有收窄。

扣除食品和能源的核心CPI被认为更能反映物价变化趋势。11月份核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上。光大证券研究所宏观分析师刘星辰分析，支撑核心CPI上涨的因素中，金价上涨影响继续扩大，但“以旧换新”政策对耐用品价格支撑减弱，节后出行需求回落导致服务价格涨势放缓。2026年核心CPI同比能否保持上涨，或更多取决于服务价格的表现。目前已有的政策主要围绕服务供给增加、落实和优化休假制度等方面促进服务需求释放，明年关注是否有需求端政策的进一步配合。

11月份PPI环比连续两个月上涨0.1%,但同比降幅扩大，是当月物价数据的另一看点。董莉娟表示，PPI同比降幅扩大主要受上年同期对比基数走高影响，但行业数据清晰展现了我国各项宏观政策持续发力显效，价格正呈现出积极向好的变化态势。

比如综合整治“内卷式”竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄。具体来看，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅比上月分别收窄3.8个、2.0个和0.7个百分点，均已连续多个月收窄；新能源车整车制造价格降幅比上月收窄0.6个百分点。此外，新兴产业快速发展，带动相关行业价格同比上涨，如外存储设备及部件价格同比上涨13.9%；消费潜力有效释放，带动有关行业价格同比回升向好，如工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%。