百奥赛图：坚守“专注技术创新、持续新药产出、守护人类健康”使命

路演嘉宾合影

——百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司董事长兼总经理沈月雷先生

百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司副总经理兼董事会秘书王永亮先生

百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司财务总监刘斌先生

中国国际金融股份有限公司保荐代表人张韦弦先生

百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司

董事长兼总经理沈月雷先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：

大家好！

欢迎大家参加百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。在此，我谨代表百奥赛图，向长期关心与支持公司发展的广大投资者表示最真挚的欢迎和感谢！希望通过今天的交流，能让大家对百奥赛图有更加深入、全面的了解。

百奥赛图作为一家创新药临床前CRO及生物技术公司，始终以技术创新为核心驱动力，构建了基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价、抗体药物发现四大技术平台。依托自主研发的基因编辑技术与自主开发的RenMice全人抗体/TCR小鼠平台，将有潜力的抗体分子进行对外转让、授权或合作开发，助力行业创新提速。其中，公司自主开发的RenMab小鼠平台，更是被弗若斯特·沙利文认证为全球人源化程度最高的小鼠平台之一。

百奥赛图始终聚焦解决抗体药物研发的两大核心难题：高质量抗体分子的获取与药物精准评价模型的缺乏。围绕这两点，公司形成了以“全人抗体分子库”为核心的千鼠万抗业务线，以及以“靶点人源化小鼠”为核心的百奥动物业务线。在抗体分子发现方面，百奥赛图依托RenMice全人抗体平台针对1000+潜在可成药靶点，构建了百万级真实全人抗体分子库，覆盖双抗、ADC、纳米抗体等多种疗法，已累计签署约300项合作，成为全球抗体源头分子的重要提供者。另外，公司自2014年起构建了全球领先的靶点人源化小鼠库，已开发数千种模型并保持每年新增200至300种，为双抗、ADC、核酸与细胞疗法提供高标准药效与安全性评价体系，持续为全球创新药研发赋能。

目前，公司与全球前十大制药企业均建立了合作关系，与默克、强生、百济神州等海内外知名生物科技及医药研发企业达成深度合作。与此类客户建立合作关系，不仅是对公司业务水平的充分肯定，也将进一步助推公司境外业务的加速拓展。

今天，我们很高兴可以借助此次网上路演活动，与广大投资者进行充分交流。欢迎广大投资者多提宝贵意见和建议，这将成为我们持续进步的动力！未来，百奥赛图将勇攀高峰、再创佳绩，回报广大投资者，回馈社会！谢谢大家！

中国国际金融股份有限公司

保荐代表人张韦弦先生致辞

尊敬的各位投资者：

大家好！

首先，我谨代表本次百奥赛图首次公开发行股票的保荐机构及主承销商——中国国际金融股份有限公司，对参与本次网上路演的投资者朋友致以最真诚的问候，向长期支持本次发行工作的监管机构、中介机构及社会各界人士表示最诚挚的谢意！

作为一家已在港股实现上市、具备成熟规范运作基础的企业，百奥赛图此次A股IPO预计募集资金11.85亿元，将全部用于药物早期研发服务平台升级项目、抗体药物研发及评价迭代项目、临床前研发项目深化推进，并补充流动资金。本次募投项目是基于公司现有业务积淀与技术底座的精准升级，聚焦进一步放大产能优势、拓展对外服务边界，持续提升公司早期发现及筛选的效率与精度，丰富并优化公司的研发管线布局。

本次网上路演，是广大投资者全面、深入了解百奥赛图投资价值与发展前景的重要契机。我们真诚希望各位投资者朋友，能够通过本次交流，把握企业核心竞争力与未来成长逻辑，与我们一同分享优质创新企业的成长红利。

我们对百奥赛图的技术实力、创新潜力与发展前景充满信心，也坚信凭借其十余年的技术积淀、行业内的客户口碑积累和港股上市期间积攒的运作经验，能以优异的经营业绩回报广大投资者的信任与支持，以扎实的发展成果履行社会责任。我们对百奥赛图的未来充满信心，更期待与各位投资者携手同行！

接下来，我们将与百奥赛图管理团队一一回复各位的疑问。

最后，预祝百奥赛图本次A股IPO路演取得圆满成功！祝愿各位嘉宾、投资者朋友投资顺利、万事如意！谢谢大家！

百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司

副总经理兼董事会秘书王永亮先生致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者：

大家好！

本次百奥赛图网上路演活动即将结束。在此，我谨代表公司，向所有参加和支持本次活动的投资者朋友们致以最诚挚的感谢！同时，衷心感谢主承销商中金公司以及所有中介机构付出的辛勤劳动；感谢上证路演中心、上海证券报及中国证券网提供的交流平台和良好服务！

