双重催化！PCB概念早盘异动 这些股研发费用居前

文件指出，生产规模与技术方面，企业须具备独立生产能力，研发投入不低于营收3%且最少1000万元，人均年产值不低于 60 万元，不同类型产品有明确工艺指标，航空航天、军工等特殊领域企业除外。在绿色环保上，需通过清洁生产审核，控制废水等污染物排放，鼓励资源回收、建设绿色工厂，同时节约用地、禁用落后设备，落实环保与应急要求。

中金公司指出，人工智能作为新一轮科技革命的核心驱动力，其最大的价值不在于提升效率，而在于创造新的可能性，推动各行各业向智能化跃迁。大模型技术正深刻重塑全球产业格局，其发展有望为金融业带来规模达数万亿元的增量商业价值，实现从效率提升到价值创造的范式重构。同时，大模型的迭代发展需要直面技术瓶颈、高投入成本以及与监管框架的平衡等挑战。

薪火私募投资基金总经理翟丹表示，政策的核心在于用行政手段切断低端产能的输血通道，迫使资源向高端领域战略性转移。当前 AI 服务器所需 20 层以上高多层板国产化率仅 30%，核心材料存在 40% 以上缺口，本质上是低端产能过剩与高端供给不足的结构性矛盾。

业内人士认为，近年来PCB行业在AI需求驱动下，市场空间持续扩张，高端品类产值大幅增长，行业景气度上升，叠加政策加速行业 “洗牌”，“双重催化”下拥有技术优势的企业和产业链关键环节将迎来直接受益。中小厂商研发投入的普遍不足，恰恰凸显了其在结构性变革中的脆弱性，拥有研发能力的头部企业在未来将更具竞争优势。

据东方财富Choice数据，A股市场具备PCB概念的公司共计121家，平均市值为84亿元。截至11月19日，胜宏科技市值最高，超2400亿元；生益科技、深南电路、东山精密、沪电股份、鹏鼎控股等市值居前，均超1000亿元。

研发方面，PCB概念股中，2024年研发支出居前多为大市值企业。具体来看，该年研发支出最高的是鹏鼎控股，达23.34亿元；其次是大族激光，研发支出18.20亿元；此外，中材科技、深南电路、东山精密、生益科技等，研发支出均超11亿元。