易方达张清华、郑希执掌基金现身奇瑞汽车H股 资管机构热衷港股打新

随着港股IPO的火热，越来越多的公募正“迈过香江”。界面新闻记者根据Wind数据统计发现，今年以来，包括易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金在内的多家头部公募先后参与了布鲁可（0325.HK）、蜜雪集团（2097.HK）、映恩生物（9606.HK）、劲方医药（2595.HK）、周六福（6168.HK）等10只新股的“打新”。

今年3月份，“冻资王”蜜雪集团登陆港股，易方达基金、泰康资管、华泰资本、南方基金、南方东英、广发全球资本等多家资管机构也积极参与了蜜雪集团的“打新”。

其中，易方达基金披露的关联交易公告显示，公司旗下5只产品成功获配蜜雪集团1500股，涉及资金30万港元。张坤管理的易方达亚洲精选也参与其中，中签了1000股。

数据显示，截至今年二季度末，内地主动权益型公募基金港股持仓市值为4379亿人民币，占基金的股票仓位提升至32.5%。

“今年以来港股流动性与情绪都明显改善，今年上半年港股再融资规模达1738亿港币。基准假设下，下半年港股上市后募资规模或延续此前水平，预计下半年新增募资1,500-2,000亿港币。”中金公司研报显示。

界面新闻记者了解到，目前境内投资者参与香港IPO或配售的渠道有限，只能通过（QDII）渠道参与港股打新。

“今年港股表现火热，很多同行都积极参与了港股打新，但我们目前还比较谨慎，没有参与。这主要是港股IPO市场化询价机制和A股完全不同，这使得港股IPO不存在持续稳定的制度套利。”上海一家以主动权益产品著称的公募投研部人士告诉界面新闻记者，根据公司内部验算，港股IPO的平均胜率大约在50%左右，并且超额收益随上市时间而递减。

“港交所对IPO的规则调整主要在于个人投资者的回拨机制上，在新的市场阶段，由于香港机构投资者相对较多，从而令港股上市的企业能够获得更多偏长期的资金支持。”华夏基金（香港）认为。

机构投资者会选择哪类个股进行“打新”？

华夏基金（香港）对界面新闻记者表示，在港股IPO的选择上，作为机构投资者，公司主要看重三个方面：第一，从行业的角度，要符合中国经济中长期发展方向，如科技、创新药、新消费、先进制造等。第二，该企业在过去有知名投资机构的参与。第三，公司IPO的估值相对合理，比如优于前一轮估值，或相较A股市值有较好的估值折价。这三点将共同影响IPO的表现。

“需要注意的是，南向资金作为二级市场的单纯的多头，即便成交和持股比例都不断增加，但面对可以随时增多的流动性供给（闪电配售）和做空力量，也无法做到‘绝对定价权’。”中金公司的研报表示。

华夏基金（香港）也提醒投资者，虽然今年以来有部分港股IPO首日涨幅非常亮眼，但仍需要留意首日破发的比例依然相对较高，所以参与IPO打新最重要的是选择优质股票。