可控核聚变产业加速发展 商业化前景备受期待

近日，全球首个国际原子能机构（IAEA）聚变能研究与培训协作中心落地四川省成都市，标志着中国在聚变能源领域的国际地位与影响力显著跃升。国家原子能机构相关负责人表示，中国高度重视聚变能发展，已建成多个大科学装置，正积极推进产学研深度融合与国际合作。

2025年以来，我国可控核聚变产业的发展呈现加速态势。公开信息显示，我国“环流三号”装置于3月份实现1.17亿度原子核温度和1.6亿度电子温度的“双亿度”运行，EAST装置则创下1亿摄氏度维持1066秒的世界纪录。7月份，中核集团在核工业西南物理研究院基础上牵头组建中国聚变能源有限公司，重点布局大科学实验、聚变堆材料研制等领域，可控核聚变创新联合体的成员单位扩容至38家。10月1日，“紧凑型聚变能实验装置”主机的关键部位底座进入总装阶段，这是该装置由土建转入机电总装与系统联调的阶段性拐点，标志着中国聚变产业迈入了工程建设和产业孵化并行的新阶段。

根据国金证券发布的信息，可控核聚变已成为全球主要国家未来能源战略布局的重点方向，目前可控核聚变多条技术路径处于齐头并进态势。在我国原子能法及顶层行业政策的指引下，核聚变行业已兼具了科研及制造的发展沃土，国有和社会资本的加速涌入也推动了聚变能从实验室走向商业化的进程，聚变堆有望撬动万亿元蓝海市场。

努曼陀罗商业战略咨询创始人霍虹屹在接受《证券日报》记者采访时表示，中国的聚变产业已经从“科研领先”进入“工程落地”的加速发展阶段，其中两个信号尤其关键，第一是全球首个国际原子能机构聚变能研究与培训协作中心正式在成都揭牌，连同IAEA在成都发布《世界聚变展望》，把人才、规则与国际协作的“入口”放在了中国，这意味着我国在未来标准共建与项目组织上的话语权正在上升；第二是国内工程装置的节奏显著提速。从产业发展来看，“战略刚需、工程进展、供应链优势”三重利好因素将持续助力我国可控核聚变产业持续向好。

在A股市场上，西部超导材料科技股份有限公司、江苏永鼎股份有限公司、江西联创光电科技股份有限公司等多家上市公司已参与到可控核聚变产业链的相关环节，可控核聚变产业的商业化前景及其为相关企业带来的发展机遇，受到市场多方关注和期待。

作为A股可控核聚变板块的代表企业之一，成都国光电气股份有限公司（以下简称“国光电气”）生产的偏滤器和包层系统是ITER（国际热核聚变实验堆计划）项目的关键部件。其中，该公司研制的偏滤器已应用于HL-3等托卡马克装置，完成制造调试的真空高温氦检漏设备是全球首台满足ITER要求的包层部件的大型真空高温氦检漏设备。国光电气相关负责人表示：“核聚变作为前沿颠覆性技术之一，也是人类未来清洁能源的终极目标之一，目前已成为各国各地方竞相布局的新赛道，随着相关政策与资金的关注与支持，该行业整体进入加速期，我们对该行业的未来有充分的信心。”

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《证券日报》记者表示，可控核聚变已从“前沿探索”升级为国家战略攻坚方向，相关利好政策持续加码，同时，我国在超导磁体、真空系统、等离子体控制等核心环节的技术取得显著突破，资本的涌入也推动了产业技术的商业化加速。总体来看，我国可控核聚变产业的商业化发展前景广阔，预计2030年后将进入规模化应用阶段，从业绩兑现方面来看，预计在2026年至2030年期间，超导材料、真空设备、核级材料等环节的企业有望率先受益。