美股最新评级 | 华泰证券维持英伟达“买入”评级 目标价245美元

以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

华泰证券维持霍顿房屋（DHI.N）买入评级：

公司FY25业绩承压，收入342.5亿美元（同比-7%），净利润35.9亿美元（同比-25%），主因量价下行及成本刚性。但Q4净销售同比转正，控库存提周转增强经营韧性。降息周期下，高可负担性产品有望率先受益。现金流强劲，回购分红彰显股东回报能力。基于P/TBV 2.13x，目标价178美元。

中信证券维持奈飞（NFLX.O）持有评级：

3Q25收入符合预期，优质内容推动用户增长，《星期三S2》《KPop恶魔猎人》表现亮眼，广告业务与用户体验优化助力长期增长。营业利润受巴西税项一次性影响，剔除后表现良好。当前估值已反映乐观预期，需关注业绩兑现及新业务进展。

中金公司维持天弘科技（CLS.N）买入评级，目标价360美元：

公司3Q25业绩略超预期，受益于高毛利HPS业务占比提升及800G交换机需求强劲。AI ASIC服务器订单有望2027年量产，叠加CCS业务40%以上收入增速，未来成长确定性增强。产能扩张与技术领先构筑竞争壁垒。上调2026年目标PE至40倍，目标价调升至360美元。

国金证券维持天弘科技（CLS.N）买入评级：

公司25Q3营收与利润双高增，AI驱动数据中心网络需求旺盛，以太网白牌交换机龙头地位稳固。CCS业务高速增长，2026年102.4T交换机有望接力成长。企业端短期承压但拐点将至，Non-GAAP EPS指引上调至5.9美元，长期受益AI推理及ASIC扩张趋势。

中金公司维持维萨（V.N）跑赢行业评级，目标价400美元：

4QFY25业绩超预期，净营收同比+11.5%，支付流水回暖驱动增长。跨境流水+17%，客户激励符合预期。虽运营费用短期承压，但FY26指引稳健，EPS增速为“低双位数”。当前估值低于目标，回购与分红强化股东回报，长期竞争力稳固。

中金公司维持新东方（EDU.N）跑赢行业评级，目标价69美元：

1QFY2026收入符合预期，Non-GAAP经营利润超预期，受益于东方甄选贡献及留学业务韧性。降本增效持续，经营利润率同比提升1ppt至22.0%。上调FY26/27盈利预测，教育新业务加速增长，股东回报强化。目标价基于FY26 SOTP，核心业务PE由12x上调至14x，反映估值溢价。

中金公司维持亿滋国际（MDLZ.O）中性评级，目标价70美元：

3Q25业绩符合预期，收入同比+5.9%，但欧洲利润承压，可可成本达峰值。北美饼干需求疲软，消费分化明显。下调2025年EPS预测至2.9美元，维持2026年3.29美元。长期增长前景不变，当前估值具备一定修复空间。

华泰证券维持英伟达（NVDA.O）买入评级，目标价245美元：

Blackwell与Rubin GPU未来五季度订单指引达5000亿美元，远超预期。上调FY26-28营收及净利预测，受益于AI工厂、HPC、通信与机器人生态扩展。公司主导云端算力并延伸至工业、生物、自动驾驶及量子计算，构建全域AI布局，龙头地位稳固。