今天，非常荣幸能与各位投资者朋友，就百奥赛图的经营状况、研发进展、募投项目和战略规划等多方面进行深入的探讨和交流。各位投资者也提出了许多中肯且具有价值的意见和建议，我们深切感受到大家对百奥赛图的关注与厚爱。此次登陆A股资本市场，是公司实现A+H资本市场多端布局的重要里程碑，更是公司深化资本市场协同、拓展发展空间的全新起点。

展望未来，百奥赛图将继续坚守“专注技术创新，持续新药产出，守护人类健康”的发展使命，持续深耕核心战略，积极推动“千鼠万抗”计划，将已有的技术优势持续转化为平台优势，全力推进临床前产品及服务业务快速拓展，不断拓宽市场边界、提升核心竞争力，为客户创造更高价值，为股东带来更丰厚的回报，为社会贡献更坚实的力量！

此次网上路演活动虽将结束，但这并非沟通的终点，而是百奥赛图与广大A股投资者建立长期信任、深化良性互动的全新起点。欢迎各位投资者通过电话、电子邮件等多种方式与我们保持联系，我们将及时回复、认真聆听。希望我们携手共进，创造、共享美好未来。

最后，祝大家投资顺利、万事如意！谢谢大家！

经营篇

问：公司的主要业务、产品及服务是什么？

沈月雷：公司成立于2009年，是一家临床前CRO以及生物技术企业。公司基于自主开发的基因编辑技术，提供各类创新模式动物以及临床前阶段的医药研发服务，并利用其自主开发的RenMice全人抗体/TCR小鼠平台（包括RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR以及RenTCR-mimic多个系列），针对人体内千余个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发，并将有潜力的抗体分子进行对外转让、授权或合作开发。经过十余年的积淀，公司逐步发展为集基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个技术平台为一体的企业，秉承“专注技术创新，持续新药产出，守护人类健康”的使命，旨在为新药研发领域提供高品质的产品与服务。

问：公司有多少控股子公司、参股公司及分公司？

沈月雷：截至招股说明书签署日，公司拥有9家控股子公司、4家参股公司，控股子公司分别是江苏百奥、祐和医药、大兴百奥、上海百奥、枫叶宠物、海门合创、Boston Corp、Biocytogen Europe、Eucure Corp，参股公司分别是恺佧生物、多玛医药、科迈生物、晶泰科技。

问：请介绍公司的业务合作情况。

沈月雷：报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年1至6月，下同），公司与全球前十大制药企业（以2024年销售收入计算）均建立了合作关系，服务能力受到医药领域客户及合作伙伴广泛的认可。截至报告期末，公司累计为客户完成基因编辑项目约5300项，开发出各类基因编辑大/小鼠及基因编辑细胞模型超过4300种，其中包括靶点人源化小鼠1700余种。公司“千鼠万抗”计划已与Merck KGaA（德国默克）、Gilead Sciences（吉利德科学）、IDEAYA Biosciences、Neurocrine Biosciences、翰森制药、正大天晴、华润生物、荣昌生物、ADC Therapeutics、Myricx Bio、ABL Bio、上海生物制品研究所等数十家海内外知名生物科技或医药研发企业达成抗体分子授权/转让或合作开发。

问：请介绍公司的管线合作研发项目情况。

沈月雷：截至招股说明书签署日，公司就药物管线YH001、YH002、YH003、YH005、YH008、YH011、YH012、YH013、YH016以及YH017，分别与Syncromune、荣昌生物、微芯新域、启德医药、Radiance Biopharma、多玛医药、Gilead Sciences、Neurocrine Biosciences进行合作研发。

问：请介绍公司的“千鼠万抗”计划。

沈月雷：公司感受到当前全球药物早期研发竞争激烈，急需创新的研发模式以提升药物研发效率。在这种背景下，公司于2020年3月率先启动“千鼠万抗”计划，拟在RenMab及RenLite小鼠平台的基础上通过靶点敲除，得到针对人体内千余种潜在药物靶点的靶点敲除（Target KO）小鼠进行药物发现（“千鼠”），并针对每种Target KO小鼠免疫后得到数百种针对该靶点不同表位的抗体分子（“万抗”）。

“千鼠万抗”计划针对1000余个潜在抗体药物靶点（其中大部分尚未进入临床试验阶段）分别进行抗体发现，形成了近百万个抗体结合表位丰富的抗体分子序列“货架”，可满足合作伙伴不同的研发需求，大幅促进抗体候选药物的发现和开发过程，节省新药研发企业的时间与金钱成本。

问：请介绍“千鼠万抗”计划的意义。

王永亮：公司“千鼠万抗”计划形成的“抗体货架”，为创新药企的早期研发提供了更多选择及可能性。根据弗若斯特沙利文数据，药物早期发现过程通常耗时3至5年甚至更久。针对感兴趣的靶点，药企可直接从公司海量的结合表位丰富的抗体货架中挑选高质量的、可满足其若干评价指标的抗体分子，从而省去了从头开始进行药物早期发现及开发的过程，显著节省了研发时间并降低了早期研发的不确定性，这对于海外药企或国内药企均具有重要意义。

