增量资金的动向始终是市场关注的焦点。
7月与8月，A股市场增量资金态势延续向好格局，可跟踪资金净流入规模较此前进一步扩大，从资金结构来看，融资、私募依旧是主力增量来源，外资活跃度大幅提升，个人投资者参与热情也同步高涨，多方资金形成合力，推动市场活力持续释放。
一是融资资金。作为重要杠杆资金，融资资金在8月净流入规模达2744.45亿元，较7月的1328.79亿元实现翻倍，创下阶段性新高。
二是外资。外资的参与度也显著提升，8月陆股通月均成交额达2942.27亿元，较7月增长45.8%并创历史新高。
三是私募证券投资基金。该类资金同样表现突出，7月新增备案规模达792.81亿元，远超6月的299.83亿元，创下2022年以来新高，管理规模也新增3254亿元。
四是居民存款搬家。这也是近期特别被关注的话题。当前居民储蓄规模已突破161万亿元，待入市资金“蓄水池”庞大。尽管2019-2024年居民存款高速增长，但2025年3月起增幅明显放缓，在银行存款与理财产品收益率处于历史低位，而A股赚钱效应逐步显现的背景下，居民资金向股市转移的动力不断增强，未来有望为A股市场带来更多增量支撑。
融资资金净流入规模翻倍
作为A股市场重要的杠杆资金来源，融资资金在8月展现出强劲的入场意愿。数据显示，8月融资净流入规模达到2744.45亿元，较7月的1328.79亿元实现翻倍增长，净流入规模创下阶段性新高，反映出投资者通过融资渠道加配股票资产的积极性显著提升。
回溯2025年以来的融资资金动向，不难发现其整体呈现“由弱转强”的趋势。1-4月期间，融资资金波动较大，其中4月甚至出现1318.70亿元的净流出；但自5月起，融资资金重新回归净流入轨道，5月、6月分别实现135.44亿元、489.13亿元净流入，7月、8月更是连续两个月大幅加仓，净流入规模持续突破千亿，成为支撑A股市场上行的重要支柱。
外资月均成交额创历史新高
外资在8月也展现出显著的活跃迹象，成为A股市场增量资金的重要补充。数据显示，8月陆股通月均成交额达到2942.27亿元，较7月的2024.28亿元大幅增长45.8%，创下历史新高；而进入9月后，外资活跃度进一步提升，9月陆股通月均成交额攀升至3206.50亿元，较8月再增9%，延续了“量价齐升”的良好态势。
回顾2025年外资交易节奏，1-5月陆股通月均成交额始终在1300-2200亿元区间波动，其中5月甚至降至1387.88亿元的阶段性低位；但自6月起，外资交易活跃度开始逐步回升，6月、7月、8月、9月连续四个月实现环比增长，月均成交额从1485.21亿元一路攀升至3206.50亿元，短短四个月内增长超1.16倍，反映出海外资金对A股市场的关注度与参与度持续提升。外资的持续活跃，不仅为A股市场带来增量资金，更有助于优化市场投资者结构，提升市场定价效率。
私募证券投资基金新增备案规模、管理规模突破
7月私募证券投资基金新增备案规模达到792.81亿元，这一数据不仅远超6月的299.83亿元，更创下2022年以来的历史新高。与此同时，7月私募证券投资基金管理规模更是新增3254亿。
从2025年全年私募证券投资基金备案数据来看，私募基金的布局节奏逐步加快。1月私募基金新增备案规模为253.72亿元，2月受春节假期影响降至152.11亿元，3-5月虽有所回升，但始终维持在300-450亿元区间；直至6月后，私募备案规模呈现“跳跃式”增长，7月直接突破700亿元关口，较年初最低值增长超4倍。
而从私募证券投资基金管理规模变动来看，7月大增新增3254亿，而在7月之前，仅4月份规模变动超千亿，为2567亿，其他月份私募证券投资基金管理规模均在300亿以下。尽管8月份数据尚未公布，但从市场表现来看，私募规模可能进一步上升。
投资者开户数同比增幅显著
在机构资金与外资纷纷入场的背景下，个人投资者的市场参与热情也同步提升。尽管具体开户数据未完全披露，但从市场反馈与高频指标来看，8月投资者开户数同比增幅显著，新增投资者数量较去年同期实现大幅增长。个人投资者作为A股市场的重要参与群体，其开户数的增加意味着市场“散户基础”进一步巩固，叠加融资资金的加杠杆行为，共同推动A股市场交投活跃度提升。
从历史经验来看，个人投资者开户数的增长往往与市场赚钱效应呈现正相关。随着2025年A股主要指数持续上行，市场赚钱效应逐步显现，吸引更多个人投资者入市，而新增投资者的入场又将进一步放大市场资金规模，形成“赚钱效应-资金入场-指数上行”的正向循环。
整体来看，今年以来，A股入市主力资金结构在不断变动。进入7、8月份，融资资金大幅净流入，外资成交额显著提升，叠加私募资金扩容，个人投资者积极开户入市，进一步形成合力。
居民储蓄规模突破161万亿，万亿居民储蓄待“搬家”
历史数据表明，A股每一轮大级别牛市都离不开居民资金的深度参与，而当前居民储蓄规模正处于历史高位，待入市资金“蓄水池”庞大。截至2025年8月，居民存款余额攀升至161万亿元，居民可投资资金规模极为庞大。
值得注意的是，居民存款的增长节奏正在发生变化。2019-2024年期间，居民存款保持高速增长，但自2025年3月起，居民存款增幅明显放缓。当前，银行存款与理财产品收益率处于历史低位，与之形成鲜明对比的是，A股市场的赚钱效应正在逐步显现，成为推动居民资金转向股市的重要推力。
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