一图速览10家券商发布的12月金股 后市科技细分板块依旧被看好

截至目前，一共有10家券商发布12月金股名单，从个股名单来看，阿里巴巴、北方华创、沪电股份、中际旭创、海光信息、寒武纪、中微公司、兆易创新、新易盛等科技类公司榜上有名。大金融方面，包括招商银行、中国平安、中国太保、江苏银行在列。医药板块个股大多数券商均有覆盖。

沪指11月上旬冲高，11月14日短暂站上4034.08点，随后进入调整区间。全市赚钱效应减弱，波动同步收敛，据统计，本月全A日均成交额缩量2210亿元，上涨成分股日均占比自上月的49.50%降至45.28%，日均波动率自上月的1.26%降至1.08%。

中泰证券指出，近期科技延续调整主要源于预期波动。一方面，AI产业链全线乃至整个科技板块估值结构性偏高，赔率空间尚未大幅释放，边际放大了海外“AI债务驱动”争论的影响，市场对AI产业链的增长预期有所分化。另一方面，美联储降息节奏的预期出现较大波动，全球风险资产risk-on的环境有所收敛，资金存在一定的获利了结需求。

红利与周期风格主要受益于防御需求和物价回温。一方面，国内通胀有一定程度回温：10月CPI同比上涨0.2%，为四个月来首次转正；PPI同比下降2.1%，降幅已连续三个月收敛。风偏短期转弱，资金有防御需求：11月万得全A相对10年期国债的风险溢价较10月有所上升，11月处于过去三年13.4%的分位数，10月为5.1%分位数，反映市场风险偏好有所下降。

展望后市，平安证券认为，当前市场仍在高位震荡阶段，在短期回调之后整体安全边际有所提升，12月关注国内重要会议释放的政策信号。配置上短期仍建议保持相对均衡，重点关注：一是内外需共振景气向上的科技成长板块（AI/半导体/创新药等）；二是有望受益于行业需求回暖和技术升级的先进制造板块（新能源等）；三是受益于产品涨价预期的周期板块（有色金属等）；四是红利资产仍具配置价值（银行/非银等）。12月金股名单：百济神州-U、东诚药业、北方华创、海光信息、合合信息、鹏辉能源、金风科技、洛阳钼业、中国太保、招商银行。

中泰证券认为，科技轮动/全球定价资源品/外需制造业。（1）延续上一期金股报告中的判断，仍然认为市场没有大级别风格切换的条件；经过10月以来的调整，A股科技风格整体拥挤度进一步改善，AI债务驱动担忧的影响下，可以关注科技内部低拥挤度的赛道（恒科/游戏/传媒/计算机）。（2）海外降息和财政扩张的背景下，关注全球定价资源品，主要是黄金和铜。（3）左侧关注受益于海外信用周期重启的外需制造业。12月金股名单为：华锐精密、冠盛股份、首旅酒店、锦江酒店、上海沿浦、美湖股份、中国东航、兆易创新、华鲁恒升、三生制药、波司登、恺英网络、荣信文化。