问：请介绍公司的RenMice小鼠平台。

沈月雷：RenMice 是公司采用领先的大片段基因组原位替换策略开发的、具有完全自主知识产权的全人抗体/TCR小鼠平台，包括RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR以及RenTCR-mimic，分别用于单抗、双抗/双抗ADC、纳米抗体、TCR药物以及类TCR抗体的研发。其中，RenMab 是目前全球范围内已知的抗体基因人源化程度最高的小鼠平台之一，可产生丰富多样性、高亲和力和强特异性的抗体分子。在RenMab的基础上，公司陆续开发了用于双抗及双抗ADC开发的共同轻链全人抗体小鼠平台RenLite、用于纳米抗体开发的重链全人抗体小鼠平台RenNano、用于TCR药物开发的小鼠平台RenTCR以及用于类TCR抗体开发的全人TCR小鼠平台RenTCR-mimic。

问：公司的核心技术有哪些？

沈月雷：公司的核心技术主要包括ESC/HR技术、CRISPR/EGE技术、SUPCE技术以及RenMice小鼠平台。

问：公司拥有多少专利？

沈月雷：截至招股说明书签署日，公司及其子公司共拥有197项对主营业务有重大影响的发明专利，其中境内专利98项，境外专利99项。

问：公司是否有国际实验动物评估和认可委员会认证？

王永亮：公司于2021年10月25日取得AAALAC认证证书；子公司江苏百奥于2016年10月21日取得AAALAC认证证书，2019年11月18日第一次更新认证，2023年3月23日第二次更新认证。

问：公司主营业务收入是多少？

沈月雷：报告期内，公司主营业务收入分别为53335.97万元、71639.60万元、98007.08万元和62093.68万元，最近三年复合增长率为35.56%，公司主营业务收入均直接或间接与公司核心技术相关。公司营业收入持续增长的主要原因包括：1）享受行业发展及政策红利；2）公司的研发能力强大；3）公司拥有丰富的动物模型资源；4）市场对公司品牌认知度的提高。

问：公司的毛利率是多少？

刘斌：报告期内，公司综合毛利率分别为73.38%、70.59%、77.67%和74.39%，其中主营业务毛利率为73.40%、70.60%、77.68%和74.39%，主营业务毛利率变动趋势与综合毛利率保持一致。

问：公司是否达成盈利预测的前瞻性信息？

刘斌：2024年度，公司营业收入98045.39万元，净利润3353.69万元，已实现此前“公司有望于2024年接近盈亏平衡点”的盈利预测目标。

问：公司的研发费用是多少？

刘斌：报告期各期，公司的研发费用分别为69916.74万元、47437.07万元、32392.45万元和20910.94万元，占营业收入的比例分别为130.96%、66.17%、33.04%和33.68%，报告期累计研发投入占累计营业收入比例为59.83%。公司研发费用主要由人工费用、直接材料、技术服务费及折旧摊销费构成。

发展篇

问：公司未来的发展规划及目标是怎样的？

沈月雷：1）积极推动“千鼠万抗”计划。公司将继续推动“千鼠万抗”这项创新的规模化抗体药物发现及开发计划，不断发现有成药潜力的候选抗体分子以进行外部合作或内部研发。弗若斯特沙利文数据显示，人体内有上千个潜在的药物靶点，而自1986年首个抗体药物获批以来，截至2025年6月30日，仅有针对70余个靶点的200余种单抗药物获得中国NMPA、美国FDA及欧盟EMA批准上市，其他靶点的巨大市场潜力仍然有待开发。公司计划利用RenMice小鼠平台，大规模发现新颖而多样的全人候选抗体分子，转让/授权给其他合作伙伴或进行合作开发，少量抗体分子会自主推动后续的IND申请及早期临床试验，寻求更多的合作机会。

2）持续推动临床前产品及服务业务快速增长。公司计划利用领先的基因编辑平台，持续开发各种肿瘤、自身免疫、心脑血管、代谢和神经系统等疾病领域的创新型小鼠模型，提供不同体内药理药效评价等研发服务，以满足客户的需求。此外，公司计划依托海外设施及员工基础，加强与海外制药公司的业务联系，持续拓展海外CRO业务。

3）建立广泛的合作关系。公司将继续致力于与中国以及海外领先的医药研发企业、生物技术公司等建立合作伙伴关系。计划通过持续研发，为客户提供各种创新模式动物及临床前医药研发服务；通过推进“千鼠万抗”进行抗体候选分子合作开发，将有潜力的药物分子在不同的研发阶段转让/授权给更多医药企业，建立合作关系实现收益共享。在此基础上，公司能够充分发挥其抗体发现的技术优势，最大化的实现抗体药物分子的商业价值。

问：公司为实施未来发展规划将采取的措施有哪些？

保代：将采取的具体措施如下：1）募集资金保障。本次发行上市募集资金为实现公司的业务发展目标提供了充足的资金来源，有效解决公司在战略发展过程中遇到的资金瓶颈问题。公司将切实组织募集资金投资项目的实施，进一步提升公司竞争力。2）进一步提升公司治理能力。公司将以本次发行上市为契机，严格按照上市公司的有关规章制度规范运作，健全公司制度，优化法人治理结构，加强内部控制管理，确保公司持续快速发展。3）人才团队培养与管理。根据公司的发展需求，未来，公司将进一步引进和培养人才，增加人才数量，优化人力资源结构，健全人力资源机制，确保技术研发人才、质量管理人才和经营管理人才能够满足公司持续发展的需要。

问：公司的竞争优势是什么？

沈月雷：公司的竞争优势包括：1）领先的基因编辑技术造就了抗体开发与服务的核心壁垒；2）全面的模式动物组合、大规模动物生产与体内药效研究优势；3）依托RenMice平台从事抗体开发的巨大先发优势；（4）“千鼠万抗”计划独特，灵活的研发、合作及商业模式优势；（5）覆盖创新药研发主要流程的四大平台相辅相成优势。

问：临床前CRO行业面临的机遇有哪些？

沈月雷：面临的机遇有：1）人才储备充足；2）医保集采常态化；3）药企研发难度增大。

问：中国临床前药理药效评价行业的发展趋势如何？

沈月雷：发展趋势为：1）头部CRO企业竞争力不断增加；2）标准化动物模型构建技术仍需完善；3）自营动物中心重要性进一步提高。

问：中国抗体药物研发行业面临的机遇有哪些？

沈月雷：面临的机遇有：1）不断增加的病人需求；2）来自政府的有力支持；3）加强保护知识产权；4）扩大的人才储备；5）与跨国公司的研发合作。

发行篇

问：公司的共同控股股东、实际控制人是谁？

王永亮：截至招股说明书签署日，沈月雷、倪健合计直接或间接控制公司26.8665%表决权，为百奥赛图共同控股股东、实际控制人。沈月雷与倪健系夫妻关系。

问：公司股份里有没有国有股份或者外资股份？

王永亮：截至招股说明书签署日，根据《上市公司国有股权监督管理办法》（国资委财政部证监会令第36号）等相关规定，除H股股东外，公司现有股东中不存在应标注“SS”（国有股东）标识的国有股东。除H股公众股东外，公司现有股东中有1名外资股东，Cbio持股比例为1.1682%。

问：请介绍公司目前的股权激励计划。

王永亮：报告期内，公司已针对核心人员制定了五个股权激励计划，即分别由董事会于2017年12月26日决议通过并采纳的百奥常青计划、2019年7月29日决议通过并采纳的百奥常盛计划、2020年9月10日决议通过并采纳的祐和常青计划、2020年9月23日决议通过并采纳的祐和常盛计划，以及由公司董事会、股东大会分别审议通过的H股奖励信托计划。股权激励平台百奥常青、百奥常盛、祐和常盛、祐和常青、百奥常红、百奥常鑫、百奥常荣、百奥常和、百奥常兴、百奥常盈的执行事务合伙人、普通合伙人均为公司实际控制人沈月雷，合伙人均为参与公司股权激励计划的人员。Biocytogener II为公司在美国特拉华州设立的股权激励平台，权益人均为参与公司股权激励计划的人员。

问：公司符合哪一种上市标准？

沈月雷：公司符合并适用《科创板上市规则》第2.1.2条第（四）项规定的上市标准：预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

问：公司本次发行多少股？

沈月雷：公司本次发行前的总股本为39939.8420万股，本次拟申请发行4750.0000万股，公开发行股票的比例占本次发行后公司总股本的10.63%。公司本次发行不存在公司股东公开发售股票的情形。

问：公司募集资金的具体用途是什么？

保代：公司本次募集资金投资项目具体用途为：“药物早期研发服务平台建设项目”旨在扩充公司模式动物的生产能力并提高药物体内外筛选的对外服务能力；“抗体药物研发及评价项目”旨在提高公司抗体药物大规模的早期发现及筛选能力，充分利用和发挥资源优势，协助公司自身或客户减少新药开发中的时间和资金投入，加快候选药物的发现和开发进程；“临床前研发项目”旨在承接公司药物早期发现及筛选成果，丰富公司研发管线。公司本次募集资金投资项目均围绕公司现有业务和技术开展，有助于提升公司的核心竞争力，进一步巩固公司的行业地位。